O mercado vem sentindo os impactos da alta da Selic. Só nos últimos seis meses, a taxa básica de juros saiu de 12,25% para 14,75% ao ano. E a inflação de 12 meses continua transitando acima do teto da meta do Banco Central. Nesse contexto, os investidores voltaram a atenção para investimentos de renda fixa.
E no radar dos investidores estão os títulos de crédito privado, que contribuem para estratégias diversificadas.
Acompanhando esses movimentos, fizemos um levantamento para identificar as debêntures mais negociadas, bem como os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) mais procurados nos últimos seis e 12 meses.
Confira neste artigo:
- Debêntures mais negociadas
- CRIs mais procurados
- CRAs mais procurados
- Como analisar títulos de crédito privado
É importante saber que o estudo não se trata de recomendação de investimentos, mas de um monitoramento sobre ativos de interesse público e de tendências observadas no mercado.
Debêntures mais negociadas
As debêntures são títulos de dívida de médio e longo prazo emitidos por empresas para financiar seus projetos como construção de fábricas, galpões logísticos ou operações no exterior.
As debêntures são tributadas, seguindo a tabela regressiva de imposto de renda, conforme o tempo de aplicação. No prazo de até 180 dias, a alíquota é de 22,5%; de 181 a 360 dias, de 20%; de 361 a 720 dias, de 17,5% e acima de 721 dias, de 15%. No entanto, as debêntures incentivadas, que financiam projetos de infraestrutura, são isentas.
A seguir temos os papéis mais negociados nos últimos 6 meses. O título da Vale (BRVALEDBS028) se sobressaiu sobre os demais. Confira na tabela o top 5, incluindo a remuneração do ativo.
| Nome | Emissor | Tipo do ativo | Remuneração do ativo | Número de negócios em 6 Meses |
| CVRDA6 – VALE – Perp. – 100% do IGP-M | VALE S.A. | Debênture | 100% IGP-M | 204 |
| ELET14 – CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS ELETROBRAS – 20310915 – IPCA + 6.317% | CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS S.A. ELETROBRAS | Debênture | IPCA + 6.32% | 185 |
| PEJA11 – PETRO RIO JAGUAR PETROLEO – 20320815 – IPCA + 7.41% | PETRO RIO JAGUAR PETROLEO S.A. | Debênture | IPCA + 7.41% | 179 |
| CHSF13 – COMPANHIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO – 20310615 – IPCA + 6.767% | COMPANHIA HIDRO ELETRICA DO SAO FRANCISCO | Debênture | IPCA + 6.77% | 169 |
| ENGIA1 – ENERGISA – 20260415 – IPCA + 4.6249% | ENERGISA S.A. | Debênture | IPCA + 4.62% | 167 |
Data de corte: 13/05/2025 | Fonte: Quantum Finance
Já ao olharmos os últimos 12 meses, a debênture da Eletrobras (BRELETDBS065) se destaca ligeiramente dos demais colocados em número de vezes negociadas.
| Nome | Emissor | Tipo do ativo | Remuneração do ativo | Número de negócios em 12 Meses |
| ELET14 – CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS ELETROBRAS – 20310915 – IPCA + 6.317% | CENTRAIS ELETRICAS BRASILEIRAS S.A. ELETROBRAS | Debênture | IPCA + 6.32% | 432 |
| CVRDA6 – VALE – Perp. – 100% do IGP-M | VALE S.A. | Debênture | 100% IGP-M | 426 |
| ENGIB9 – ENERGISA – 20330915 – IPCA + 6.4526% | ENERGISA S.A. | Debênture | IPCA + 6.45% | 366 |
| PEJA11 – PETRO RIO JAGUAR PETROLEO – 20320815 – IPCA + 7.41% | PETRO RIO JAGUAR PETROLEO S.A. | Debênture | IPCA + 7.41% | 358 |
| RESA17 – RAIZEN ENERGIA – 20290315 – IPCA + 5.9219% | RAIZEN ENERGIA S.A. | Debênture | IPCA + 5.92% | 349 |
Data de corte: 13/05/2025 | Fonte: Quantum Finance
CRIs mais procurados
Já os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) são títulos emitidos por securitizadoras lastreados em recebíveis imobiliários. Securitizar é transformar direitos creditórios como os provenientes de vendas a prazo em títulos negociáveis no mercado. Esse ativo é isento de imposto de renda.
