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Quais os Melhores e os Piores ETFs da B3 em 2021?

Ranking melhores BDRs na B3 em 2021 atualizado 151212

Por Carlos Heitor Campani para o Investing.com

O mercado de ETFs em 2021 vem crescendo muito. Até meados do ano passado, eram somente 23 ao todo enquanto atualmente a B3 (SA:B3SA3) já conta com impressionantes 62 ETFs: 55 classificados como de renda variável e 7 de renda fixa. A sigla ETF quer dizer Exchange Traded Fund, mas a tradução literal não funciona por aqui, já que diversos fundos imobiliários são negociados em bolsa, mas não são classificados como ETFs. Para ser um ETF, dentro do conceito internacional e genérico, há também a necessidade de seguir uma estratégia extremamente precisa, rígida e transparente para qualquer investidor. A maneira mais simples de atender a esse requisito é seguir um índice de domínio público e amplamente divulgado.

No Brasil, a CVM denomina ETFs oficialmente de Fundos de Investimento em Índice de Mercado ou, simplesmente, Fundos de Índice, uma nomenclatura realmente mais adequada. A instrução 539 de 2002 os define e, no artigo 3, escreve que “na denominação do fundo deve constar a expressão Fundo de Índice e a identificação do índice de referência, não se admitindo que, à denominação do fundo, sejam acrescidos nomes ou expressões que induzam a uma interpretação indevida quanto aos seus objetivos”. No artigo 2, a instrução deixa claro que o índice de referência precisa ser reconhecido pela CVM.

Quando se fala de fundos de índice, há de se pensar que estes permitem o investimento direto em carteiras diversificadas a uma taxa de administração bastante reduzida e bem menor que as taxas cobradas por fundos tradicionais. Além disso, eles permitem investimentos em ativos internacionais, o que acrescenta potenciais de rentabilidade e proteção interessante. Entretanto, recomenda-se um ETF que siga um índice que seja o mais eficiente possível.

Para a análise, recebi os dados de mercado da plataforma Quantum Finance, tendo trabalhado com rentabilidades diárias líquidas até o fechamento da última terça-feira, dia 7/12. Como métrica de performance, sempre utilizo a que desenvolvi, que chamo de índice Campani. Este índice tem a mesma interpretação que o famoso índice Sharpe (rentabilidade média por unidade de risco), mas utiliza métricas de rentabilidade e risco mais adequadas e mais bem fundamentadas. O Sharpe possui premissas que não se revelam verdadeiras no mercado e por esta razão pode, muitas vezes, distorcer performances. Em que pese eu focar abaixo na rentabilidade, é sempre muito importante olhar esta rentabilidade ajustada ao risco. A volatilidade pode enganar, pois não se sabe qual parte dela é boa (volatilidade de alta) e qual parte é indesejável (volatilidade de baixa).

QUAIS OS ETFS DE RENDA VARIÁVEL MAIS RENTÁVEIS EM 2021?

Na tabela abaixo, apresento os resultados para os 22 ETFs de renda variável com histórico completo em 2021. Um total de 33 ETFs de renda variável foram, portanto, autorizados ao longo do ano, o que confirma a tese de crescimento desse mercado. Para efeito de comparação, o Ibovespa caía, no fechamento da última terça, -9,6% em 2021 (compare esta rentabilidade com as rentabilidades dos cinco ETFs seguidores do Ibovespa).

Posição Nome do Fundo de Índice Código Índice Referência (Origem do Índice) Retorno (em 2021) Volatilidade (Anualizada) Índice Campani
1 ISHARE SP500 IVVB11 S&P 500 (S&P) 36,7% 18,1% 1,33
2 IT NOW SPXI SPXI11 S&P 500 (S&P) 36,4% 18,5% 1,32
3 IT NOW IMAT MATB11 Índice de Materiais Básicos (IMAT – B3) 10,2% 28,2% 1,06
4 TREND OURO GOLD11 Índice LBMA Gold Price (LBMA) 1,0% 19,4% 0,99
5 IT NOW IDIV DIVO11 Índice Dividendos BM&FBovespa (IDIV – B3) -4,6% 20,0% 0,94
6 TREND IFIX XFIX11 Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX – B3) -7,6% 7,8% 0,73
7 IT NOW PIBB PIBB11 IBrX 50 (B3) -8,5% 22,1% 0,92
8 ISHARES BRAX BRAX11 IBrX 100 (B3) -9,1% 22,4% 0,92
9 ETF BRAD BOV BOVB11 Ibovespa (B3) -9,5% 21,7% 0,91
10 IT NOW IBOV BOVV11 Ibovespa (B3) -9,6% 21,8% 0,91
11 IT NOW ISE ISUS11 Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE – B3) -9,6% 20,1% 0,90
12 ISHARES BOVA BOVA11 Ibovespa (B3) -9,6% 22,1% 0,91
13 IT NOW IGCT GOVE11 Índice de Governança Corporativa Trade (IGCT – B3) -9,7% 22,0% 0,91
14 CAIXAETFXBOV XBOV11 Ibovespa (B3) -9,7% 21,4% 0,91
15 BB ETF IBOV BBOV11 Ibovespa (B3) -10,0% 21,4% 0,90
16 BB ETF SP DV BBSD11 Índice S&P Dividendos Brasil  (S&P) -10,5% 20,1% 0,89
17 ETF ESG BTG ESGB11 Índice Brazil ESG (S&P/B3) -11,4% 23,4% 0,91
18 TREND CHINA XINA11 Índice MSCI China (MSCI) -13,0% 27,3% 0,91
19 IT NOW SMALL SMAC11 Índice Small Cap (SMLL – B3) -16,4% 25,3% 0,88
20 ISHARES SMAL SMAL11 Índice Small Cap (SMLL – B3) -16,5% 26,3% 0,88
21 ISHARES ECOO ECOO11 Índice Carbono Eficiente (ICO2 – B3) -17,6% 22,9% 0,85
22 IT NOW IFNC FIND11 Índice Financeiro (IFNC – B3) -19,0% 26,9% 0,87

