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Melhores BDRs para investir em 2022

Capa sobre matéria de BDRs mais rentáveis em 2022 para quem quer investir em BDRs

Quer investir em BDRs mas está com dúvidas sobre as melhores opções? Confira na análise de Carlos Heitor Campani para sua coluna no Valor Investe com os papéis mais e menos rentáveis até o momento. As informações são da Quantum Finance.

Investir em BDRs: conheça as opções mais rentáveis até o momento

Por Carlos Heitor Campani para o Valor Investe 

Hoje compartilho com vocês uma análise que fiz do mercado de BDRs da nossa bolsa. A análise contempla janeiro a maio deste ano. Baseado nos dados cedidos pela plataforma Quantum Finance, busquei todos os BDRs com dados disponíveis e encontrei um fabuloso número de 796 Brazilian Depositary Receipts. Destes, apenas sete são patrocinados: AURA 33 (Aura 360), G2DI33 (G2D Investments), GPIV33 (GP Investments), NUBR33 (Nu Holdings Ltd), PPLA11 (PPLA Participations), STOC31 (Stone) e XPBR31 (XP). Um BDR patrocinado é aquele emitido pela própria empresa emissora do papel original e que serve de lastro. Já um BDR não-patrocinado é emitido e garantido por uma instituição financeira.

ATENÇÃO PARA A FALTA DE LIQUIDEZ NO MERCADO DE BDRs

Para investir em BDRs, é necessário estar muito atento ao que diz respeito à liquidez dos BDRs. Muitos deles passam dias sem ter ao menos uma negociação. Para se ter ideia, calculei que um BDR é negociado, em média, em apenas 53% dos pregões, (estatística apurada em 2022), ou seja, praticamente dia sim, dia não. É bem verdade que essa média é puxada para baixo por muitos BDRs que raramente negociam. Para se ter uma ideia, 227 BDRs foram negociados neste ano em no máximo um dia da semana, em média.

Por outro lado, nem todos os BDRs sofrem com baixa liquidez: 227 deles (coincidentemente o mesmo número acima) foram negociados em 90% ou mais dos pregões deste ano. Ao todo, 52 BDRs tiveram negócios em todos os dias de pregão no ano, dentre eles BDRs de empresas bem conhecidas, tais como Zoom (Z1OM34), Uber (U1BE34), Spotify (S1PO34), McDonalds (MCDC34), Amazon (AMZO34), Coca-Cola (COCA34), Visa (VISA34), Bank of America (BOAC34) e Unilever (ULEV34).

De todos os 796 BDRs, o que mais impressiona é que apenas 92 (ou seja, menos que 12% deles) estão com rentabilidades positivas. A maioria, portanto, está sofrendo as consequências da desvalorização cambial e da queda das bolsas estadunidenses. Considerando todos os 796 BDRs analisados, a média de rentabilidade de janeiro a maio foi de -21,2%. Se considerarmos apenas os 227 BDRs mais líquidos, essa média cai um pouco mais (-26,7%), o que faz sentido: ativos ilíquidos, em tese, pagam um prêmio de risco por falta de liquidez.

QUAIS SÃO OS 18 BDRs LÍQUIDOS QUE ESTÃO NO AZUL EM 2022?

Cabe mencionar que trabalhei com a rentabilidade total em reais de cada BDR, ou seja, considerando o efeito cambial, além de dividendos e eventuais splits, grupamentos, bonificações e demais eventos que podem acontecer. Em outras palavras, trabalho sempre com a rentabilidade que é recebida efetivamente pelo investidor na bolsa brasileira. A análise contempla os cinco primeiros meses do ano e minha definição de liquidez é simples: ter sido negociado em no mínimo 90% de todos os pregões do ano. Esta definição serve bem para a finalidade deste artigo, que é contribuir com investidores pessoas físicas de modo geral. Para fundos de investimento ou grandes investidores, o volume médio diário seria igualmente uma variável importante a ser considerada, pois um ativo pode ser negociado diariamente, mas em volumes irrisórios que não permitiriam a entrada de um grande investidor.

Chama a atenção que apenas 18 BDRs líquidos (de um total de 227, ou seja, cerca de 8%) se mostraram com rentabilidade positiva em 2022 no fechamento da última terça-feira (31 de maio). A lista encontra-se na tabela abaixo. Parabéns àqueles investidores que têm em suas carteiras BDRs como OXYP34, D1VN34, M1RO34, MOSC34, COPH34, EXXO34 e CHVX34.

