Os REITs (Fundos de Investimento Imobiliário) ainda não são muito populares no Brasil. Mas podem ser opções para diversificar a carteira de investimentos. Sobretudo para aqueles que gostam de investir em ativos imobiliários.
Por isso, neste artigo, vamos falar sobre as características desses investimentos e os meios para acessá-los. Vamos abordar sobretudo os BDRs de REITs, acessíveis no mercado local.
Veja:
O que são REITs?
Na verdade, os REITs são empresas listadas nas bolsas americanas com foco no setor imobiliário.
O investidor que compra esse ativo se torna acionista da empresa. Ele tem direito a receber parte dos lucros que ela gera, chamados de proventos.
Portanto, são companhias que possuem empreendimentos, operam e financiam imóveis geradores de renda.
Existem REITs de diversos setores, como empreendimentos residenciais e corporativos, hotelaria, logística e galpões industriais, shopping centers e varejo.
Curiosamente, os REITs são apelidados de “fundos imobiliários americanos” ou “primos dos nossos FIIs”. Isso porque a dinâmica dos REITs é parecida com a dos fundos imobiliários. Isso se refere à maneira como esses produtos geram lucros para seus investidores.
Para resumir, existem três estratégias comuns:
- Equity: exploração direta de imóveis. A maioria dos REITs se encaixa nessa categoria, que “equivale” aos fundos de tijolo.
- Mortgage: neste caso, as empresas não investem em imóveis, mas sim em títulos de crédito imobiliários. É o caso de hipotecas ou recebíveis, por exemplo. Esse REIT equivale a um fundo de papel.
- Hybrid: em alguns casos, um REIT pode mesclar as duas estratégias – imóveis físicos e títulos de dívida. Dessa forma, a empresa é considerada híbrida.
Além disso, os REITs são obrigados a distribuir 70% dos lucros sob as regras do mercado de valores mobiliários dos EUA. No Brasil, por exemplo, os FIIs devem distribuir, no mínimo, 90% dos lucros auferidos.
Hoje, de acordo com a National Association of Real Estate Investment Trusts (Nareit), existem 1.021 REITs no mundo. Juntos, eles têm uma capitalização de US$2 trilhões.
Os REITs são ativos de renda variável, portanto arriscados. Hoje, estão sujeitos as condições macroeconômicas desafiadoras e a uma desaceleração econômica global, especialmente nos Estados Unidos.
Se forem bem avaliados pelos profissionais de investimentos, alguns podem estar em ponto de entrada, sendo uma alternativa focada no médio e longo prazo. Essa avaliação, obviamente, deve respeitar os objetivos e o perfis de risco de cada um.
Como investir em REITs
Para investir diretamente nesses ativos, os investidores podem abrir uma conta em uma corretora nos Estados Unidos para acessar as bolsas de lá. Hoje, algumas corretoras brasileiras também facilitam esse acesso.
Uma forma popular no Brasil é investir nos BDRs de REITs. Eles estão disponíveis na B3 e podem ser negociados diretamente em corretoras e plataformas no Brasil.
Existem ainda os ETFs de REITs que seguem índices do segmento. Na Bolsa brasileira temos o URET11, que replica o índice FTSE Nareit Equity REITS. Outra opção de ETF é o ALUG11, que segue o índice MSCI US Investable Market Real Estate.
Por fim, há os fundos de investimento com foco em REITs. Embora muito poucos sejam oferecidos no país, são canais práticos para acessar esses ativos sob a gestão de especialistas na área.
BDRs de REITs: Papéis negociados em Setembro 2025
Muitos BDRs de REITs possuem liquidez reduzida. Por isso, os retornos devem ser analisados em conjunto com a liquidez dos papéis.
