O ano de 2022 trouxe muita volatilidade ao mercado financeiro. Principalmente com a alta variação da bolsa, ações têm sido o foco dos investidores que aceitam altos riscos em busca de maiores retornos.
O professor Carlos Heitor Campani publicou um artigo especial no portal Valor Investe sobre o desempenho das ações no acumulado do ano, com dados disponibilizados pela plataforma Quantum.
O levantamento contempla as 200 ações e units mais líquidas da B3.
A metodologia do ranking classifica os ativos conforme o retorno total. Ou seja, a rentabilidade também inclui demais proventos, como eventuais dividendos, JSCP, splits, bonificações.
As informações correspondem até a última quarta-feira (19/10). Confira abaixo os principais destaques do ano.
Ações mais rentáveis
O estudo mostra que apenas 97 das 200 ações mais líquidas tiveram retorno positivo. Ou seja, menos da metade do leque analisado.
Além disso, três papéis superaram a casa dos 100% de rentabilidade. Sendo que o primeiro passou dos 200%, muito graças à volatilidade superior a 100%.
Os dados abaixo também contemplam o Alfa dos papéis, isto é, o quanto determinada ação superou o Ibovespa.
Nesse quesito, o destaque também foi para o ativo mais rentável, que performou cinco vezes mais que o índice da B3. Muito graças à baixa correlação da empresa com o mercado: 0,21.
Confira abaixo os dados.
|
# |
Papel | Rentabilidade em 2022 | Volatilidade (anualizada) | “Alfa (2022 anualizado)” |
“Correlação (2022 anualizado)” |
|
1 |
DOMMO ON – DMMO3 | 244,2% | 104,1% | 567,7% |
0,21 |
|
2 |
CIELO ON NM – CIEL3 | 167,7% | 49,0% | 234,5% | 0,35 |
| 3 | MILLS ON NM – MILS3 | 112,3% | 48,1% | 147,4% |
0,45 |
|
4 |
KEPLER WEBER ON – KEPL3 | 95,0% | 41,1% | 118,5% | 0,35 |
| 5 | PETROBRAS PN – PETR4 | 86,2% | 37,5% | 100,5% |
0,60 |
|
6 |
PETROBRAS ON – PETR3 | 84,8% | 38,6% | 99,1% | 0,60 |
| 7 | CURY S/A ON NM – CURY3 | 83,0% | 52,0% | 108,5% |
0,46 |
|
8 |
M.DIASBRANCO ON NM – MDIA3 | 80,8% | 46,4% | 103,7% | 0,23 |
| 9 | HYPERMARCAS ON NM – HYPE3 | 76,4% | 29,3% | 85,2% |
0,46 |
|
10 |
PETRORECSA ON NM – RECV3 | 65,3% | 50,1% | 81,9% | 0,48 |
| 11 | PETRORIO ON NM – PRIO3 | 61,7% | 49,3% | 76,0% |
0,51 |
|
12 |
ELETROBRAS PNB N1 – ELET6 | 57,6% | 31,2% | 61,4% | 0,47 |
| 13 | BRASIL ON NM – BBAS3 | 56,5% | 29,5% | 57,8% |
0,65 |
|
14 |
ORIZON ON NM – ORVR3 | 55,7% | 35,3% | 61,0% | 0,41 |
| 15 | VULCABRAS ON – VULC3 | 53,2% | 37,4% | 58,3% |
0,46 |
|
16 |
ABC BRASIL PN N2 – ABCB4 | 53,1% | 31,8% | 56,4% | 0,40 |
| 17 | LOG-IN ON NM – LOGN3 | 50,5% | 37,7% | 56,2% |
0,36 |
|
18 |
BBSEGURIDADE ON NM – BBSE3 | 50,4% | 25,0% | 51,5% | 0,29 |
| 19 | CELUL IRANI ON – RANI3 | 45,3% | 39,7% | 49,9% |
0,37 |
|
20 |
ELETROBRAS ON N1 – ELET3 | 44,4% | 33,4% | 44,9% | 0,52 |
| 21 | SABESP ON NM – SBSP3 | 44,3% | 36,8% | 45,5% |
0,55 |
|
22 |
ITAUUNIBANCO PN N1 – ITUB4 | 44,0% | 25,0% | 41,3% | 0,64 |
| 23 | ASSAI ON NM – ASAI3 | 42,7% | 34,5% | 44,8% |
0,34 |
|
24 |
ALLIAR ON NM – AALR3 | 41,9% | 38,9% | 46,6% | 0,22 |
| 25 | TEGMA ON NM – TGMA3 | 41,7% | 39,0% | 43,5% |
0,53 |
Papéis com menores rentabilidades
Confira abaixo as ações mais desvalorizadas no acumulado do ano, até 19/10.
