A indústria de fundos no Brasil tem uma trajetória de crescimento contínuo em maturidade de ofertas e estratégias de investimentos. A Quantum, principal provedora de informações sobre fundos, consolidou os dados desde 2012, evidenciando a ascensão de algumas categorias, como ETFs. O estudo foi replicado pela Folha de S. Paulo.
O estudo longitudinal mostra a evolução do patrimônio líquido dos fundos existentes no mercado, conforme classificação CVM. As rentabilidades médias de 2025 também foram levantadas.
Patrimônio Líquido da Indústria de Fundos
Os fundos conseguiram captar recursos de forma consistente desde 2012 – mesmo com a baixa captação dos últimos anos. De R$ 2 trillhões em 2012, a indústria acumulou mais de R$ 7 trilhões em 2024, o que corresponde a um crescimento de 240%. Até junho de 2025 já são mais de R$8,3 trilhões, ultrapassando o ano anterior.
Renda Fixa é a categoria predominante, consolidando mais de 67% dos recursos em 2025. No entanto, o crescimento não foi regular, havendo uma diminuição da representatividade entre 2019 e 2021, quando chegou a ter menos de 60% do PL da indústria. O segmento acumulou, até junho deste ano, R$ 5,6 trilhões de patrimônio líquido.
Em 2020, ano de menor representatividade dos fundos de renda fixa, correspondeu a ascensão dos fundos de ações (FIAs), que atingiu seu pico naquele ano, superando os 10% do mercado. No entanto, a categoria voltou a encolher com as incertezas que pressionaram a Bolsa, ficando hoje próximo de 7,5%, com um PL de R$ 622 bilhões.
Os fundos multimercado foram os mais afetados no período, regredindo em termos de representatividade, ainda que tenham aumentado em patrimônio. No começo da série eles tinham R$ 565 bilhões, o que correspondia a 26,22%. Em 2024 eles fecharam o ano com mais de R$1,7 bilhão – mas que representava 23,66% do mercado. 2021 foi o ano de pico da categoria, quando ultrapassaram a marca de 30% em representatividade.
A principal categoria a crescer foi a de ETFs, também chamados de fundos de índice por replicarem índices do mercado. De 0,18% em 2012, a categoria chegou a 0,76% até junho de 2025, um crescimento superior a 400%. O seu PL cresceu 16 vezes, chegando a R$ 63 bilhões em junho de 2025.
Confira a evolução da representatividade de cada categoria CVM da indústria:
| Ano | Ações | Renda Fixa | Multimercado | Cambial | ETF |
| 2012 | 8,98% | 64,58% | 26,22% | 0,04% | 0,18% |
| 2013 | 8,89% | 65,26% | 25,63% | 0,09% | 0,12% |
| 2014 | 7,08% | 67,95% | 24,72% | 0,12% | 0,13% |
| 2015 | 4,98% | 69,71% | 24,98% | 0,22% | 0,10% |
| 2016 | 4,62% | 71,21% | 23,93% | 0,12% | 0,12% |
| 2017 | 5,45% | 70,65% | 23,62% | 0,08% | 0,19% |
| 2018 | 6,70% | 68,23% | 24,68% | 0,10% | 0,28% |
| 2019 | 9,49% | 62,94% | 26,88% | 0,08% | 0,61% |
| 2020 | 10,66% | 58,82% | 29,68% | 0,13% | 0,71% |
| 2021 | 9,20% | 59,63% | 30,17% | 0,15% | 0,86% |
| 2022 | 7,01% | 63,34% | 28,82% | 0,14% | 0,70% |
| 2023 | 7,71% | 64,35% | 27,14% | 0,09% | 0,71% |
| 2024 | 7,45% | 68,07% | 23,66% | 0,11% | 0,72% |
| 2025 – Junho | 7,45% | 67,10% | 24,60% | 0,09% | 0,76% |
Fonte: Quantum Finance. Data de corte: 29/10/2025.
Ascensão dos ETFs na indústria
A queda na taxa básica de juros entre 2019 e 2021 fez com que muitos investidores buscassem alternativas à renda fixa, segundo Guilherme Almeida, head de renda fixa da Suno Research, ouvido pela Folha de S.Paulo. E o ETF, por reunir em um só produto a praticidade dos fundos de investimentos e a liquidez das ações, tornou-se porta de entrada para quem queria se expor a uma renda variável com menos risco percebido.
Além disso, ele aponta para o amadurecimento do mercado brasileiro de capitais, com o surgimento de uma variedade maior de fundos de índice, e mais educação financeira em torno desses produtos.
Veja as ofertas dos ETFs disponíveis e ativos com maiores retornos em 2025.
Retornos por categorias em 2025
A gestão passiva dos ETFs não superou a performance dos fundos de ação, pelo menos em 2025. Enquanto os FIAs tiveram em média um desempenho de 22,25%, os fundos de índices ficaram em torno de 10%, próximo aos produtos de renda fixa.
Confira:
Fonte: Quantum Finance
Metodologia
O estudo longitudinal contempla os fundos existentes no mercado, conforme classificação CVM, compreendendo a última data da carteira de cada ano entre os anos 2012 e 2025.
Os valores foram gerados com a remoção de dupla contagem, de acordo com os valores disponíveis das carteiras para cada mês.
O estudo foi finalizado no dia 29/10/2025, considerando variações históricas de classificação CVM dos fundos.
A rentabilidade é ponderada pelo Patrimônio Líquido e calculada para o ano vigente. Para cálculos de rentabilidade, apenas fundos com valores disponíveis durante todo o período (2025) foram considerados.
Confira a reportagem completa:
- Autor: Marcos Hermanson
- Por Folha de S.Paulo – Publicado em 31/10/2025
- Informações Financeiras: Quantum Finance
Confira o que você encontra no Quantum Axis:
- Templates de peer groups de fundos conforme características (enquadrados, de debêntures incentivadas, previdência, etc.)
- Relatórios com informações quantitativas e qualitativas
- Séries históricas com diversas informações
- Análise de interseção de carteiras de dois ou mais fundos
- Análise do caminho do dinheiro
- Dashboard com passivo dos fundos
- Monitoramento semanal da indústria (175 e Fundos Estruturados)