Por isso trazemos os números de negócios de todos os BDRs de REITs com movimentação na B3 no último mês:
| Nome | Ticker | Número de Negócios |
| ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES INC – A1RE34 | A1RE34 | 3004 |
| VENTAS INC – V1TA34 | V1TA34 | 2375 |
| APARTMENT INVESTMENT & MANAGEMENT CO – A1IV34 | A1IV34 | 1122 |
| EQUINIX INC – EQIX34 | EQIX34 | 530 |
| PROLOGIS INC – P1LD34 | P1LD34 | 402 |
| MEDICAL PROPERTIES TRUST INC – M2PW34 | M2PW34 | 358 |
| REALTY INCOME CORP – R1IN34 | R1IN34 | 279 |
| AMERICAN TOWER CORP – T1OW34 | T1OW34 | 249 |
| STAG INDUSTRIAL INC – S2TA34 | S2TA34 | 233 |
| WELLTOWER INC – W1EL34 | W1EL34 | 192 |
| SIMON PROPERTY GROUP INC – SIMN34 | SIMN34 | 162 |
| ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC – N2LY34 | N2LY34 | 122 |
| SUN COMMUNITIES INC – S2UI34 | S2UI34 | 75 |
| STARWOOD PROPERTY TRUST INC – S2TW34 | S2TW34 | 48 |
| DIGITAL REALTY TRUST INC – D1LR34 | D1LR34 | 45 |
| SL GREEN REALTY CORP – S1LG34 | S1LG34 | 44 |
| PUBLIC STORAGE – P1SA34 | P1SA34 | 38 |
| AVALONBAY COMMUNITIES INC – A1VB34 | A1VB34 | 27 |
| CROWN CASTLE INC – C1CI34 | C1CI34 | 24 |
| IRON MOUNTAIN INC – I1RM34 | I1RM34 | 22 |
| FIRST INDUSTRIAL REALTY TRUST INC – F2RT34 | F2RT34 | 21 |
| BXP, INC – BOXP34 | BOXP34 | 19 |
| AGREE REALTY CORP – A1DC34 | A1DC34 | 18 |
| EXTRA SPACE STORAGE INC – E1XR34 | E1XR34 | 17 |
| AMERICOLD REALTY TRUST INC – COLD34 | COLD34 | 13 |
| UDR INC – U1DR34 | U1DR34 | 13 |
| OMEGA HEALTHCARE INVESTORS INC – O2HI34 | O2HI34 | 12 |
| ESSEX PROPERTY TRUST INC – E1SS34 | E1SS34 | 11 |
| REGENCY CENTERS CORP – R1EG34 | R1EG34 | 8 |
| WEYERHAEUSER CO – W1YC34 | W1YC34 | 7 |
| KILROY REALTY CORP – K2RC34 | K2RC34 | 6 |
| KITE REALTY GROUP TRUST – K1RG34 | K1RG34 | 6 |
| EQUITY RESIDENTIAL – E1QR34 | E1QR34 | 5 |
| KIMCO REALTY CORPORATION – K1IM34 | K1IM34 | 5 |
| CAMDEN PROPERTY TRUST – C2PT34 | C2PT34 | 4 |
| GAMING AND LEISURE PROPERTIES INC – G1AM34 | G1AM34 | 4 |
| INVITATION HOMES INC – I2NV34 | I2NV34 | 4 |
| MID-AMERICA APARTMENT COMMUNITIES INC – M1AA34 | M1AA34 | 4 |
| NETSTREIT CORP – NTST34 | NTST34 | 4 |
| COPT DEFENSE PROPERTIES – C1DP34 | C1DP34 | 3 |
| NATIONAL STORAGE AFFILIATES TRUST – NSAT34 | NSAT34 | 3 |
| COUSINS PROPERTIES INC – C2PR34 | C2PR34 | 2 |
| HOST HOTELS & RESORTS INC – H1ST34 | H1ST34 | 2 |
| LAMAR ADVERTISING CO – L1AM34 | L1AM34 | 1 |
| OUTFRONT MEDIA INC – O1UT34 | O1UT34 | 1 |
| TANGER INC – S1KT34 | S1KT34 | 1 |
Melhores BDRs de REITs de Setembro 2025 (e os piores)
O mês foi mais positivo para a categoria, com valorizações superiores aos demais meses. 15 ativos, dos 45 com retorno avaliado, ficaram no azul. Confira:
| Nome | Ticker | Retorno – Setembro 2025 |
| APARTMENT INVESTMENT & MANAGEMENT CO – A1IV34 | A1IV34 | 22,95% |
| MEDICAL PROPERTIES TRUST INC – M2PW34 | M2PW34 | 12,16% |
| HOST HOTELS & RESORTS INC – H1ST34 | H1ST34 | 8,03% |
| NETSTREIT CORP – NTST34 | NTST34 | 7,90% |
| IRON MOUNTAIN INC – I1RM34 | I1RM34 | 7,32% |
| FIRST INDUSTRIAL REALTY TRUST INC – F2RT34 | F2RT34 | 4,25% |