Vale frisar que o mau desempenho passado não é garantia de rentabilidade negativa no futuro e vice-versa.
|
# |
Papel | Rentabilidade (em 2022) | Volatilidade (anualizada) | “Alfa (2022 anualizado)” |
“Correlação (em 2022)” |
|
1 |
GOL PN N2 – GOLL4 | -44,6% | 69,0% | -50,2% | 0,66 |
| 2 | MARFRIG ON NM – MRFG3 | -45,3% | 43,2% | -55,1% |
0,30 |
|
3 |
LOJAS MARISA ON NM – AMAR3 | -45,8% | 64,8% | -51,9% | 0,48 |
| 4 | SID NACIONAL ON – CSNA3 | -46,4% | 52,5% | -56,0% |
0,67 |
|
5 |
CSNMINERACAOON N2 – CMIN3 | -46,5% | 45,2% | -57,1% | 0,62 |
| 6 | AMERICANAS ON NM – AMER3 | -46,7% | 76,6% | -49,4% |
0,46 |
|
7 |
PETZ ON NM – PETZ3 | -47,0% | 66,7% | -52,6% | 0,50 |
| 8 | TC ON NM – TRAD3 | -47,3% | 83,5% | -46,2% |
0,39 |
|
9 |
CVC BRASIL ON NM – CVCB3 | -48,1% | 75,0% | -51,9% | 0,54 |
| 10 | CEA MODAS ON NM – CEAB3 | -48,5% | 66,6% | -54,3% |
0,48 |
|
11 |
USIMINAS PNA N1 – USIM5 | -48,9% | 44,8% | -59,6% | 0,64 |
| 12 | EMBRAER ON NM – EMBR3 | -50,2% | 47,9% | -60,0% |
0,49 |
|
13 |
QUERO-QUERO ON NM – LJQQ3 | -50,4% | 61,5% | -57,8% | 0,53 |
| 14 | LIGHT S/A ON NM – LIGT3 | -54,9% | 58,1% | -62,9% |
0,45 |
|
15 |
QUALICORP ON NM – QUAL3 | -55,9% | 62,4% | -63,1% | 0,44 |
| 16 | ENJOEI ON NM – ENJU3 | -56,1% | 68,4% | -62,4% |
0,51 |
|
17 |
SEQUOIA LOG ON NM – SEQL3 | -58,3% | 73,0% | -63,9% | 0,59 |
| 18 | GAFISA ON NM – GFSA3 | -59,3% | 64,8% | -66,2% |
0,47 |
|
19 |
TENDA ON – TEND3 | -65,6% | 90,6% | -66,9% | 0,32 |
| 20 | MELIUZ ON NM – CASH3 | -66,0% | 70,8% | -72,6% |
0,59 |
|
21 |
INFRACOMM ON NM – IFCM3 | -68,0% | 83,2% | -71,3% | 0,34 |
| 22 | AERIS ON NM – AERI3 | -70,1% | 66,5% | -76,7% |
0,38 |
|
23 |
IRB BRASIL RE ON NM – IRBR3 | -73,4% | 58,0% | -80,7% |
0,38 |
|
24 |
ESPACOLASER ON NM – ESPA3 | -75,2% | 86,4% | -78,8% | 0,39 |
| 25 | RECRUSUL ON – RCSL3 | -79,3% | 80,7% | -83,1% |
0,30 |
Ações com maiores e menores Alfas
Agora, vamos conferir a performance dos papéis com relação ao Ibovespa. A DMMO3 foi a melhor em rentabilidade e também em Alfa com 567,7%.
O segundo da lista mais do que dobrou o índice da bolsa. Enquanto os demais do Top-7 superaram em mais de 100% o benchmark.
Por outro lado, as dez ações com menores rendimentos comparados ao Ibovespa começaram abaixo de 60% negativos. O pior da lista alcançou os -83,1%.
