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Análise do mercado de FIIs: quais os melhores desempenhos em 2022?

Análise e os melhores FIIs de 2022

Imagem: Quantum Finance

Em artigo para o Investing, o professor e pesquisador Carlos Heitor Campani analisa o setor de fundos imobiliários, usando dados da Plataforma Quantum. 

A rentabilidade média de todos os 297 FIIs analisados foi de 3,4%, abaixo do CDI (7,6%) no acumulado de 2022 até o fechamento de 29 de agosto.

Entretanto, ele identificou os FIIs com os melhores desempenhos do ano até o momento.

Veja os principais pontos:

Análise do mercado de FIIs em 2022

A rentabilidade média de todos os 297 FIIs analisados está em 3,4%, portanto abaixo do CDI (7,6%).  No 1º e o 3º quartis, 25% dos fundos imobiliários listados na bolsa perdem 1,1% ou mais neste ano. Por outro lado, há um a cada quatro FIIs rendendo 11,3% ou mais em 2022.

ANÁLISE 297 FUNDOS IMOBILIÁRIOS – 2022

Indicador

Valor

Rentabilidade – 1º Quartil

-1,1%

Rentabilidade – Média

3,4%

Rentabilidade – 3º Quartil

11,3%

Volatilidade – 1º Quartil

12,7%

Volatilidade – Média

24,7%
Volatilidade – 3º Quartil

27,5%

Índice Sharpe – 1º Quartil

-0,49
Índice Sharpe – Médio

-0,16

Índice Sharpe – 3º Quartil

0,19

Liquidez – 1º Quartil

75,9%

Liquidez – Média

79,9%

Liquidez – 3º Quartil

97,6%

A volatilidade média de um fundo imobiliário é alta, cerca de 25% ao ano, algo não muito distante da volatilidade atual do Ibovespa, principal índice de ações da B3. A maioria dos fundos imobiliários está com Sharpe negativo, pois estão rendendo abaixo do CDI. 

Segundo Campani, os investidores que têm FIIs com sharpe acima de 0,19, isso significa que estão entre os 25% melhores do mercado. 

Metodologia

De um total de 332 fundos imobiliários na base da Quantum, foram descartados 35 por estarem com dados incompletos (provavelmente porque foram lançados ao longo de 2022).

– Foram consideradas as rentabilidades líquidas diárias e ajustadas aos proventos

– As volatilidades foram anualizadas e o Índice de Sharpe foi calculado a partir das rentabilidades no ano dos fundos, do CDI (como taxa livre de risco) e da volatilidade anualizada calculada. 

Disclaimer: Uma análise de qualquer tipo de investimento jamais pode se deixar levar apenas pelo desempenho mais recente ou mesmo apenas por rentabilidades. Especialmente no segmento de FIIs,é preciso considerar que há diversas estratégias diferentes.

QUAIS OS MELHORES FIIS EM 2022?

O professor Campani aplicou um filtro de liquidez correspondente aos fundos imobiliários que negociaram, pelo menos, em metade dos pregões ao longo do ano, chegando a 255 fundos. 

Os 25 fundos imobiliários com melhores desempenhos em 2022

Na tabela, você pode ver as rentabilidades, a volatilidade e o Índice de Sharp de cada FII no acumulado do ano até o fechamento de 29 de agosto:

#

Fundo Imobiliário – Ticker Rentabilidade Volatilidade

Índice Sharpe

1

BRAZILIAN GRAVEYARD AND DEATH CARE SERVICES FII – CARE11 47,7% 64,1% 0,62

2

EVEN PERMUTA KINEA FII – KINP11 39,7% 49,3% 0,65
3 FLORIPA SHOPPING FII – FLRP11 33,2% 39,3%

0,65

4

HOTEL MAXINVEST FII – HTMX11 30,6% 22,2% 1,04
5 SHOPPING JARDIM SUL FII – JRDM11 28,4% 19,1%

1,09

6

VALORA CRA FIAGRO FII – VGIA11 25,8% 29,8% 0,61
7 XP CRÉDITO AGRÍCOLA FIAGRO FII – XPCA11 25,0% 18,9%

0,92

8

THE ONE FII – ONEF11 24,7% 15,0% 1,14
9 EUROPAR FII – EURO11 22,2% 33,5%

0,43

10

JPP CAPITAL RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS FII – JPPA11 22,2% 8,7% 1,67
11 KINEA II REAL ESTATE EQUITY FII – KNRE11 22,1% 76,5%

0,19

12

CAMPUS FARIA LIMA FII – FCFL11 20,6% 15,6% 0,83
13 BB RENDA DE PAPÉIS IMOBILIÁRIOS FII – RNDP11 20,5% 63,9%

0,20

14

CIDADE JARDIM CONTINENTAL TOWER FII – CJCT11 20,4% 20,5% 0,63
15 CAIXA TRX LOGÍSTICA RENDA FII – CXTL11 19,6% 48,6%

0,25

16

XP HOTÉIS FII – XPHT11 19,5% 22,3% 0,53
17 PÁTRIA EDIFÍCIOS CORPORATIVOS FII – PATC11 19,4% 12,1%

0,97

18

REC LOGÍSTICA FII – RELG11 19,2% 16,3% 0,71

19

RIZA AKIN FII – RZAK11 19,1% 13,0% 0,89

20

KINEA FUNDO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS FII – KFOF11 18,9% 19,5% 0,58
21 MALLS BRASIL PLURAL FII – MALL11 18,8% 9,6%

1,17

22

FOF INTEGRAL BREI FII – IBFF11 18,3% 16,4%

0,65

23 AUTONOMY EDIFÍCIOS CORPORATIVOS FII – AIEC11 18,1% 20,8%

0,51

24 SANTANDER RENDA DE ALUGUÉIS FII – SARE11 18,0% 16,9%

0,61

25 HSI MALLS FII – HSML11 17,2% 14,2%

0,67

Fonte: Quantum Finance

Confira o artigo completo:

Autor: Carlos Heitor Campani, Ph.D – Professor, Pesquisador, Consultor e Autor na área de Investimentos, Previdência, Finanças Pessoais e Finanças Corporativas.

Investing.com: Quais os Fundos Imobiliários Mais Rentáveis de 2022? Análise do Mercado de FIIs

Data de publicação: 02/09/2022

Informações financeiras: Quantum Axis

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