| WELLTOWER INC – W1EL34 | W1EL34 | 3,43% |
| DIGITAL REALTY TRUST INC – D1LR34 | D1LR34 | 2,68% |
| SIMON PROPERTY GROUP INC – SIMN34 | SIMN34 | 2,41% |
| VENTAS INC – V1TA34 | V1TA34 | 0,93% |
| NATIONAL STORAGE AFFILIATES TRUST – NSAT34 | NSAT34 | 0,82% |
| REALTY INCOME CORP – R1IN34 | R1IN34 | 0,67% |
| WEYERHAEUSER CO – W1YC34 | W1YC34 | 0,61% |
| INVITATION HOMES INC – I2NV34 | I2NV34 | 0,31% |
| ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES INC – A1RE34 | A1RE34 | 0,13% |
Entre os papéis com piores desempenhos, temos:
| Nome | Ticker | Código ISIN | Retorno – Setembro 2025 |
| KIMCO REALTY CORPORATION – K1IM34 | K1IM34 | BRK1IMBDR009 | -4,11% |
| EQUINIX INC – EQIX34 | EQIX34 | BREQIXBDR002 | -4,28% |
| MID-AMERICA APARTMENT COMMUNITIES INC – M1AA34 | M1AA34 | BRM1AABDR009 | -4,41% |
| CAMDEN PROPERTY TRUST – C2PT34 | C2PT34 | BRC2PTBDR007 | -5,00% |
| EQUITY RESIDENTIAL – E1QR34 | E1QR34 | BRE1QRBDR009 | -5,49% |
| STAG INDUSTRIAL INC – S2TA34 | S2TA34 | BRS2TABDR001 | -6,11% |
| AMERICAN TOWER CORP – T1OW34 | T1OW34 | BRT1OWBDR007 | -7,72% |
| CROWN CASTLE INC – C1CI34 | C1CI34 | BRC1CIBDR000 | -7,81% |
| UDR INC – U1DR34 | U1DR34 | BRU1DRBDR007 | -11,06% |
| AMERICOLD REALTY TRUST INC – COLD34 | COLD34 | BRCOLDBDR007 | -12,87% |
Melhores BDRs de REITs de 2025 (e os piores)
São 46 papéis negociados na bolsa brasileira.
Para uma metodologia mais assertiva, foram contemplados papéis que possuam retorno no ano. O retorno é calculado com base na variação do preço de fechamento ajustado (levando em consideração os proventos dos mesmos).
Em 2025, somente 8 papéis ficaram no positivo. São eles:
| Nome | Ticker | Retorno 2025- até 30/9/2025 |
| WELLTOWER INC – W1EL34 | W1EL34 | 23,26% |
| MEDICAL PROPERTIES TRUST INC – M2PW34 | M2PW34 | 21,20% |
| NETSTREIT CORP – NTST34 | NTST34 | 12,90% |
| APARTMENT INVESTMENT & MANAGEMENT CO – A1IV34 | A1IV34 | 5,46% |
| VENTAS INC – V1TA34 | V1TA34 | 2,73% |
| SBA COMMUNICATIONS CORP – S1BA34 | S1BA34 | 2,72% |
| ANNALY CAPITAL MANAGEMENT INC – N2LY34 | N2LY34 | 2,27% |
| REALTY INCOME CORP – R1IN34 | R1IN34 | 1,16% |
Dentre as maiores desvalorizações estão:
| Nome | Ticker | Retorno 2025- até 30/9/2025 |
| CAMDEN PROPERTY TRUST – C2PT34 | C2PT34 | -19,98% |
| UDR INC – U1DR34 | U1DR34 | -20,58% |
| SL GREEN REALTY CORP – S1LG34 | S1LG34 | -20,82% |
| EQUITY RESIDENTIAL – E1QR34 | E1QR34 | -21,60% |
| NATIONAL STORAGE AFFILIATES TRUST – NSAT34 | NSAT34 | -21,61% |
| AVALONBAY COMMUNITIES INC – A1VB34 | A1VB34 | -24,27% |
| ALEXANDRIA REAL ESTATE EQUITIES INC – A1RE34 | A1RE34 | -25,59% |
| EQUINIX INC – EQIX34 | EQIX34 | -27,95% |
Como analisar BDRs de REITs
Com algumas opções disponíveis e expectativa de crescimento, os profissionais de investimentos estão cada vez mais atentos aos BDRs de REITs. Afinal, esses ativos são mais uma possibilidade para diversificar a carteira do cliente.
Mas, escolher o produto mais adequado ao perfil da carteira, demanda estudo e análise dos produtos.
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