 

Com belas performances e entregando mais de 36% de rentabilidade em 2021, os ETFs seguidores do S&P 500 se destacam também com os melhores índices de performance ajustada a risco. Além deles, os ETFs MATB11 e GOLD11 completam a quadra dos únicos de renda variável com rentabilidades positivas até aqui.

A tabela a seguir apresenta os 33 ETFs lançados ao longo do ano, em ordem cronológica. Ressalto que as rentabilidades não são comparáveis porque se tratam de retornos em períodos distintos. Não obstante, achei interessante compartilhar com vocês as informações contidas abaixo. Analise com bastante calma a tabela, pois certamente você encontrará algo que lhe chame a atenção.

Data Inicial Disponível NOME DO FUNDO Código ÍNDICE REFERÊNCIA (ORIGEM DO ÍNDICE) Retorno (em 2021) Volatilidade (Anualizada) Índice Campani
20/Janeiro TREND EUROPA EURP11 Índice MSCI Europe (MSCI) 4,4% 25,0% 1,07
2/Fevereiro TREND ACWI ACWI11 Índice MSCI ACWI (MSCI) 1,6% 25,4% 1,02
10/Junho IT NOW HCARE HTEK11 Índice US Exponential Technologies Healthcare (Morningstar) 0,1% 34,1% 1,03
25/Maio TREND NASDAQ NASD11 Índice Nasdaq 100 (Nasdaq) -3,3% 16,7% 0,61
29/Abril IT NOW TECK TECK11 Índice NYSE FANG+ (NYSE) -7,9% 22,2% 0,65
27/Abril HASHDEX NCI HASH11 Nasdaq Crypto Index (NCI – Nasdaq) -39,1% 80,7% 0,54
8/Junho SAFRAETFIBOV  SAET11 Ibovespa (B3) -17,6% 22,0% 0,74
16/Junho TREND EMEG  EMEG11 Índice Emerging Markets (MSCI) 1,2% 16,4% 1,00
17/Junho IT NOW DNA  DNAI11 Índice USA IMI Genomic Innovation Select 50 (MSCI) 9,0% 26,9% 1,11
17/Junho IT NOW MILL  MILL11 Índice USA IMI MILLENNIALS SELECT 50 (MSCI) 23,1% 30,6% 1,32
22/Junho TREND IBOVX  BOVX11 Ibovespa (B3) -16,9% 22,2% 0,74
24/Junho IT NOW SHOT  SHOT11 Índice S&P KENSHO Moonshots (S&P) -9,8% 37,1% 0,92
24/Junho QR BITCOIN  QBTC11 CME CF Bitcoin Real Time Index (BRTI) 69,7% 67,9% 1,38
29/Junho TREND ASIA  ASIA11 Índice iShares All Country Asia ex-Japan (MSCI) 1,7% 22,8% 1,02
16/Julho IT NOW GREEN  REVE11 Índice Russell 1000 Green Revenues 50 (Frank Russell) 25,8% 27,6% 1,52
20/Julho TREND SMALL  XMAL11 Índice Small Cap (SMLL – B3) -22,6% 32,4% 0,72
27/Julho ETF BTG GENB  GENB11 Índice Ingenius (S&P/B3) -7,7% 34,9% 0,90
27/Julho PACTUAL IBOV  IBOB11 Ibovespa (B3) -15,3% 23,5% 0,73
29/Julho INVESTO USTK  USTK11 ETF VGT (Vanguard Information Technology) (NYSE) 22,5% 21,3% 1,49
5/Agosto QR ETHER  QETH11 Índice CF Ether Reference Rate (CME) 67,3% 74,4% 1,44
6/Agosto HASHDEX NASDAQ BITCOIN REFERENCE RATE  BITH11 Índice Nasdaq Bitcoin Reference Price (Nasdaq) 35,6% 63,2% 1,31
19/Agosto HASHDEX ETH  ETHE11 Índice Nasdaq Ethereum Reference Price (Nasdaq) 50,4% 75,1% 1,40
14/Setembro BTG SMLL CAP  SMAB11 Índice Small Cap (SMLL – B3) -16,3% 41,3% 0,77
21/Setembro P 500  SPXB11 S&P 500 (S&P) 9,0% 86,8% 1,23
24/Setembro IT NOW HYDRO  YDRO11 S&P Kensho Hydrogen Economy (S&P) 9,6% 40,0% 1,21
5/Outubro TECH BRASIL  TECB11 Índice Ações Tech Brasil (Magnets) -35,6% 53,2% 0,49
21/Outubro INVESTO WRLD  WRLD11  ETF VT (Vanguard Total World Stock) (NYSE) 1,2% 18,6% 1,06
1/Novembro INVESTO ALUG  ALUG11 Índice US IMI Real Estate 25/50 Index (MSCI) -3,0% 19,6% 0,75
16/Novembro TRG SMIC CAP  TRIG11 Índice Teva Ações Micro Caps (Teva) -5,7% 41,7% 0,72
18/Novembro TREND ESG D  ESGD11 Índice EAFE Extended ESG Focus Index (ESG-D) (MSCI) -0,3% 13,1% 0,89
18/Novembro TREND ESG E  ESGE11 Índice Emerging Markets Extented ESG Focus Index (ESG-E) (MSCI) -1,5% 17,4% 0,73
18/Novembro TREND ESG US  ESGU11 Índice USA Extended ESG Focus Index (ESG-U) (MSCI) 1,2% 19,5% 1,18
1/Dezembro BTG COMMODITCI – CMDB11  CMDB11 Índice Teva Ações Commodities Brasil (Teva) 5,7% 38,3% 3,50

