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Em meio à turbulência no mercado, quais são as ações mais rentáveis da Bolsa?

Bolsa de Valores: Ações com desempenho positivo em 2022

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Em meio à turbulência no mercado, quais são as ações mais rentáveis da Bolsa?

O ano de 2022 está sendo marcado pela turbulência no mercado financeiro. Em jogo, a alta dos juros, a persistência dos casos de Covid e os lockdowns na China, além dos desdobramentos da guerra entre a Rússia e Ucrânia no comércio e na cadeia de suprimentos global. Há ainda as incertezas políticas e a proximidade das eleições por aqui. Diante de tantos desafios, muita gente quer saber são as ações mais rentáveis da Bolsa brasileira.

Carlos Heitor Campani fez uma análise dos papéis que ficaram no azul em 2022 para o Investing.com, utilizando dados da Quantum Finance

Acompanhe os principais pontos do artigo do professor: 

Quais os papéis do IBrA que estão no positivo em 2022?

Foram analisadas 209 ações que fazem parte do IBrA (Índice Brasil Amplo), considerando os retornos totais, ou seja, com a incorporação de dividendos, JSCP, splits e bonificações, no acumulado do ano até o dia 5 de julho. 

O resultado é que 28% dessa amostra ou 59 papéis tiveram retornos positivos.

Veja a lista das ações mais rentáveis:

PosiçãoEmpresaCódigoRentabilidade Realizada em 2022
1DOMMO ON – DMMO3DMMO3178,80%
2CIELO ON NM – CIEL3CIEL370,20%
3ELETROBRAS PNB N1 – ELET6ELET642,50%
4ENAUTA PART ON NM – ENAT3ENAT337,90%
5PETRORECSA ON NM – RECV3RECV336,50%
6ELETROBRAS ON N1 – ELET3ELET336,30%
7MINERVA ON NM – BEEF3BEEF335,50%
8HYPERMARCAS ON NM – HYPE3HYPE335,00%
9ALLIAR ON NM – AALR3AALR333,50%
10GETNET BR UNT – GETT11GETT1127,80%
11BBSEGURIDADE ON NM – BBSE3BBSE326,20%
12CPFL ENERGIA ON NM – CPFE3CPFE325,10%
13MULTIPLAN ON N2 – MULT3MULT322,00%
14BR PROPERT ON NM – BRPR3BRPR322,00%
15LOG-IN ON NM – LOGN3LOGN321,10%
16BRASIL ON NM – BBAS3BBAS320,30%
17PETROBRAS PN – PETR4PETR420,00%
18PETROBRAS ON – PETR3PETR319,10%
19M.DIASBRANCO ON NM – MDIA3MDIA317,60%
20CEMIG ON N1 – CMIG3CMIG316,70%
21KEPLER WEBER ON – KEPL3KEPL316,30%
22COPEL PNB N1 – CPLE6CPLE615,40%
23VALID ON NM – VLID3VLID314,60%
24ASSAI ON NM – ASAI3ASAI314,40%
25ALUPAR UNT N2 – ALUP11ALUP1112,60%
26VULCABRAS ON – VULC3VULC312,60%
27COPEL ON N1 – CPLE3CPLE311,70%
28TAESA UNT N2 – TAEE11TAEE1111,50%
29CARREFOUR BR ON NM – CRFB3CRFB310,90%
30SLC AGRICOLA ON NM – SLCE3SLCE310,40%
31ENGIE BRASIL ON NM – EGIE3EGIE310,10%
32ITAUUNIBANCO PN N1 – ITUB4ITUB49,40%
33ENERGIAS BR ON NM – ENBR3ENBR37,60%
34CEMIG PN N1 – CMIG4CMIG47,40%
35BTGP BANCO UNT – BPAC11BPAC117,40%
36IHPARDINI ON NM – PARD3PARD35,30%
37SABESP ON NM – SBSP3SBSP35,20%
38SAO MARTINHO ON NM – SMTO3SMTO35,10%
39ABC BRASIL PN N2 – ABCB4ABCB44,80%
40ENEVA ON NM – ENEV3ENEV34,70%
41TUPY ON NM – TUPY3TUPY34,60%
42CCR SA ON NM – CCRO3CCRO34,50%
43BRADESPAR PN N1 – BRAP4BRAP44,30%
44B3 ON NM – B3SA3B3SA34,10%
45TECHNOS ON NM – TECN3TECN33,90%
46CELUL IRANI ON – RANI3RANI33,80%
47ITAUUNIBANCO ON N1 – ITUB3ITUB33,10%
48JHSF PART ON NM – JHSF3JHSF32,40%
49PETRORIO ON NM – PRIO3PRIO32,40%
50IGUATEMI S.AUNT N1 – IGTI11IGTI112,20%
51WIZ S.A. ON NM – WIZS3WIZS31,90%
52CSU CARDSYST ON NM – CARD3CARD31,70%
53BANRISUL PNB N1 – BRSR6BRSR61,60%
54EQUATORIAL ON NM – EQTL3EQTL31,60%
55IOCHP-MAXION ON NM – MYPK3MYPK31,60%
56TIM ON NM – TIMS3TIMS30,60%
57SANTOS BRP ON NM – STBP3STBP30,10%
583R PETROLEUMON NM – RRRP3RRRP30,10%
59BRADESCO PN N1 – BBDC4BBDC40,00%