Veja abaixo o Top-10 de maiores e menos Alfas
|
# |
Papel | Rentabilidade (em 2022) | Volatilidade (anualizada) | “Alfa (2022 anualizado)” |
“Correlação (em 2022)” |
| 1 | DOMMO ON – DMMO3 | 244,2% | 104,1% | 567,7% | 0,21 |
| 2 | CIELO ON NM – CIEL3 | 167,7% | 49,0% | 234,5% | 0,35 |
| 3 | MILLS ON NM – MILS3 | 112,3% | 48,1% | 147,4% | 0,45 |
| 4 | KEPLER WEBER ON – KEPL3 | 95,0% | 41,1% | 118,5% | 0,35 |
| 5 | CURY S/A ON NM – CURY3 | 83,0% | 52,0% | 108,5% | 0,46 |
| 6 | M.DIASBRANCO ON NM – MDIA3 | 80,8% | 46,4% | 103,7% | 0,23 |
| 7 | PETROBRAS PN – PETR4 | 86,2% | 37,5% | 100,5% | 0,60 |
| 8 | PETROBRAS ON – PETR3 | 84,8% | 38,6% | 99,1% | 0,60 |
| 9 | HYPERMARCAS ON NM – HYPE3 | 76,4% | 29,3% | 85,2% | 0,46 |
| 10 | PETRORECSA ON NM – RECV3 | 65,3% | 50,1% | 81,9% | 0,48 |
| -x- | —-x—- | –x– | –x– | –x– | –x– |
| 191 | QUALICORP ON NM – QUAL3 | -55,9% | 62,4% | -63,1% | 0,44 |
| 192 | SEQUOIA LOG ON NM – SEQL3 | -58,3% | 73,0% | -63,9% | 0,59 |
| 193 | GAFISA ON NM – GFSA3 | -59,3% | 64,8% | -66,2% | 0,47 |
| 194 | TENDA ON – TEND3 | -65,6% | 90,6% | -66,9% | 0,32 |
|
195 |
INFRACOMM ON NM – IFCM3 | -68,0% | 83,2% | -71,3% | 0,34 |
| 196 | MELIUZ ON NM – CASH3 | -66,0% | 70,8% | -72,6% |
0,59 |
|
197 |
AERIS ON NM – AERI3 | -70,1% | 66,5% | -76,7% | 0,38 |
| 198 | ESPACOLASER ON NM – ESPA3 | -75,2% | 86,4% | -78,8% |
0,39 |
|
199 |
IRBBRASIL RE ON NM – IRBR3 | -73,4% | 58,0% | -80,7% | 0,38 |
| 200 | RECRUSUL ON – RCSL3 | -79,3% | 80,7% | -83,1% |
0,30 |
Ações mais voláteis do ano
Como já dito, a volatilidade foi um dos principais fatores na bolsa em 2022. A guerra no Leste Europeu, a inflação norte-americana e até as eleições brasileiras ajudam a explicar o comportamento das ações.
O papel mais volátil foi justamente o mais rentável: DMMO3 com sua variação de 104,1%. Aliás, entre os dez mais voláteis, ele foi o único papel com rentabilidade positiva.
Por outro lado, entre as ações que mais resistiram à variação, apenas três trouxeram prejuízos aos acionistas.
A volatilidade média dos 200 papéis analisados foi de 45,2% ao ano.
Veja abaixo os números:
| # | Papel | Rentabilidade (em 2022) | Volatilidade (anualizada) | “Alfa (2022 anualizado)” | “Correlação (em 2022)” |
| 1 | DOMMO ON – DMMO3 | 244,2% | 104,1% | 567,7% | 0,21 |
| 2 | TENDA ON – TEND3 | -65,6% | 90,6% | -66,9% | 0,32 |
| 3 | ESPACOLASER ON NM – ESPA3 | -75,2% | 86,4% | -78,8% | 0,39 |
| 4 | TC ON NM – TRAD3 | -47,3% | 83,5% | -46,2% | 0,39 |
| 5 | INFRACOMM ON NM – IFCM3 | -68,0% | 83,2% | -71,3% | 0,34 |
| 6 | MAGAZ LUIZA ON NM – MGLU3 | -42,0% | 81,7% | -42,4% | 0,57 |
| 7 | RECRUSUL ON – RCSL3 | -79,3% | 80,7% | -83,1% | 0,30 |
| 8 | LOCAWEB ON NM – LWSA3 | -20,4% | 78,4% | -14,8% | 0,46 |
| 9 | AMERICANAS ON NM – AMER3 | -46,7% | 76,6% | -49,4% | 0,46 |
| 10 | CLEARSALE ON NM – CLSA3 | -32,7% | 75,8% | -30,5% | 0,40 |
| -x- | —-x—- | –x– | –x– | –x– | –x– |
| 191 | SANEPAR UNT N2 – SAPR11 | -0,3% | 23,8% | -10,5% | 0,50 |
| 192 | COPEL ON N1 – CPLE3 | 13,1% | 23,6% | 5,0% | 0,46 |
| 193 | ITAUSA PN N1 – ITSA4 | 20,6% | 23,0% | 12,4% | 0,73 |
| 194 | ITAUUNIBANCO ON N1 – ITUB3 | 32,3% | 22,9% | 26,8% | 0,63 |
| 195 | ENERGIAS BR ON NM – ENBR3 | 20,2% | 21,9% | 13,2% | 0,42 |
| 196 | TELEF BRASIL ON – VIVT3 | -12,1% | 19,9% | -23,4% | 0,28 |
| 197 | ALUPAR UNT N2 – ALUP11 | 21,5% | 18,8% | 14,1% | 0,47 |
| 198 | ENGIE BRASIL ON NM – EGIE3 | 6,1% | 18,2% | -3,6% | 0,42 |
| 199 | TRAN PAULIST PN N1 – TRPL4 | -4,1% | 17,6% | -15,0% | 0,36 |
| 200 | TAESA UNT N2 – TAEE11 | 17,2% | 17,5% | 9,5% | 0,30 |
Papéis mais e menos correlacionados ao Ibovespa
A última métrica analisada é dos papéis mais semelhantes à carteira do índice da bolsa. Ou seja, quanto menor a correlação, maior a diversificação do papel em uma carteira.
