O cenário macroeconômico segue ditando as tendências de investimentos, e o momento é de holofotes na renda fixa. E títulos de crédito privado, como as debêntures, seguem atraindo investidores.
Esses papéis de dívida corporativa variam em diversos aspectos, e, por isso, é importante que os profissionais acessem tecnologias de ponta para entender a qualidade e os riscos do investimento em cada um dos títulos.
A Quantum preparou um tutorial sobre as principais informações e ferramentas disponíveis no mercado para uma análise aprofundada de debêntures.
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Análise de Debêntures: aspectos importantes
Diversas variáveis estão em jogo na hora de analisar esse título privado. Abaixo estão alguns dos principais pontos que profissionais de investimentos devem considerar para selecionar debêntures mais alinhadas aos seus clientes e montar estratégias de carteiras.
1. Risco de crédito
É importante avaliar a qualidade do emissor e sua capacidade de honrar os pagamentos na data de vencimento. Para isso, pode ser útil avaliar a classificação de risco da empresa.
2. Taxa de Juros
A taxa de juros das debêntures deve ser avaliada em relação aos níveis de mercado e em relação a outros investimentos de renda fixa com perfil de risco semelhante.
É importante lembrar que debêntures de menor qualidade de crédito podem oferecer taxas de juros mais altas – mas também apresentam maior risco.
3. Prazo de vencimento
É importante considerar esta variável, especialmente se o investidor tiver necessidades de fluxo de caixa a curto ou médio prazo. Debêntures com prazos mais longos podem oferecer taxas de juros mais altas, mas também apresentam maior risco de taxa de juros.
4. Garantias
Algumas debêntures podem ser garantidas por ativos do emissor, o que pode aumentar a segurança do investimento.
5. Liquidez
A liquidez das debêntures pode ser limitada, especialmente em comparação com outros investimentos em renda fixa, como títulos públicos ou CDBs. É importante avaliar a disponibilidade de compradores para as debêntures em caso de necessidade de liquidação antecipada do investimento.
6. Tributação
É importante entender a tributação aplicável ao investimento em debêntures, que pode variar dependendo do tipo de debênture e da duração do investimento.
Para as debêntures comuns, a tributação se assemelha a outras aplicações de renda fixa. A alíquota sobre os rendimentos é regressiva e varia entre 15% e 22,5%, segundo o tempo da aplicação. Veja:
| Tributação de debêntures comuns | |
| Tempo de aplicação | Alíquota |
| Até 180 dias | 22,5% |
| De 181 a 360 dias | 20% |
| De 361 a 720 dias | 17,5% |
| Acima de 720 dias | 15% |
As debêntures comuns também estão sujeitas a cobrança do IOF (Imposto sobre Operações Financeiras) em caso de resgate com menos de 30 dias de aplicação. Já as debêntures incentivadas estão isentas do IOF.
Já para as debêntures incentivadas, é concedida isenção de imposto de renda, pois nesse caso as empresas emissoras dos títulos estão participando de programas de incentivo do governo federal. Esses títulos também são isentos do IOF.
Principais ferramentas
Com tantas variáveis, o profissional precisa contar com recursos que auxiliem no acesso de informações importantes e na análise em si, de forma a tomar a melhor decisão.
Veja a seguir as ferramentas mais usadas por usuários da Quantum na análise de debêntures
1. Emissões
Acompanhe o fluxo de novas emissões de debêntures no mercado, além de algumas características dos ativos como vencimento, volume, preço, taxas e o tipo da oferta (400 ou 475).
É possível também filtrar por emissor, analisando todos os títulos da companhia dentro do período selecionado, e ainda exportar a análise para o Excel.
No Quantum Axis: Dados > Emissões
2. Documentos Oficiais
Encontrou um título de uma empresa alvo? Acesse todos os documentos oficiais das companhias relativos às debêntures, como escrituras de emissão, atas das assembleias e aditamentos.
E o melhor: é possível agendar alertas no sistema para receber os documentos automaticamente quando forem divulgados!
No Quantum Axis: Dados > Documentos
3. Indicadores e Séries
Os profissionais costumam usar indicadores na análise e tomada de decisão. Selecione a debênture ou grupo de títulos e gere diversos indicadores prontos, como volumes negociados, PUs, taxas, duration e muito mais.
É possível exportar a análise para Excel ou ainda enviar por e-mail.
4. Call das Corretoras
Entenda o panorama de negociações dos títulos. A Quantum desenvolveu um dashboard com o call diário de negociações nas 4 principais corretoras do país.
Por este painel, é possível verificar informações como: taxa de emissão, taxa de venda e de compra, taxa de compra mínima, spread e spread médio de 10 dias, etc
No Quantum Axis: Utilidades> Painéis Analíticos > Renda Fixa > RF – Taxas – Corretoras
5. Compradores
Como está a atratividade desse título? Com a ajuda da plataforma, descubra os fundos, fundações e RPPS que compram uma determinada debênture.
No Quantum Axis: Selecione a debênture e clique em Compradores
6. Curvas de Juros
É importante entender as taxas conforme vencimento. A plataforma reúne todas as curvas de juros, incluindo as curvas de crédito, para que o profissional possa analisar as taxas praticadas para cada prazo.
No Quantum Axis: Dados > Curvas e Superfícies
7. Calculadora de PU e Taxa
Com essa calculadora, você pesquisa debêntures disponíveis no mercado e simula diferentes preços ou taxas para os papéis.
Vale destacar ainda que é possível consultar os fluxos de pagamentos de juros e amortizações até o vencimento dos ativos.
No Quantum Axis: Pesquisa > Calculadora de PU e Taxa
8. Geração Automática de Lâminas
Contribuindo para tornar sua rotina ainda mais prática, a plataforma da Quantum fornece as lâminas de cada debênture com informações essenciais como CNPJ do emissor, tipo, classe, série, data e volume da emissão, data de vencimento, indexador, agente fiduciário e garantia.
No Quantum Axis: Pesquisa > Lâminas
9. Comparador de Debêntures (e outros ativos)
Utilizando uma das mais famosas ferramentas da Quantum, você compara as debêntures com outras possibilidades de investimentos para fazer melhores escolhas, avaliando as características de cada ativo, a rentabilidade em várias janelas, o risco e muito mais.
Além de comparar seus investimentos, é possível criar portfólios com os ativos escolhidos e compará-los. Assim você simula os resultados de cada carteira em termos de retorno, risco, liquidez e composição.
No Quantum Axis: Pesquisa > Comparar Ativos
No Quantum Axis: Portfólio> Simulação
10. Monitoramento de Movimentações do Mercado
Este é um report exclusivo da Quantum, com as principais notícias do segmento de renda fixa. Toda segunda-feira usuários do Quantum Axis acessam as informações mais relevantes da última semana, como:
- Cenário macroeconômico
- Curvas
- Retorno de títulos privados X títulos públicos
- Ofertas aguardando bookbuilding
- Spread X Duration
No Quantum Axis: Informes> Semanal Renda Fixa
Por dentro do mercado de crédito privado
O mercado de crédito privado vive uma fase aquecida e é atualmente um assunto bastante demandado dentro do setor financeiro.
A base de soluções Quantum monitora centenas de milhares de títulos privados. São mais de 226.000 papéis formados por CRIs, CRAs, CDBs, LCAs, LCIs e outras operações.
Dentro da nossa plataforma, também acompanhamos mais de 7.300 debêntures, entre públicas e privadas.
E as informações que disponibilizamos são as mais diversas. Você consegue resgatar séries históricas, fazer uma avaliação de performance, ver emissões de títulos e muito mais.