A Dommo Energia – DMMO3 (ex-OGX) vem brilhando neste ano, com uma rentabilidade que fez seus investidores quase triplicar o valor investido nesses pouco mais de seis meses de 2022. Despontando na 2ª posição, aparece os papéis da Cielo (CIEL3), com uma rentabilidade de 70,2%.

Riscos: uma análise mais detalhada das ações

Não obstante, quem vê apenas rentabilidade não vê risco, certo? Dessa maneira, fiz um exercício calculando os betas de cada um dos 209 papéis analisados num modelo CAPM simples, tendo por índice representativo do mercado o próprio IBr Amplo. 

Na tabela a seguir apresento os papéis com alfas positivos em ordem decrescente. Compartilho com vocês outras métricas legais: o beta de cada papel, bem como a rentabilidade do papel sugerida pelo modelo CAPM antes de apresentar a rentabilidade realizada (para efeito comparativo) e, por fim, o alfa. Lembro que o alfa de um papel representa a rentabilidade ajustada ao risco apresentado, risco esse dado pelo seu beta do modelo CAPM. Se você não é familiar ao modelo CAPM e a alfas e betas de um papel, sugiro a leitura deste artigo, no qual explico minuciosamente esses conceitos bem como a diferença entre o risco sistemático (que em tese é remunerado) e o risco não-sistemático (que é diversificável).