Quanto aos CRIs mais procurados nos últimos 6 meses, destacam-se os papéis:
| Nome | Emissor | Tipo do ativo | Remuneração do ativo | Número de negócios em 6 Meses |
| CRI – TRUE ADMINISTRADORA FIDUCIARIA DE GARANTIAS – E1 – S428 – 21H1078699 | TRUE ADMINISTRADORA FIDUCIARIA DE GARANTIAS S.A. | CRI | IPCA + 5.15% | 112 |
| CRI – TRUE ADMINISTRADORA FIDUCIARIA DE GARANTIAS – E232 – S3 – BRAPCSCRIKF8 | TRUE ADMINISTRADORA FIDUCIARIA DE GARANTIAS S.A. | CRI | 12.60% | 105 |
| CRI – OPEA SECURITIZADORA – E1 – S463 – 22C1235206 | OPEA SECURITIZADORA S.A. | CRI | DI + 1.50% | 104 |
| CRI – OPEA SECURITIZADORA – E134 – S2 – 23B0587522 | OPEA SECURITIZADORA S.A. | CRI | DI + 1.20% | 103 |
| CRI – VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO – E4 – S417 – 22B0004808 | VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO | CRI | IPCA + 6.39% | 99 |
Data de corte: 13/05/2025 | Fonte: Quantum Finance
Já entre os papéis mais negociados nos últimos 12 meses, temos remunerações de IPCA + 5.15% e 12.85%
| Nome | Emissor | Tipo do ativo | Remuneração do ativo | Número de negócios em 12 Meses |
| CRI – TRUE ADMINISTRADORA FIDUCIARIA DE GARANTIAS – E1 – S428 – 21H1078699 | TRUE ADMINISTRADORA FIDUCIARIA DE GARANTIAS S.A. | CRI | IPCA + 5.15% | 235 |
| CRI – OPEA SECURITIZADORA – E1 – S463 – 22C1235206 | OPEA SECURITIZADORA S.A. | CRI | DI + 1.50% | 216 |
| CRI – OPEA SECURITIZADORA – E187 – S4 – 23I1259644 | OPEA SECURITIZADORA S.A. | CRI | 12.53% | 212 |
| CRI – VERT COMPANHIA SECURITIZADORA – E124 – S4 – BRVERTCRI7R2 | VERT COMPANHIA SECURITIZADORA | CRI | 12.85% | 207 |
| CRI – OPEA SECURITIZADORA – E1 – S347 – 21G0065100 | OPEA SECURITIZADORA S.A. | CRI | IPCA + 4.62% | 203 |
Data de corte: 13/05/2025 | Fonte: Quantum Finance
CRAs mais procurados
Assim como os CRIs, os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) são isentos de imposto de renda e emitidos por securitizadoras, sendo estes lastreados em recebíveis do agronegócio.
Nos últimos 6 meses, Virgo, Eco Securitizadora e Opea foram as emissoras dos titulos mais negociados.
| Nome | Emissor | Tipo do ativo | Remuneração do ativo | Número de negócios em 6 Meses |
| CRA – VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO – E158 – S1 – BRIMWLCRA648 | VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO | CRA | DI + 3.00% | 151 |
| CRA – VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO – E125 – S1 – BRIMWLCRA4D5 | VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO | CRA | IPCA + 7.21% | 128 |
| CRA – ECO SECURITIZADORA DE DIREITOS CREDITORIOS DO AGRONEGOCIO – E124 – S1 – BRECOACRA8A1 | ECO SECURITIZADORA DE DIREITOS CREDITORIOS DO AGRONEGOCIO S.A. | CRA | IPCA + 5.54% | 127 |
| CRA – ECO SECURITIZADORA DE DIREITOS CREDITORIOS DO AGRONEGOCIO – E194 – S1 – BRECOACRAB06 | ECO SECURITIZADORA DE DIREITOS CREDITORIOS DO AGRONEGOCIO S.A. | CRA | DI + 1.40% | 122 |
| CRA – OPEA SECURITIZADORA – E14 – S1 – BRRBRACRA0Z8 | OPEA SECURITIZADORA S.A. | CRA | IPCA + 7.19% | 119 |
Data de corte: 13/05/2025 | Fonte: Quantum Finance
O cenário muda em relação aos ativos mais procurados nos últimos 12 meses, com a True Administradora na primeira posição. O título campeão foi negociado 235 vezes no período, findado em 13 de maio de 2025.
| Nome | Emissor | Tipo do ativo | Remuneração do ativo | Número de negócios em 12 Meses |
| CRA – VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO – E125 – S1 – BRIMWLCRA4D5 | VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO | CRA | IPCA + 7.21% | 320 |
| CRA – ECO SECURITIZADORA DE DIREITOS CREDITORIOS DO AGRONEGOCIO – E120 – S1 – BRECOACRA8C7 | ECO SECURITIZADORA DE DIREITOS CREDITORIOS DO AGRONEGOCIO S.A. | CRA | IPCA + 7.87% | 255 |
| CRA – VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO – E39 – S1 – BRIMWLCRA1A7 | VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO | CRA | IPCA + 5.50% | 250 |
| CRA – VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO – E158 – S1 – BRIMWLCRA648 | VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO | CRA | DI + 3.00% | 247 |
| CRA – VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO – E197 – S3 – BRIMWLCRA7S6 | VIRGO COMPANHIA DE SECURITIZACAO | CRA | 12.16% | 241 |
Data de corte: 13/05/2025 | Fonte: Quantum Finance
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