O mercado de debêntures incentivadas está no auge.
Além do boom da renda fixa nesses últimos anos, investidores têm mostrado um interesse maior por esses títulos de dívidas por alguns motivos:
- são isentos de imposto de renda sobre o rendimento;
- ganharam espaço após restrições sobre outros títulos isentos, como LCIs, LCAs, CRIs e CRAs.
O resultado desse combo é um cenário aquecido em ofertas e captações e com perspectivas de mais crescimento para os próximos anos.
O que são debêntures incentivadas?
Regulamentadas pela Lei 12.431/2011, debêntures incentivadas são títulos de renda fixa privados emitidos por empresas que buscam captar recursos no mercado de capitais para financiar seus projetos de infraestrutura.
Esses projetos são submetidos ao Ministério da Integração e do Desenvolvimento Regional, de forma individual para cada uma das secretarias envolvidas, que aprovam a emissão das debêntures com os incentivos da lei.
O financiamento via debêntures incentivadas contempla principalmente os setores de mobilidade urbana, energia e saneamento básico.
Como o principal atrativo é a isenção da tributação, esses títulos costumam atrair principalmente investidores pessoa física.
Debêntures incentivadas e o salto no volume de emissões
Um levantamento da Quantum puxou o histórico de emissões de debêntures incentivadas dos últimos cinco anos.
Os dados mostram como as ofertas do mercado saltaram desde 2019.
Comparando os primeiros semestres de 2019 e 2024, notamos um salto de 385% nas emissões. De R$ 16,03 bilhões, o volume total da indústria atingiu os R$ 77,78 bilhões entre janeiro e junho deste ano.
Veja:
Fonte: Quantum Finance
O Conselho Monetário Nacional (CMN) anunciou no início do ano restrições para algumas modalidades de títulos isentos de imposto de renda.
Os limites impostos pelo governo chegaram em um momento que o estoque de LCIs, LCAs, CRIs, CRAs e LIGs atingiu R$ 1 trilhão.
O efeito disso foi a migração de parte dos investimentos aplicados nesses papéis para as debêntures incentivadas.
Além de terem um potencial de retorno mais alto em relação a outras modalidades, as debêntures incentivadas cresceram como uma alternativa para diversificação dentro das carteiras.
Maiores emissores de debêntures incentivadas
Nosso levantamento também listou os principais emissores em cada semestre de 2019 a 2024.
O estudo inclui nomes como Petrobras, Rumo, Eneva e Engie Brasil e ofertas que chegam a superar R$ 9 bilhões – volume emitido pela CCR Rio SP no primeiro semestre deste ano.
| Principais emissores de debêntures incentivadas | ||
| Semestre | Principal emissor | Volume |
| 2019.1 | REDE DOR SAO LUIZ S.A. | R$ 3.198.350.000,00 |
| 2019.2 | PETROLEO BRASILEIRO S.A. PETROBRAS | R$ 3.008.009.000,00 |
| 2020.1 | RUMO S.A. | R$ 800.000.000,00 |
| 2020.2 | CESP – COMPANHIA ENERGETICA DE SAO PAULO | R$ 1.500.000.000,00 |
| 2021.1 | TIM S.A. | R$ 1.600.000.000,00 |
| 2021.2 | UTE GNA I GERACAO DE ENERGIA S.A. | R$ 1.800.000.000,00 |
| 2022.1 | AEGEA SANEAMENTO E PARTICIPACOES S.A. | R$ 2.780.000.000,00 |
| 2022.2 | ENEVA S.A. | R$ 3.090.000.000,00 |
| 2023.1 | IGUA RIO DE JANEIRO S.A. | R$ 3.800.000.000,00 |
| 2023.2 | ENGIE BRASIL ENERGIA S.A. | R$ 7.500.000.000,00 |
| 2024.1 | CONCESSIONARIA DO SISTEMA RODOVIARIO RIO – SAO PAULO S.A. | R$ 9.406.250.000,00 |
Fonte: Quantum Finance
Por dentro do mercado de crédito privado
O mercado de crédito privado vive uma fase aquecida e é atualmente um assunto bastante demandado dentro do setor financeiro.
A base de soluções Quantum monitora centenas de milhares de títulos privados. São mais de 226.000 papéis formados por CRIs, CRAs, CDBs, LCAs, LCIs e outras operações.
Dentro da nossa plataforma, também acompanhamos mais de 7.300 debêntures, entre públicas e privadas.
E as informações que disponibilizamos são as mais diversas. Você consegue resgatar séries históricas, fazer uma avaliação de performance, ver emissões de títulos e muito mais.
Ficou interessado em conhecer o universo de soluções que temos a oferecer? Entre em contato conosco pelo formulário abaixo:
