Com o fim de abril, Carlos Heitor Campani analisa as melhores ações de 2022 até o momento. Confira sua matéria para o Valor Investe, que considera os papéis constituintes do IBrX 100 com informações extraídas da nossa plataforma de inteligência para o mercado financeiro.
Melhores ações de 2022
Por Carlos Heitor Campani para o Valor Investe
Olá, pessoal! O mês de abril terminou e com isso trago os melhores e piores papéis da bolsa em dois períodos distintos: no mês passado e ao longo de todo o ano. Analiso o universo dos papéis ( IBrX 100 atualmente, ou seja, de acordo com a composição que entrou em vigor agora no início de maio. Este índice é um pouco mais abrangente do que o Ibovespa e escolhe seus 100 constituintes pelos maiores índices de negociabilidade, funcionando como um ótimo filtro de liquidez.
Apenas o papel AURE3 precisou ser desconsiderado por ter iniciado suas negociações ao final de março apenas. Com isso, um total de 99 papéis foram analisados.
É importante notar que utilizo retornos totais, ou seja, que incorporam eventuais dividendos, juros sobre capital próprio, splits, bonificações, aumentos de capital etc. Com isso, algumas das rentabilidades apresentadas adiante não serão exatamente iguais à variação da cotação do papel em 2021. Os dados para esta análise foram gentilmente cedidos pela plataforma Quantum Finance.
Apresentarei os rankings dos 20 papéis com as maiores e menores rentabilidades, bem como os dos 20 papéis com melhores e piores alfas (rentabilidade ajustada a risco).
O alfa de uma ação
O alfa é uma medida importante de rentabilidade ajustada ao risco assumido pelo papel. Ele foi aqui calculado com dados diários tendo por base o modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model), onde utilizo o IBrA (Índice Brasil Amplo) como índice de mercado e o CDI como taxa livre de risco. Dessa forma, o alfa de um papel representa a rentabilidade obtida além daquela que se esperaria pelo risco assumido, sendo este risco medido pelo beta do papel. Alfas positivos (negativos) indicam rentabilidades acima (abaixo) da estimada pelo risco assumido. Todos os alfas foram anualizados para facilitar comparações.
Melhores ações de 2022 em rentabilidade
Abril 2022
Começamos com as 20 maiores rentabilidades apresentadas em abril.
| # | Ticker | Empresa | Rentabilidade | Alfa Anualizado |
| 1 | ELET6 | ELETROBRAS | 15,6% | 7684,5% |
| 2 | PRIO3 | PETRORIO | 12,1% | 1531,9% |
| 3 | CPFE3 | CPFL ENERGIA | 12,0% | 804,1% |
| 4 | PETR3 | PETROBRAS | 11,7% | 1615,3% |
| 5 | ELET3 | ELETROBRAS | 10,6% | 4925,8% |
| 6 | RRRP3 | 3R PETROLEUM | 10,5% | 210,0% |
| 7 | CIEL3 | CIELO | 9,3% | 6962,3% |
| 8 | BEEF3 | MINERVA | 9,2% | 999,4% |
| 9 | PETR4 | PETROBRAS | 8,3% | 719,5% |
| 10 | SLCE3 | SLC AGRICOLA | 6,2% | 115,1% |
| 11 | SMTO3 | SAO MARTINHO | 4,6% | 255,2% |
| 12 | VIVT3 | TELEF BRASIL | 4,3% | 85,8% |
| 13 | MOVI3 | MOVIDA | 3,9% | 1450,2% |
| 14 | IGTI11 | IGUATEMI S.A | 2,6% | 1072,1% |
| 12 | BRML3 | BR MALLS PAR | 2,3% | 490,5% |
| 16 | JBSS3 | JBS | 1,7% | 212,4% |
| 17 | ENBR3 | ENERGIAS BR | 1,7% | 113,6% |
| 18 | MULT3 | MULTIPLAN | 0,7% | 76,4% |
| 19 | PSSA3 | PORTO SEGURO | 0,6% | 111,4% |
| 20 | WIZS3 | WIZ S.A. | 0,2% | 245,3% |
1º Quadrimestre 2022
A tabela abaixo lista as maiores rentabilidades no primeiro quadrimestre do ano. Notem que alguns papéis apareceram também no ranking anterior, o que demonstra robustez e boa notícia para quem está comprado.
