Com o fim de 2021, Carlos Heitor Campani, Professor do Coppead/UFRJ e especialista em finanças, elaborou um estudo sobre as melhores e piores ações da Bolsa em 2021. Utilizando a plataforma da Quantum para levantar todos os dados e realizar as análises, ele calcula, além da rentabilidade, o desvio-padrão, o alfa e o beta de cada papel constituinte do IBrX 100.
Este estudo se baseia no universo atual de constituintes do IBrX 100, ou seja, que entrou em vigor hoje (3/1/2022) para todo o primeiro quadrimestre de 2022. Este índice é mais abrangente do que o Ibovespa e escolhe seus 100 constituintes pelos maiores índices de negociabilidade, funcionando como um ótimo filtro de liquidez. Carlos Heitor alerta que qualquer análise de ações que não estejam neste índice precisa ser feita com extrema atenção, pois a baixa liquidez esconde riscos que retornos diários não conseguem capturar. Sua coluna, publicada no portal Investing.com, está reproduzida a seguir.
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Melhores e Piores Ações em 2021
Por Carlos Heitor Campani
A análise considera todos os retornos diários de 2021 e é importante notar que utilizo retornos totais, ou seja, que incorporam eventuais dividendos, juros sobre capitais próprio (JSCP), desdobramentos, bonificações etc.”, comenta. Com isso, alguns dos retornos apresentados abaixo não serão exatamente iguais à variação da cotação do papel no período em análise.
Como critério de performance, sempre utilizo o índice Campani. Como explicado em meus artigos de 8, 15 e 22 de maio de 2020, este índice tem a mesma interpretação que o famoso índice Sharpe (retorno médio por unidade de risco), mas utiliza métricas de retorno e risco conceitualmente corretas e bem fundamentadas (nos artigos citados, explico claramente porque o índice Sharpe é equivocado para análises como essa).
Espero que as listas abaixo tragam importantes insights para vocês.
15 PAPÉIS DO IBRX 100 QUE MAIS RENDERAM EM 2021
Listo na tabela abaixo os 15 papéis com as melhores rentabilidades no ano passado, nesta ordem: Embraer (SA:EMBR3), Braskem (SA:BRKM5), Positivo Tecnologia (SA:POSI3), JBS (SA:JBSS3), Marfrig (SA:MRFG3), SLC Agrícola (SA:SLCE3), PetroRio (SA:PRIO3), Petrobras ON (SA:PETR3), Méliuz (SA:CASH3), Santos Brasil (SA:STBP3), Gerdau (SA:GGBR4), Pão de Açúcar (SA:PCAR3), Metalúrgica Gerdau (SA:GOAU4), Petrobras PN (SA:PETR4) e Taesa (SA:TAEE11).
15 PAPÉIS DO IBRX 100 QUE MAIS PERDERAM EM 2021
Os 15 papéis com as piores rentabilidades em 2021 foram, nesta ordem: Magazine Luiza (SA:MGLU3), Via (SA:VIIA3), Americanas SA (SA:AMER3), Eztec (SA:EZTC3), Natura (SA:NTCO3), IRB (SA:IRBR3), Light (SA:LIGT3), Qualicorp (SA:QUAL3), Cogna (SA:COGN3), Lojas Americanas (SA:LAME4), Ecorodovias (SA:ECOR3), Cyrela (SA:CYRE3), Bradespar (SA:BRAP4), B3 (SA:B3SA3) e Lojas Marisa (SA:AMAR3).
15 AÇÕES QUE APRESENTARAM AS MELHORES PERFORMANCES NO ANO
Sabemos que o ranking de rentabilidades não considera o risco e, portanto, apresento abaixo os 15 papéis com melhores performances ajustadas a risco em 2021, segundo o índice Campani. Perceba que os 15 papéis listados são os mesmos da lista das maiores rentabilidades, mas o ajuste a risco é importante para ordenar corretamente as performances. Chama a atenção a subida da TAEE11 para a oitava posição, o que se justifica por sua baixa volatilidade: 21,9% ao ano, a mais baixa dentre todos os 15 papéis.
15 PIORES PERFORMANCES DO IBRX 100 EM 2021
A lista segue abaixo e, desta vez, há papéis diferentes da lista com as 15 piores rentabilidades, a saber: BB Seguridade (SA:BBSE3), Fleury (SA:FLRY3), Iguatemi (SA:IGTI11), Lojas Renner (SA:LREN3) e Rede D’Or (SA:RDOR3). A ressalva fica por conta da liderança na lista do papel IGTI11, que passou a ser negociado no terço final de novembro, de modo que sua performance ficou limitada a pouco mais de um mês. Todos os outros papéis listados abaixo e anteriormente foram negociados durante todo o ano de 2021.
Espero que tenham gostado. Escrevo com muito carinho e com o intuito único de compartilhar análises e temas que possam ser úteis a vocês. Jamais invista no escuro! Por fim, fica o convite para me seguir nas redes sociais, pois compartilho bastante conteúdo de educação financeira, de investimentos e de previdência.
Forte e respeitoso abraço a todos vocês.
