A Light S.A., controladora do Grupo Light, tem sido uma das principais pautas do noticiário nos últimos dias. Enfrentando crise financeira, a holding do setor de energia entrou com pedido de recuperação judicial em 12 de maio, em caráter de urgência, na 3ª. Vara Empresarial do Rio de Janeiro, que acabou sendo deferido três dias depois. A dívida da companhia é estimada em R$ 11 bilhões.
De acordo com a companhia, apesar dos esforços para negociar e rolar suas dívidas – muitas delas com vencimentos próximos-, não teve êxito junto aos credores, tendo que recorrer ao processo de recuperação judicial. A incerteza sobre a renovação da concessão de distribuição, que expira em meados de 2026, foi um dos principais fatores que dificultaram as conversas.
A crise da companhia se agravou nos últimos anos principalmente devido aos altos índices de furtos de energia no Rio de Janeiro; redução do consumo de energia elétrica e impactos da lei que determina devolução de créditos tributários do PIS e Cofins.
A Light está sendo alvo de diversos processos de credores na Justiça, entre eles, bancos, gestoras e debenturistas, que entraram com embargos de declaração, solicitando a retirada das concessionárias de energia do processo de recuperação judicial.
Em tentativa de resolver parte do problema, a holding diz que busca negociar com o poder público abatimento de parte das dívidas por causa de perdas ocasionadas por ligações irregulares.
Debêntures da Light
Por conta desse cenário, aqui na Quantum fizemos um levantamento sobre as debêntures da Light investidas por fundos, contemplando todos os tipos que podem ter esse tipo de ativo nas suas estratégias.
Foi considerada a competência de 31/01/2023, que é a data de carteiras desomitidas mais recentemente pelos fundos na Comissão de Valores Mobiliários (CVM), portanto, abertas para análises.
Nesta apuração, contabilizamos pelo menos 803 fundos que investem em debêntures da Light, totalizando R$ 2.350.882.383,81.
Veja abaixo:
| Debêntures da Light investidas por fundos | |||
| LIGHB4 | LIGHB4 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20240415 – DI + 1.95% | R$ 766.016.052,79 | 198 |
| LIGHB6 | LIGHB6 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20240415 – DI + 1.25% | R$ 287.698.431,66 | 141 |
| LIGHD3 | LIGHD3 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20281015 – DI + 1.95% | R$ 273.261.630,01 | 81 |
| LGTE17 | LGTE17 – LIGHT ENERGIA – 20280715 – IPCA + 4.85% | R$ 246.009.115,78 | 1 |
| LIGHC3 | LIGHC3 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20261015 – DI + 1.65% | R$ 202.450.226,32 | 68 |
| LIGH1B | LIGH1B – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20250115 – DI + 2.6% | R$ 197.336.559,05 | 124 |
| LSVE29 | LSVE29 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20230515 – IPCA + 5.74% | R$ 74.405.205,43 | 46 |
| LIGHD7 | LIGHD7 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20261015 – IPCA + 5.25% | R$ 67.403.918,36 | 22 |
| LGTE27 | LGTE27 – LIGHT ENERGIA – 20280715 – IPCA + 4.85% | R$ 61.502.278,94 | 1 |
| LIGHC6 | LIGHC6 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20250415 – DI + 1.35% | R$ 53.835.637,38 | 33 |
| LIGHB7 | LIGHB7 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20241015 – DI + 1.75% | R$ 50.260.213,72 | 24 |
| LIGHA9 | LIGHA9 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20250715 – IPCA + 5.8% | R$ 28.559.736,15 | 28 |
| LIGHB0 | LIGHB0 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20250815 – IPCA + 5.0867% | R$ 17.572.338,93 | 13 |
| LIGHD2 | LIGHD2 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20310415 – IPCA + 4.7543% | R$ 13.436.167,34 | 11 |
| LIGHA5 | LIGHA5 – LIGHT SERVICOS DE ELETRICIDADE – 20251015 – IPCA + 6.8279% | R$ 11.134.871,95 | 12 |
| Fonte: Quantum Finance – base 31/01/23 | R$ 2.350.882.383,81 | 803 | |
A maioria dos vencimentos dos papéis da Light é entre 2024 e 2028 e os retornos são atrelados ao CDI e IPCA + taxas.
Portanto, esse estudo é um termômetro da alocação dos fundos em debêntures da companhia do setor de energia.
Análises de debêntures
A Quantum oferece em sua plataforma um Data Feeder com as debêntures investidas por fundos de investimentos.
Essa é só uma entre inúmeras ferramentas de análises sobre esse ativo de renda fixa de crédito privado.
Leia o artigo abaixo e saiba sobre mais soluções para avaliação de debêntures:
[COMO ANALISAR DEBÊNTURES – CONHEÇA 10 FERRAMENTAS]