Posição Ticker Empresa % Dias com Negociação Rentabilidade
1 OXYP34 OCCIDENTAL PETROLEUM COR – OXYP34 99,0% 103,8%
2 D1VN34 DEVON ENERGY COR – D1VN34 100,0% 69,4%
3 M1RO34 MARATHON OIL COR – M1RO34 97,1% 68,3%
4 MOSC34 THE MOSAIC COMPANY – MOSC34 100,0% 38,9%
5 COPH34 CONOCOPHILLIPS – COPH34 100,0% 38,7%
6 EXXO34 EXXON MOBIL CORPORATIO – EXXO34 99,0% 38,6%
7 CHVX34 CHEVRON CORPORATIO – CHVX34 100,0% 30,9%
8 V2MW34 VMWARE INC – V2MW34 95,1% 10,4%
9 B1SA34 BANCO SANTANDER CHIL – B1SA34 92,2% 8,4%
10 TLNC34 TELEFONICA S – TLNC34 99,0% 8,2%
11 KMIC34 KINDER MORGAN IN – KMIC34 90,3% 8,1%
12 B1TI34 BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC – B1TI34 100,0% 6,3%
13 B1PP34 BP PLC – B1PP34 99,0% 4,0%
14 USSX34 UNITED STATES STEEL CORPORATION – USSX34 99,0% 3,5%
15 T2RM34 TRIMBLE IN – T2RM34 96,1% 2,3%
16 VRTX34 VERTEX PHARMACEUTICALS INC – VRTX34 98,1% 2,2%
17 MOOO34 ALTRIA GROUP, INC – MOOO34 94,2% 0,3%
18 L1DO34 LEIDOS HOLDINGS IN – L1DO34 91,3% 0,2%

 

 23 BDRs LÍQUIDOS QUE PERDERAM MAIS DE 50% EM 2022

Olhei também a outra ponta do ranking e descobri que 23 BDRs líquidos (segundo o critério que adotei e expliquei acima) perderam mais de 50% de valor de janeiro a maio deste ano. Veja quem são na tabela a seguir.

Posição Ticker Empresa % Dias com Negociação Rentabilidade
1 C2OI34 COINBASE GLOBAL IN – C2OI34 100,00% -78,70%
2 U2ST34 UNITY SOFTWARE INC – U2ST34 100,00% -77,20%
3 S2HO34 SHOPIFY IN – S2HO34 99,00% -75,40%
4 NFLX34 NETFLIX, INC – NFLX34 98,10% -72,40%
5 R2BL34 ROBLOX CORPORATION – R2BL34 99,00% -71,90%
6 T2DH34 TELADOC HEALTH INC – T2DH34 96,10% -70,10%
7 W1IX34 WIXCOM LTD – W1IX34 95,10% -67,90%
8 C1OU34 COUPA SOFTWARE INC – C1OU34 90,30% -67,40%
9 B2YN34 BEYOND MEAT IN – B2YN34 96,10% -66,90%
10 T1WL34 TWILIO INC – T1WL34 97,10% -66,90%
11 R1KU34 ROKU INC – R1KU34 99,00% -66,40%
12 E2TS34 ETSY INC – E2TS34 93,20% -66,10%
13 PYPL34 PAYPAL HOLDINGS IN – PYPL34 99,00% -65,80%
14 O1KT34 OKTA INC – O1KT34 91,30% -65,40%
15 PAGS34 PAGSEGURO DIGITAL LT – PAGS34 100,00% -65,40%
16 D1DG34 DATADOG IN – D1DG34 90,30% -64,80%
17 S1PO34 SPOTIFY TECHNOLOGY S – S1PO34 100,00% -63,20%
18 S2EA34 SEA LT – S2EA34 100,00% -62,40%
19 T2TD34 THE TRADE DESK INC – T2TD34 98,10% -62,00%
20 P2LT34 PALANTIR TECHNOLOGIES IN – P2LT34 93,20% -59,90%
21 A2MC34 AMC ENTERTAINMENT HOLDINGS INC – A2MC34 98,10% -56,80%
22 NUBR33 NU HOLDINGS LTD – NUBR33 99,00% -55,20%
23 T1AM34 ATLASSIAN CORPORATION PL – T1AM34 95,10% -54,40%

 

É isso, pessoal. Espero que este texto contribua para o melhor conhecimento de vocês acerca do mundo de investimentos. Muitos investidores só consideram ações em suas carteiras, quem sabe BDRs não podem ajudar na diversificação dos seus investimentos? O atual momento não é bom para essa classe de ativos, mas sempre há a possibilidade de isto representar um bom ponto de entrada. Analise sempre com calma e tenha uma estratégia que faça sentido para você. Jamais invista com a cabeça dos outros!

 

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