QUAIS OS ETFS DE RENDA FIXA MAIS RENTÁVEIS EM 2021?

Na tabela abaixo, listo os 7 ETFs de renda fixa disponíveis na bolsa, em ordem de rentabilidade. Para efeito de comparação, o CDI rentabilizou 3,8% no mesmo período.

Posição Nome do Fundo de Índice Código Índice Referência (Origem do Índice) Retorno (em 2021) Volatilidade (Anualizada) Índice Campani
1 B5P211 – IT NOW IMA-B5 P2 B5P211 IMA-B5 P2 (ANBIMA) 3,9% 2,9% 1,01
2 IMBB11 – ETF BRADESCO IMA-B IMBB11 IMA-B (ANBIMA) -1,1% 5,9% 0,87
3 IMAB11 – IT NOW ID ETF IMA-B IMAB11 IMA-B (ANBIMA) -1,1% 5,9% 0,87
4 IRFM11 – IT NOW IRF-M P2 IRFM11 IRF-M P2 (ANBIMA) -3,7% 3,9% 0,71
5 B5MB11 – ETF BRADESCO IMA-B5+ B5MB11 IMA-B5+ (ANBIMA) -5,6% 9,3% 0,84
6 IB5M11 – IT NOW IMA-B5+ IB5M11 IMA-B5+ (ANBIMA) -5,6% 9,3% 0,83
7 FIXA11 – MIRAE ASSET RENDA FIXA PRÉ FIXA11 Índice de Futuros de Taxa de Juros (S&P/B3) -7,6% 6,0% 0,71

Até agora, 2021 se revela um ano duro para ETFs de renda fixa. Apenas um deles está no azul e mesmo assim com rentabilidade muito próxima ao CDI: o B5P211, que segue o índice IMA-B5 P2 da Anbima. Note que este índice caracteriza o mercado de títulos públicos indexados ao IPCA (NTN-B) com prazos inferiores a cinco anos e é exclusivamente seguido pelo ETF do Itaú. Dois ETFs seguem o mercado de NTN-Bs de longo prazo (índice IMA-B5+), ao passo que outros dois seguem o mercado amplo desses títulos públicos (índice IMA-B). Um ETF (IRFM11) segue o mercado de títulos públicos prefixados (LTNs e NTN-Fs). Por sua vez, o fundo de índice FIXA11 segue o índice de futuros de taxa de juros, calculado pela parceria S&P/B3.

A ideia foi chamar a atenção para um mercado que pode ser muito útil ao investidor em uma carteira bem planejada e diversificada. É sempre muito importante ressaltar que as listas acima não representam, de nenhuma forma, sugestões de investimento. Entendo que uma decisão de investimento precisa vir sempre acompanhada de uma análise ampla e contextualizada, cuja decisão dependerá fundamentalmente dos objetivos e perfil do investidor.

  • Carlos Heitor Campani – Professor de Finanças do Coppead/UFRJ. Pesquisador, Consultor e Autor na área de Investimentos, Previdência, Finanças Pessoais e Finanças Corporativas.
  • Sistema de Dados e Informações Financeiras:  Quantum Axis
  • Fonte: Investing.com– publicado em 10/12/2021
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