Com as altas taxas de juros, os investidores têm dado cada vez mais atenção aos ativos de renda fixa – entre eles, as debêntures.
Uma das vantagens desses papéis é que, por envolver um componente de risco adicional (o risco de crédito da empresa emissora), seu retorno costuma ser mais alto do que o de outros papéis, como os títulos públicos emitidos pelo governo federal.
Quais são as debêntures favoritas dos gestores de fundos de investimentos? Os experts Quantum fizeram, a pedido do InfoMoney, um relatório exclusivo que indica quais são os papéis mais presentes nas carteiras.
Metodologia: Foram identificados os papéis mais presentes em fundos que possuem debêntures, totalizando 1.374 carteiras regidas pela instrução 555 da Comissão de Valores Mobiliários (CVM), que foram mais recentemente desomitidas – competência de novembro de 2022.
Os papéis da Claro (BCPSA1) são os que concentram o maior volume, com R$ 4,3 bilhões presentes em 36 fundos, oferecendo uma taxa de emissão equivalente ao CDI mais 1,4% ao ano.
Logo em seguida, as debêntures da NCF Participações (NCFP14), uma das holdings controladoras do Bradesco, apresentam uma rentabilidade de CDI mais 1,5% ao ano e estão presentes em 322 fundos, somando um montante de R$ 3,3 bilhões nas carteiras.
Em terceiro lugar, estão as debêntures da B3 (BSA316), que oferecem CDI mais 1,3% na emissão e estão presentes em 240 fundos, totalizando R$ 3 bilhões.
É importante ressaltar que os dados considerados foram os mais recentes totalmente abertos para análise no site da CVM.
Ranking das 20 debêntures preferidas dos fundos de investimento, elaborado pela Quantum:
| Rank | Ticker | Debêntures | Valor (R$) | Número de Fundos |
| 1 | BCPSA1 | BCPSA1 – CLARO – 20240328 – DI + 1.4% | 4.310.412.913,93 | 36 |
| 2 | NCFP14 | NCFP14 – NCF PARTICIPAÇÕES – 20231223 – DI + 1.5% | 3.366.870.586,24 | 322 |
| 3 | BSA316 | BSA316 – B3 – 20270805 – DI + 1.3% | 3.091.704.417,41 | 240 |
| 4 | CIEL16 | CIEL16 – CIELO – 20250920 – DI + 1.2% | 2.911.278.252,45 | 195 |
| 5 | ITSA15 | ITSA15 – ITAUSA – 20250808 – DI + 1.12% | 2.487.218.545,17 | 101 |
| 6 | ELET22 | ELET22 – CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS ELETROBRAS – 20240425 – DI + 1% | 2.164.017.410,68 | 169 |
| 7 | TLPP27 | TLPP27 – TELEFÔNICA BRASIL – 20270712 – DI + 1.35% | 2.074.211.427,04 | 157 |
| 8 | EQTL55 | EQTL55 – EQUATORIAL ENERGIA – 20250224 – DI + 1.4% | 2.056.354.703,55 | 84 |
| 9 | ASAI14 | ASAI14 – SENDAS DISTRIBUIDORA – 20271126 – DI + 1.75% | 2.001.942.155,15 | 349 |
| 10 | HAPV13 | HAPV13 – HAPVIDA PARTICIPACOES E INVESTIMENTOS – 20290510 – DI + 1.6% | 1.974.767.298,92 | 277 |
| 11 | MGLUA0 | MGLUA0 – MAGAZINE LUIZA – 20261015 – DI + 1.25% | 1.931.797.739,98 | 210 |
| 12 | CCROA6 | CCROA6 – CCR – 20290115 – DI + 1.7% | 1.801.963.788,64 | 285 |
| 13 | EQTL15 | EQTL15 – EQUATORIAL ENERGIA – 20261215 – DI + 1.55% | 1.795.005.036,69 | 292 |
| 14 | UGPA16 | UGPA16 – ULTRAPAR PARTICIPAÇÕES – 20230305 – 105.25% do DI | 1.768.744.618,30 | 78 |
| 15 | TIMS12 | TIMS12 – TIM – 20280615 – IPCA + 4.1682% | 1.646.655.957,71 | 1 |
| 16 | RLOG11 | RLOG11 – COSAN – 20250825 – DI + 2.65% | 1.615.541.661,18 | 349 |
| 17 | BRKPA0 | BRKPA0 – BRK AMBIENTAL PARTICIPAÇÕES – 20270415 – DI + 2.4% | 1.615.340.435,54 | 223 |
| 18 | LCAMA9 | LCAMA9 – UNIDAS (EX LOCAMERICA) – 20260115 – DI + 2.4% | 1.590.898.026,67 | 423 |
| 19 | RDORB9 | RDORB9 – REDE DOR SÃO LUIZ – 20310820 – DI + 1.9% | 1.552.813.056,58 | 318 |
| 20 | TLPP17 | TLPP17 – TELEFÔNICA BRASIL – 20250712 – DI + 1.12% | 1.534.580.722,95 | 32 |
Vantagens e desvantagens das debêntures
Segundo a reportagem do InfoMoney, as debêntures são títulos de crédito negociados no mercado de capitais e emitidos por empresas. Seu funcionamento se assemelha ao dos títulos públicos do Tesouro Direto, mas em vez de financiar o governo, o dinheiro investido é utilizado pela empresa para realizar investimentos de grande porte. Optar por debêntures pode trazer diversificação para a carteira de investimentos, uma vez que empresas de diferentes portes, setores e com objetivos distintos emitem esses papéis. No entanto, algumas debêntures podem ter um prazo muito longo de vencimento, o que impede o resgate antecipado do dinheiro aplicado.
A liquidez das debêntures pode ser restrita, o que pode dificultar a venda no mercado secundário. Em caso de falta de liquidez, a empresa emissora é obrigada a recomprar os títulos dos investidores que não aceitarem as novas condições, mas isso pode frustrar as expectativas do investidor caso suas condições de investimento tenham sido alteradas.
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- Repórter: Neide Martingo
- Artigo: Quais são as debêntures preferidas pelos fundos? Papéis da Claro encabeçam a lista; confira as top 20
- InfoMoney: Publicado em 26/03/2023
- Informações Financeiras: Quantum Finance
