Os fundos de investimento são uma das opções preferidas dos investidores brasileiros e se destacam pela praticidade e variedade.
De acordo com dados da Quantum, os brasileiros já contam com mais de 27 mil opções de fundos, que possuem um patrimônio líquido de R$ 7,5 trilhões.
São fundos para todos os tipos de investidores, seja ele do varejo, qualificado ou profissional, ou ainda com perfil mais arrojado ou conservador.
Por isso, reunimos neste conteúdo os principais aspectos que todo investidor precisa saber sobre a estrutura dos fundos de investimento para começar a dominar o assunto e não ficar mais perdido na hora de tomar as decisões.
Confira tudo o que você vai aprender sobre fundos de investimento:
O que é um fundo de investimento?
Para começar, vamos entender o que é um fundo de investimento na prática.
Um fundo é um instrumento de investimento que consiste na aplicação de recursos em uma cesta de ativos do mercado financeiro e de capitais. Ele permite a diversificação dos investimentos mesmo para investidores que aplicam poucas quantias.
O fundo é uma forma de investimento coletiva, ou seja, vários investidores aplicam recursos na mesma cesta de ativos, aumentando o patrimônio do fundo e dividindo os ganhos de forma proporcional à sua aplicação.
A estratégia de investimento e, portanto, a escolha dos ativos que serão alocados na carteira do fundo é determinada pelos gestores.
Principais tipos:
- Renda Fixa
- Ações
- Multimercado
- Cambial
Agora, vamos mergulhar na estrutura dos fundos de investimento.
O que são cotas
As cotas são as frações do patrimônio do fundo que são vendidas aos investidores, que se tornam cotistas.
O valor da cota é calculado dividindo o patrimônio líquido total do fundo pelo número total de cotas. Por sua vez, o patrimônio líquido é a soma do valor de todos os títulos da carteira e do caixa do fundo, menos as obrigações, como as taxas.
Por exemplo, vamos considerar que o patrimônio líquido de um fundo é de R$ 1 milhão, e o total de cotas distribuídas é de 100 mil. Nesse caso, cada cota é negociada a R$ 10.
Caso o patrimônio líquido do fundo aumente com o tempo devido a valorização dos ativos da carteira, o mesmo acontece com o valor das cotas.
Quem são os cotistas
Os cotistas são os investidores que aplicam dinheiro e adquirem cotas do fundo.
Os cotistas, portanto, têm direito a uma parcela dos ganhos obtidos pelos fundos, que é proporcional à quantidade de cotas possuídas.
Independentemente da quantidade de cotas, os cotistas têm acesso a um extrato mensal de contas com as informações relevantes sobre o fundo e podem votar nas assembleias gerais.
Além dos direitos, os cotistas também têm alguns deveres, sendo os principais deles o exame do regulamento do fundo e a confirmação de ciência dos fatores de risco envolvendo o investimento.
O que faz o gestor
O gestor é o profissional responsável por tomar as decisões de investimento do fundo, ou seja, pela estratégia. Ele faz as escolhas dos ativos que devem ser comprados ou vendidos, gerenciando, assim, a carteira do fundo.
Ele deve tomar as decisões tendo em mente não só a perspectiva de valorização, mas também o nível de risco e de liquidez de cada ativo e respeitando a política de investimento determinada no regulamento do fundo.
Os gestores devem ser certificados pela ANBIMA (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais) e registrados na CVM (Comissão de Valores Mobiliários).
O que faz o administrador
O administrador é a empresa responsável pela constituição do fundo de investimento, seu registro na CVM e pelas rotinas operacionais do seu funcionamento.
Ao administrador compete a manutenção do fundo por meio de prestadores de serviços como gestão da carteira do fundo, tesouraria, distribuição de cotas, escrituração da emissão e resgate de cotas, custódia dos ativos financeiros, classificação de risco e formação de mercado.
Em conjunto com o gestor do fundo, o administrador deve adotar políticas de controle interno para garantir a liquidez da carteira do fundo em compatibilidade com os prazos de resgate.
O administrador do fundo também é responsável por prestar informações aos cotistas do fundo e à CVM.
O que faz o custodiante
O custodiante de um fundo de investimento é a instituição financeira responsável pela guarda dos ativos que compõem o fundo. É o custodiante que faz o registro e as operações de compra e venda dos ativos, conforme determinação do gestor.
Cabe à instituição custodiante fazer a liquidação física e financeira dos recursos e dos ativos.
Assim, garantir a segurança dos investimentos é o principal papel do custodiante, que também é responsável por produzir e enviar informações sobre os ativos do fundo para o gestor e o administrador.
Assembleia dos cotistas
A assembleia geral dos cotistas é a instância máxima de decisão de um fundo. Nela, são deliberadas questões como alterações na política de investimento, regulamento do fundo no cálculo das taxas de administração e gestão e até mesmo possível substituição do administrador, gestor ou custodiante do fundo.
Também é a assembleia geral que delibera anualmente sobre as demonstrações contábeis do fundo.
A convocação de uma assembleia pode ser feita pelo administrador, gestor, custodiante ou grupo de cotistas que possua um mínimo de 5% do total das cotas.
Taxa de Administração
A taxa de administração, como o nome sugere, é o valor que o administrador do fundo cobra pela gestão e operacionalização do fundo, ou seja, pela prestação dos serviços necessários para a atividade.
O valor da taxa de administração é apresentado como um percentual anual do patrimônio líquido do fundo, mas é descontado diariamente. A taxa de administração independe dos rendimentos, sendo cobrada mesmo em caso de valorização negativa da cota do fundo.
É importante ressaltar que a taxa de administração é descontada antes da divulgação da rentabilidade do fundo.
Taxa de Performance
Já a taxa de performance é cobrada quando a rentabilidade do fundo supera a de um determinado índice de referência, chamado de benchmark, premiando a boa performance.
Da mesma forma, quando a rentabilidade do fundo é divulgada para os cotistas, a taxa de performance já foi descontada.
No entanto, nem todos os fundos preveem a cobrança da taxa de performance. Quando cobrada, o cotista deve ter acesso às condições antes da aplicação.
Quem vende as cotas
As cotas dos fundos de investimento são negociadas por bancos ou corretoras. Os fundos também são classificados em abertos ou fechados, conforme a disponibilidade das cotas. Confira:
Fundos abertos – Os investidores podem fazer aplicações e resgates a qualquer momento, respeitando apenas os prazos operacionais.
Fundos fechados – O fundo só disponibiliza cotas durante os períodos de captação. Mesmo quem já é cotista do fundo só pode fazer novas aplicações durante as rodadas de investimentos. Além disso, o resgate só pode ser feito no prazo de encerramento do fundo. Alternativamente, os cotistas podem vender cotas para outros investidores.
Enriqueça seu conhecimento sobre fundos de investimento
Agora que você já conhece a estrutura de um fundo de investimento, separamos aqui alguns dos nossos conteúdos para enriquecer seu conhecimento sobre o assunto, veja:
→ Entenda como funciona a cotização e o prazo de resgates dos fundos. Saiba o que significa D+0, D+1, D+30, etc.
→ Veja como diversificar sua carteira com investimentos em vários fundos. Tenha aplicações expostas a diferentes níveis de risco.
→ Regras dos fundos de investimento estão mudando, veja quais interessam aos investidores.
A Quantum também realiza estudos e rankings sobre fundos de investimento para você ficar por dentro do que acontece no setor. Confira clicando aqui.