| # | Ticker | Empresa | Rentabilidade | Alfa Anualizado |
| 1 | CIEL3 | CIELO | 49,1% | 265,8% |
| 2 | RRRP3 | 3R PETROLEUM | 37,8% | 176,2% |
| 3 | CRFB3 | CARREFOUR BR | 35,1% | 144,5% |
| 4 | SMTO3 | SAO MARTINHO | 34,8% | 140,7% |
| 5 | CPFE3 | CPFL ENERGIA | 34,7% | 133,4% |
| 6 | HYPE3 | HYPERA | 34,5% | 134,3% |
| 7 | BBSE3 | BBSEGURIDADE | 32,6% | 123,8% |
| 8 | MULT3 | MULTIPLAN | 31,7% | 126,6% |
| 9 | ELET6 | ELETROBRAS | 31,3% | 124,9% |
| 10 | BEEF3 | MINERVA | 30,5% | 120,3% |
| 11 | SLCE3 | SLC AGRICOLA | 29,2% | 116,3% |
| 12 | PRIO3 | PETRORIO | 29,2% | 127,1% |
| 13 | PETR3 | PETROBRAS | 28,2% | 109,1% |
| 14 | PETR4 | PETROBRAS | 27,3% | 103,9% |
| 12 | ELET3 | ELETROBRAS | 25,7% | 97,9% |
| 16 | ENBR3 | ENERGIAS BR | 23,7% | 79,8% |
| 17 | B3SA3 | B3 | 23,4% | 86,6% |
| 18 | BBAS3 | BRASIL | 22,2% | 74,5% |
| 19 | TAEE11 | TAESA | 20,9% | 65,6% |
| 20 | ASAI3 | ASSAI | 19,8% | 69,1% |
Melhores ações de 2022 em relação ao alfa
Abril 2022
O ranking a seguir lista os maiores alfas de abril. Observem que alguns papéis alcançaram alfas de destaque mesmo com rentabilidades negativas. Isso se explica porque o mercado teve rentabilidade negativa em abril (o IBrA caiu 9,8%) e uma rentabilidade menos negativa pode levar a um alfa positivo e eventualmente de destaque.
| # | Ticker | Empresa | Rentabilidade | Alfa Anualizado |
| 1 | ELET6 | ELETROBRAS | 15,6% | 7684,5% |
| 2 | CIEL3 | CIELO | 9,3% | 6962,3% |
| 3 | ELET3 | ELETROBRAS | 10,6% | 4925,8% |
| 4 | PETR3 | PETROBRAS | 11,7% | 1615,3% |
| 5 | PRIO3 | PETRORIO | 12,1% | 1531,9% |
| 6 | MOVI3 | MOVIDA | 3,9% | 1450,2% |
| 7 | IGTI11 | IGUATEMI S.A | 2,6% | 1072,1% |
| 8 | BEEF3 | MINERVA | 9,2% | 999,4% |
| 9 | CPFE3 | CPFL ENERGIA | 12,0% | 804,1% |
| 10 | PETR4 | PETROBRAS | 8,3% | 719,5% |
| 11 | BRML3 | BR MALLS PAR | 2,3% | 490,5% |
| 12 | ARZZ3 | AREZZO CO | -0,8% | 404,2% |
| 13 | SBSP3 | SABESP | -2,7% | 274,8% |
| 14 | BRKM5 | BRASKEM | -1,7% | 261,6% |
| 12 | SMTO3 | SAO MARTINHO | 4,6% | 255,2% |
| 16 | WIZS3 | WIZ S.A. | 0,2% | 245,3% |
| 17 | EMBR3 | EMBRAER | -5,0% | 225,5% |
| 18 | JBSS3 | JBS | 1,7% | 212,4% |
| 19 | UGPA3 | ULTRAPAR | -7,6% | 211,0% |
| 20 | RRRP3 | 3R PETROLEUM | 10,5% | 210,0% |
1º Quadrimestre 2022
A tabela abaixo lista os maiores alfas no primeiro quadrimestre do ano. Como o índice de mercado apresentou rentabilidade positiva no primeiro quadrimestre (2,8%), um alfa de destaque só virá desta vez com rentabilidade positiva, ao contrário do caso anterior.