O primeiro nesse indicador foi também a DMMO3. Assim, o papel da Dommo Energia S.A foi o mais rentável, volátil, com maior alfa e, agora, mais diferente do Ibovespa.
Por outro lado, houve seis ativos com retorno negativo entre os dez mais correlacionados ao índice. Os outros quatro alcançaram rentabilidades entre 20,6% e 56,5%.
Veja abaixo os números:
| # | Papel | Rentabilidade (em 2022) | Volatilidade (anualizada) | “Alfa (2022 anualizado)” | “Correlação (em 2022)” |
| 1 | ITAUSA PN N1 – ITSA4 | 20,6% | 23,0% | 12,4% | 0,73 |
| 2 | LOCALIZA ON NM – RENT3 | 32,8% | 36,0% | 29,9% | 0,69 |
| 3 | COSAN ON NM – CSAN3 | -22,4% | 36,5% | -33,6% | 0,68 |
| 4 | SID NACIONAL ON – CSNA3 | -46,4% | 52,5% | -56,0% | 0,67 |
| 5 | VIBRA ON NM – VBBR3 | -12,7% | 35,6% | -23,2% | 0,67 |
| 6 | GOL PN N2 – GOLL4 | -44,6% | 69,0% | -50,2% | 0,66 |
| 7 | BTGP BANCO UNT – BPAC11 | 33,2% | 39,8% | 32,0% | 0,65 |
| 8 | ULTRAPAR ON NM – UGPA3 | -5,4% | 40,8% | -13,8% | 0,65 |
| 9 | BRASIL ON NM – BBAS3 | 56,5% | 29,5% | 57,8% | 0,65 |
| 10 | ECORODOVIAS ON NM – ECOR3 | -27,6% | 45,7% | -37,3% | 0,64 |
| -x- | —-x—- | –x– | –x– | –x– | –x– |
| 191 | FER HERINGER ON NM – FHER3 | -24,4% | 63,8% | -25,7% | 0,28 |
| 192 | ODONTOPREV ON NM – ODPV3 | -22,2% | 30,1% | -32,9% | 0,28 |
| 193 | TELEF BRASIL ON – VIVT3 | -12,1% | 19,9% | -23,4% | 0,28 |
| 194 | SLC AGRICOLA ON NM – SLCE3 | 16,6% | 39,9% | 14,8% | 0,27 |
| 195 | MINERVA ON NM – BEEF3 | 37,4% | 39,0% | 40,8% | 0,25 |
| 196 | JBS ON NM – JBSS3 | -30,4% | 28,8% | -41,8% | 0,25 |
| 197 | CAMIL ON NM – CAML3 | -5,9% | 42,4% | -11,1% | 0,23 |
| 198 | M.DIASBRANCO ON NM – MDIA3 | 80,8% | 46,4% | 103,7% | 0,23 |
| 199 | ALLIAR ON NM – AALR3 | 41,9% | 38,9% | 46,6% | 0,22 |
| 200 | DOMMO ON – DMMO3 | 244,2% | 104,1% | 567,7% | 0,21 |
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- Autor: Carlos Heitor Campani
- Por: Valor Investe – Publicado em 21/10/2022
- Informações Financeiras: Quantum Finance