PosiçãoEmpresaCódigoBetaRentabilidade SugeridaRentabilidade Realizada em 2022Alfa em 2022
1DOMMO ON – DMMO3DMMO31,73-16,20%178,80%195,00%
2CIELO ON NM – CIEL3CIEL30,98-6,70%70,20%76,90%
3PETRORECSA ON NM – RECV3RECV31,39-11,80%36,50%48,30%
4ELETROBRAS PNB N1 – ELET6ELET60,81-4,60%42,50%47,00%
5ENAUTA PART ON NM – ENAT3ENAT31,01-7,10%37,90%44,90%
6ELETROBRAS ON N1 – ELET3ELET30,91-5,90%36,30%42,20%
7HYPERMARCAS ON NM – HYPE3HYPE30,79-4,30%35,00%39,30%
8ALLIAR ON NM – AALR3AALR30,69-3,10%33,50%36,60%
9GETNET BR UNT – GETT11GETT111,14-8,80%27,80%36,50%
10MINERVA ON NM – BEEF3BEEF30,49-0,60%35,50%36,20%
11MULTIPLAN ON N2 – MULT3MULT31,14-8,70%22,00%30,70%
12BR PROPERT ON NM – BRPR3BRPR30,88-5,50%22,00%27,50%
13CPFL ENERGIA ON NM – CPFE3CPFE30,59-1,90%25,10%26,90%
14PETROBRAS ON – PETR3PETR31,06-7,70%19,10%26,80%
15PETROBRAS PN – PETR4PETR40,98-6,70%20,00%26,70%
16BBSEGURIDADE ON NM – BBSE3BBSE30,440,10%26,20%26,20%
17VALID ON NM – VLID3VLID31,36-11,50%14,60%26,10%
18BRASIL ON NM – BBAS3BBAS30,82-4,70%20,30%25,00%
19LOG-IN ON NM – LOGN3LOGN30,61-2,10%21,10%23,20%
20CEMIG ON N1 – CMIG3CMIG30,92-5,90%16,70%22,70%
21KEPLER WEBER ON – KEPL3KEPL30,93-6,10%16,30%22,40%
22M.DIASBRANCO ON NM – MDIA3MDIA30,72-3,50%17,60%21,10%
23BTGP BANCO UNT – BPAC11BPAC111,41-12,20%7,40%19,60%
24VULCABRAS ON – VULC3VULC30,98-6,80%12,60%19,40%
25ASSAI ON NM – ASAI3ASAI30,79-4,40%14,40%18,80%
26TECHNOS ON NM – TECN3TECN31,61-14,60%3,90%18,50%
27COPEL PNB N1 – CPLE6CPLE60,53-1,10%15,40%16,60%
28PETRORIO ON NM – PRIO3PRIO31,5-13,30%2,40%15,70%
29CARREFOUR BR ON NM – CRFB3CRFB30,78-4,20%10,90%15,10%
30COPEL ON N1 – CPLE3CPLE30,71-3,40%11,70%15,10%
31ENEVA ON NM – ENEV3ENEV31,17-9,10%4,70%13,80%
32MILLS ON NM – MILS3MILS31,56-14,00%-0,40%13,60%
33IGUATEMI S.AUNT N1 – IGTI11IGTI111,35-11,40%2,20%13,60%
34SINQIA ON NM – SQIA3SQIA31,61-14,70%-1,40%13,30%
35ITAUUNIBANCO PN N1 – ITUB4ITUB40,74-3,80%9,40%13,20%
36BK BRASIL ON NM – BKBR3BKBR31,69-15,70%-2,80%12,90%
37CEMIG PN N1 – CMIG4CMIG40,88-5,50%7,40%12,90%
38SANTOS BRP ON NM – STBP3STBP31,41-12,20%0,10%12,30%
39CSU CARDSYST ON NM – CARD3CARD31,27-10,40%1,70%12,10%
40ALUPAR UNT N2 – ALUP11ALUP110,40,50%12,60%12,00%
41WIZ S.A. ON NM – WIZS3WIZS31,24-10,00%1,90%11,90%
423R PETROLEUMON NM – RRRP3RRRP31,38-11,70%0,10%11,80%
43IHPARDINI ON NM – PARD3PARD30,94-6,20%5,30%11,50%
44B3 ON NM – B3SA3B3SA31,01-7,10%4,10%11,20%
45SAO MARTINHO ON NM – SMTO3SMTO30,91-5,90%5,10%11,10%
46BRADESPAR PN N1 – BRAP4BRAP40,98-6,70%4,30%11,00%
47CCR SA ON NM – CCRO3CCRO30,95-6,40%4,50%11,00%
48JHSF PART ON NM – JHSF3JHSF31,12-8,40%2,40%10,90%
49SABESP ON NM – SBSP3SBSP30,8-4,40%5,20%9,70%
50CELUL IRANI ON – RANI3RANI30,91-5,80%3,80%9,60%
51LOCALIZA ON NM – RENT3RENT31,26-10,20%-0,80%9,40%
52SLC AGRICOLA ON NM – SLCE3SLCE30,331,40%10,40%9,00%
53ENGIE BRASIL ON NM – EGIE3EGIE30,351,20%10,10%9,00%
54TAESA UNT N2 – TAEE11TAEE110,222,80%11,50%8,70%
55TUPY ON NM – TUPY3TUPY30,76-4,00%4,60%8,60%
56VALE ON N1 – VALE3VALE31,16-9,00%-1,00%8,00%
57LOJAS RENNER ON NM – LREN3LREN31,41-12,10%-4,30%7,80%
58CURY S/A ON NM – CURY3CURY31,32-11,00%-3,80%7,20%
59ENERGIAS BR ON NM – ENBR3ENBR30,40,50%7,60%7,10%
60FERBASA PN N1 – FESA4FESA41,25-10,20%-3,30%6,90%
61VAMOS ON NM – VAMO3VAMO31,44-12,50%-5,80%6,70%
62ABC BRASIL PN N2 – ABCB4ABCB40,58-1,70%4,80%6,50%
63ITAUUNIBANCO ON N1 – ITUB3ITUB30,71-3,30%3,10%6,50%
64IOCHP-MAXION ON NM – MYPK3MYPK30,77-4,20%1,60%5,80%
65ORIZON ON NM – ORVR3ORVR30,92-6,00%-0,60%5,40%
66BANRISUL PNB N1 – BRSR6BRSR60,67-2,90%1,60%4,50%
67EQUATORIAL ON NM – EQTL3EQTL30,58-1,70%1,60%3,30%
68SANTANDER BR UNT N2 – SANB11SANB110,72-3,50%-0,20%3,30%
69BRADESCO PN N1 – BBDC4BBDC40,65-2,60%0,00%2,60%
70BR PARTNERS UNT N2 – BRBI11BRBI110,98-6,80%-4,20%2,60%
71LAVVI ON NM – LAVV3LAVV31,14-8,70%-7,20%1,50%
72TIM ON NM – TIMS3TIMS30,51-0,80%0,60%1,40%
73BRADESCO ON N1 – BBDC3BBDC30,63-2,40%-1,10%1,30%
74DIRECIONAL ON NM – DIRR3DIRR31,56-14,00%-13,20%0,70%
75BR MALLS PAR ON NM – BRML3BRML30,91-5,90%-5,70%0,10%
76TC ON NM – TRAD3TRAD32,07-20,40%-20,40%0,00%