| # | Ticker | Empresa | Rentabilidade | Alfa Anualizado |
| 1 | CIEL3 | CIELO | 49,1% | 265,8% |
| 2 | RRRP3 | 3R PETROLEUM | 37,8% | 176,2% |
| 3 | CRFB3 | CARREFOUR BR | 35,1% | 144,5% |
| 4 | SMTO3 | SAO MARTINHO | 34,8% | 140,7% |
| 5 | HYPE3 | HYPERA | 34,5% | 134,3% |
| 6 | CPFE3 | CPFL ENERGIA | 34,7% | 133,4% |
| 7 | PRIO3 | PETRORIO | 29,2% | 127,1% |
| 8 | MULT3 | MULTIPLAN | 31,7% | 126,6% |
| 9 | ELET6 | ELETROBRAS | 31,3% | 124,9% |
| 10 | BBSE3 | BBSEGURIDADE | 32,6% | 123,8% |
| 11 | BEEF3 | MINERVA | 30,5% | 120,3% |
| 12 | SLCE3 | SLC AGRICOLA | 29,2% | 116,3% |
| 13 | PETR3 | PETROBRAS | 28,2% | 109,1% |
| 14 | PETR4 | PETROBRAS | 27,3% | 103,9% |
| 12 | ELET3 | ELETROBRAS | 25,7% | 97,9% |
| 16 | B3SA3 | B3 | 23,4% | 86,6% |
| 17 | ENBR3 | ENERGIAS BR | 23,7% | 79,8% |
| 18 | BBAS3 | BRASIL | 22,2% | 74,5% |
| 19 | ASAI3 | ASSAI | 19,8% | 69,1% |
| 20 | TAEE11 | TAESA | 20,9% | 65,6% |
20 piores ações de 2022 em rentabilidade
Abril 2022
| # | Ticker | Empresa | Rentabilidade | Alfa Anualizado |
| 80 | PETZ3 | PETZ | -18,3% | -62,6% |
| 81 | CSNA3 | SID NACIONAL | -19,1% | 49,2% |
| 82 | MRVE3 | MRV | -19,7% | -69,7% |
| 83 | CVCB3 | CVC BRASIL | -20,6% | -77,7% |
| 84 | SOMA3 | GRUPO SOMA | -20,7% | -73,8% |
| 85 | IRBR3 | IRBBRASIL RE | -20,9% | -89,8% |
| 86 | YDUQ3 | YDUQS PART | -21,8% | -54,0% |
| 87 | SULA11 | SUL AMERICA | -22,7% | -86,9% |
| 88 | ALPA4 | ALPARGATAS | -24,8% | -85,1% |
| 89 | HAPV3 | HAPVIDA | -25,9% | -95,6% |
| 90 | RDOR3 | REDE D OR | -26,1% | -93,7% |
| 91 | AMER3 | AMERICANAS | -26,5% | -74,0% |
| 92 | CASH3 | MELIUZ | -26,6% | -77,2% |
| 93 | BRFS3 | BRF SA | -26,9% | -89,7% |
| 94 | NTCO3 | GRUPO NATURA | -27,7% | -89,3% |
| 95 | AMAR3 | LOJAS MARISA | -28,1% | -86,9% |
| 96 | BIDI11 | BANCO INTER | -28,4% | -15,4% |
| 97 | MGLU3 | MAGAZ LUIZA | -28,4% | -86,7% |
| 98 | VIIA3 | VIA | -28,8% | -83,7% |
| 99 | LWSA3 | LOCAWEB | -29,0% | -35,3% |
1º Quadrimestre 2022
| # | Ticker | Empresa | Rentabilidade | Alfa Anualizado |
| 80 | RDOR3 | REDE D OR | -17,7% | -46,9% |
| 81 | KLBN11 | KLABIN S/A | -17,8% | -48,9% |
| 82 | EZTC3 | EZTEC | -19,5% | -48,6% |
| 83 | YDUQ3 | YDUQS PART | -20,4% | -47,8% |
| 84 | AMER3 | AMERICANAS | -20,5% | -46,1% |
| 85 | QUAL3 | QUALICORP | -21,5% | -49,0% |
| 86 | CMIN3 | CSNMINERACAO | -22,8% | -56,3% |
| 87 | BRKM5 | BRASKEM | -24,4% | -59,3% |
| 88 | NTCO3 | GRUPO NATURA | -26,0% | -54,1% |
| 89 | POSI3 | POSITIVO TEC | -28,3% | -62,9% |
| 90 | IRBR3 | IRBBRASIL RE | -31,1% | -68,8% |
| 91 | MGLU3 | MAGAZ LUIZA | -32,4% | -65,9% |
| 92 | AMAR3 | LOJAS MARISA | -38,7% | -76,8% |
