Fundos Imobiliários: juros menores podem impulsionar captação

A última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central iniciou o esperado ciclo de cortes na taxa Selic, o que tende a mudar algumas dinâmicas no mercado de investimentos. A indústria de fundos imobiliários (FIIS) está entre as que melhor podem se aproveitar da redução dos juros. 

De acordo com um levantamento da Quantum, publicado no suplemento especial de Shopping Center do Valor Econômico, o Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) tem desempenho superior ao CDI em 2023, acumulando alta de 11,01% até 25 de julho. 

O CDI crescia 7,42% até a mesma data. O resultado é ainda mais expressivo quando considerado um recorte apenas dos principais fundos imobiliários de shoppings, que subiam 20,06%, superando com folga, inclusive, o Ibovespa (11,18%). 

Segundo a reportagem do Valor Econômico, a perspectiva de mais cortes nos juros deve alavancar a captação de FIIs no segundo semestre. 

Juros menores trazem otimismo ao setor de fundos imobiliários 

Para analistas, um possível cenário de seguidos cortes na taxa Selic beneficia as empresas do setor imobiliário, que podem operar com mais margem e menor custo de capital. 

Além disso, os juros menores também podem estimular os consumidores a realizarem financiamentos menos onerosos. 

Outro ponto importante é que a queda nos juros pode estimular os investidores a voltarem as atenções para a renda variável, caso a renda fixa deixe de ser tão atrativa quanto tem sido nos últimos anos. 

Com a melhora do cenário macroeconômico, os especialistas preveem uma janela de captação para os fundos imobiliários nos próximos 24 meses. O efeito já deve ser sentido no segundo semestre de 2023, quando o volume captado deve superar em duas vezes o primeiro semestre do mesmo ano. 

FIIs de shoppings estão entre os melhores retornos nos últimos 12 meses 

Na análise do desempenho dos FIIs nos últimos 12 meses, os fundos que apostam em shoppings aparecem nas primeiras posições entre os maiores retornos.

Confira:

Top 20 FIIs – Maiores Retornos Positivos nos últimos 12 meses
Ranking	Nome do Ativo	Ticker	Classificação Setorial – Classe de Ativo	Classificação Setorial – Tipo de Imóvel	Gestora	Retorno
1	VIDA NOVA FII	FIVN11	Imóvel	Shopping	Oliveira Trust	111,65%
2	GENERAL SHOPPING OUTLETS DO BRASIL FII	GSFI11	Imóvel	Shopping	Capitânia Investimentos	65,04%
3	HOTEL MAXINVEST FII	HTMX11	Imóvel	Hotel	BTG Pactual Gestora de Recursos	51,03%
4	KINEA FUNDO DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS FII	KFOF11	Renda Variável – FOF	Híbrido	Kinea Investimentos	48,87%
5	ANHANGUERA EDUCACIONAL FII	FAED11	Imóvel	Educacional	BTG Pactual Serviços Financeiros	47,76%
6	NAVI IMOBILIÁRIO TOTAL RETURN FII	NAVT11	Renda Variável – FOF	Híbrido	Navi Capital	46,58%
7	GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA FII	FIGS11	Imóvel	Shopping	Hedge Investments	43,45%
8	BB PROGRESSIVO II FII	BBPO11	Imóvel	Agências	BV Asset	40,54%
9	CAIXA RIO BRAVO FUNDO DE FUNDOS FII	CXRI11	Renda Variável – FOF	Híbrido	CAIXA Asset	40,46%
10	BRADESCO CARTEIRA IMOBILIÁRIA ATIVA FII	BCIA11	Multiclasse	Híbrido	Bradesco Asset Management	39,16%
11	PÁTRIA EDIFÍCIOS CORPORATIVOS FII	PATC11	Imóvel	Lajes Corporativas	VBI Real Estate	38,48%
12	CSHG IMOBILIÁRIO FOF FII	HGFF11	Renda Variável – FOF	Híbrido	Credit Suisse Hedging-Griffo Corretora	37,56%
13	RIO BRAVO RENDA VAREJO FII	RBVA11	Imóvel	Outros	Rio Bravo Investimentos	37,51%
14	JS ATIVOS FINANCEIROS FII	JSAF11	Multiclasse	Híbrido	Safra Asset Management	37,11%
15	HEDGE BRASIL SHOPPING FII	HGBS11	Imóvel	Shopping	Hedge Investments	36,83%
16	BTG PACTUAL CORPORATE OFFICE FUND FII	BRCR11	Imóvel	Lajes Corporativas	BTG Pactual Gestora de Recursos	35,63%
17	TELLUS PROPERTIES FII	TEPP11	Imóvel	Lajes Corporativas	Tellus Investimentos	34,86%
18	GREEN TOWERS FII	GTWR11	Imóvel	Lajes Corporativas	BV Asset	34,81%
19	DEVANT FOF FII	DVFF11	Multiclasse	Híbrido	Devant Asset	34,67%
20	VINCI INSTRUMENTOS FINANCEIROS FII	VIFI11	Vinci Partners	Multiclasse	Híbrido	33,78%

Fonte: Quantum Finance, com dados até 25/07/2023. 

Vale lembrar que o setor foi um dos mais impactados negativamente durante a pandemia, quando os shopping centers precisaram fechar as portas. Alguns FIIs de shoppings chegaram a zerar o pagamento de dividendos no período. 

Veja o top 10 FIIs de Shoppings nos últimos 12 meses: 

Top 10 FIIs –  Maiores Retornos Positivos nos últimos 12 meses do segmento Shopping
Ranking	Nome do Ativo	Ticker	Gestora	Retorno
1	VIDA NOVA FII	FIVN11	Oliveira Trust	111,65%
2	GENERAL SHOPPING OUTLETS DO BRASIL FII	GSFI11	Capitânia Investimentos	65,04%
3	GENERAL SHOPPING ATIVO E RENDA FII	FIGS11	Hedge Investments	43,45%
4	HEDGE BRASIL SHOPPING FII	HGBS11	Hedge Investments	36,83%
5	HSI MALLS FII	HSML11	Hemisfério Sul Investimentos	32,92%
6	VINCI SHOPPING CENTERS FII	VISC11	Vinci Partners	31,65%
7	GENIAL MALLS FII	MALL11	Genial Banco	27,36%
8	XP MALLS FII	XPML11	XP Asset Management	22,46%
9	VOTORANTIM SHOPPING FII	VSHO11	BV Asset	17,74%
10	SHOPPING WEST PLAZA FII	WPLZ11	Hedge Investments	13,27%

Fonte: Quantum Finance, com dados até 25/07/2023. 

CONFIRA AGORA A REPORTAGEM: 

Matéria: Juros menores podem alavancar captação de fundos imobiliários 

Autor: Juliana Colombo 

Por: Valor Econômico – Publicado em 10/08/2023 

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