Percebemos que a lista agora sobe para 76 papéis com alfas maiores que zero. Isso porque há papéis com rentabilidades negativas, mas, ainda assim, “menos negativas” do que poderia se esperar dado que o mercado está negativo (IBrA = -7,0%). Com isso, esses papéis estão entregando alfa positivo e isso tende a aparecer no bolso do investidor quando o mercado se recuperar. É o caso, por exemplo, de MILS3, SQIA3, BKBR3, VAMO3, CURY3 e BBDC3. A maioria absoluta dos papéis tem rentabilidade sugerida negativa por conta de o mercado como um todo estar negativo. Em outras palavras, o risco sistemático está puxando os papéis para baixo.

Alguns poucos papéis ficaram com a rentabilidade sugerida positiva por conta dos seus betas baixos, caso de BBSE3 (beta 0,44), ALUP11 (0,40), SLCE3 (0,33), EGIE3 (0,35), TAEE11 (0,22) e ENBR3 (0,40). Para efeito informativo, nenhum papel apresentou beta negativo, tendo VIVT3 o menor beta de toda a amostra (0,21). Lembro que esses betas têm por base apenas as rentabilidades apresentadas em 2022. Uma análise mais robusta olharia para outros períodos a fim de qualquer tomada de decisão mais importante.

Autor: Carlos Heitor Campani é PhD em Finanças, Professor do Coppead/UFRJ, Pesquisador da Cátedra Brasilprev em Previdência e Pesquisador da ENS – Escola de Negócios e Seguros. Ele pode ser encontrado em www.carlosheitorcampani.com e nas redes sociais: @carlosheitorcampani. Esta coluna sai a cada duas semanas, sempre na sexta-feira.

Publicado por: Investing.com

Informações financeiras: Quantum Finance

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