| 93 | BRFS3 | BRF SA | -39,7% | -78,7% |
| 94 | CASH3 | MELIUZ | -42,0% | -79,2% |
| 95 | EMBR3 | EMBRAER | -42,7% | -81,9% |
| 96 | VIIA3 | VIA | -43,4% | -82,1% |
| 97 | LWSA3 | LOCAWEB | -45,5% | -81,1% |
| 98 | ALPA4 | ALPARGATAS | -46,6% | -85,3% |
| 99 | BIDI11 | BANCO INTER | -46,7% | -78,7% |
20 piores ações de 2022 em alfa
Abril 2022
| # | Ticker | Empresa | Rentabilidade | Alfa Anualizado |
| 80 | CSAN3 | COSAN | -11,2% | -65,9% |
| 81 | SUZB3 | SUZANO S.A. | -10,0% | -68,9% |
| 82 | MRVE3 | MRV | -19,7% | -69,7% |
| 83 | ITSA4 | ITAUSA | -14,3% | -70,1% |
| 84 | RADL3 | RAIADROGASIL | -12,3% | -70,3% |
| 85 | SOMA3 | GRUPO SOMA | -20,7% | -73,8% |
| 86 | AMER3 | AMERICANAS | -26,5% | -74,0% |
| 87 | CASH3 | MELIUZ | -26,6% | -77,2% |
| 88 | CVCB3 | CVC BRASIL | -20,6% | -77,7% |
| 89 | VIIA3 | VIA | -28,8% | -83,7% |
| 90 | KLBN11 | KLABIN S/A | -14,0% | -84,8% |
| 91 | ALPA4 | ALPARGATAS | -24,8% | -85,1% |
| 92 | MGLU3 | MAGAZ LUIZA | -28,4% | -86,7% |
| 93 | AMAR3 | LOJAS MARISA | -28,1% | -86,9% |
| 94 | SULA11 | SUL AMERICA | -22,7% | -86,9% |
| 95 | NTCO3 | GRUPO NATURA | -27,7% | -89,3% |
| 96 | BRFS3 | BRF SA | -26,9% | -89,7% |
| 97 | IRBR3 | IRBBRASIL RE | -20,9% | -89,8% |
| 98 | RDOR3 | REDE D OR | -26,1% | -93,7% |
| 99 | HAPV3 | HAPVIDA | -25,9% | -95,6% |
1º Quadrimestre 2022
| # | Ticker | Empresa | Rentabilidade | Alfa Anualizado |
| 80 | AMER3 | AMERICANAS | -20,5% | -46,1% |
| 81 | RDOR3 | REDE D OR | -17,7% | -46,9% |
| 82 | YDUQ3 | YDUQS PART | -20,4% | -47,8% |
| 83 | EZTC3 | EZTEC | -19,5% | -48,6% |
| 84 | KLBN11 | KLABIN S/A | -17,8% | -48,9% |
| 85 | QUAL3 | QUALICORP | -21,5% | -49,0% |
| 86 | NTCO3 | GRUPO NATURA | -26,0% | -54,1% |
| 87 | CMIN3 | CSNMINERACAO | -22,8% | -56,3% |
| 88 | BRKM5 | BRASKEM | -24,4% | -59,3% |
| 89 | POSI3 | POSITIVO TEC | -28,3% | -62,9% |
| 90 | MGLU3 | MAGAZ LUIZA | -32,4% | -65,9% |
| 91 | IRBR3 | IRBBRASIL RE | -31,1% | -68,8% |
| 92 | AMAR3 | LOJAS MARISA | -38,7% | -76,8% |
| 93 | BRFS3 | BRF SA | -39,7% | -78,7% |
| 94 | BIDI11 | BANCO INTER | -46,7% | -78,7% |
| 95 | CASH3 | MELIUZ | -42,0% | -79,2% |
| 96 | LWSA3 | LOCAWEB | -45,5% | -81,1% |
| 97 | EMBR3 | EMBRAER | -42,7% | -81,9% |
| 98 | VIIA3 | VIA | -43,4% | -82,1% |
| 99 | ALPA4 | ALPARGATAS | -46,6% | -85,3% |
- Autor: Carlos Heitor Campani é PhD em Finanças, professor do Coppead/UFRJ, pesquisador da Cátedra Brasilprev em Previdência e pesquisador da ENS – Escola de Negócios e Seguros, além de consultor de empresas e gestoras de Investimentos.
- Publisher Valor Investe
- Informações Financeiras: Quantum Finance
