A economia brasileira e o agronegócio andam de mãos dadas. Afinal, estamos falando do setor com pouco mais de 20% de participação no PIB nacional, segundo o Cepea/USP.
Em meio a cifras de trilhões de reais, o investidor brasileiro pode direcionar o capital para esse braço da nossa economia, via mercado de capitais. Isso graças ao Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro).
Regulamentados em março de 2021 e lançados cinco meses depois, esse tipo de fundo de investimento é relativamente novo na indústria.
Negociados no mercado secundário, os Fiagros guardam algumas semelhanças com os Fundos Imobiliários: são listados na Bolsa e os tickers terminam em 11. Mas, os riscos e os investimentos têm características específicas.
A Quantum preparou um conteúdo especial para você entender as principais características dos Fiagros e os produtos com maiores retornos.
Fiagros: categorias e características
Os Fiagros investem os recursos dos investidores em ativos ligados ao agronegócio. Esses ativos podem ser relacionados à atividade produtiva ou de natureza imobiliária.
Eles são regidos pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), via Instrução 555.
Negociados no mercado secundário, os Fiagros guardam algumas semelhanças com os Fundos Imobiliários: são listados na Bolsa e os tickers terminam em 11. Mas, os riscos e os investimentos têm características específicas. Além disso, eles não têm a mesma obrigação de distribuir 95% dos lucros aos investidores a cada seis meses.
Os Fiagros são divididos nas seguintes categorias:
- Fiagro-FIDC:
Como os FIDCs tradicionais do mercado financeiro, algumas empresas do agronegócio recorrem aos títulos de dívida para obter receita. Esses papéis são comprados por fundos agrícolas de direitos creditórios (Fiagro-FIDC).
- Fiagro-FII
Essa categoria investe nas propriedades imobiliárias do agronegócio. Os fundos podem aplicar diretamente em terras ou imóveis (assim como os FIIs de tijolo) ou em títulos de renda fixa (semelhantes ao LCA ou CRAs).
- Fiagro-FIP
O Fundo de Investimento em Participações (FIP) reúne investidores dispostos a participar como sócios de uma empresa do agronegócio em desenvolvimento. Ao comprar cotas desse Fiagro, o investidor ganha poder de decisão na companhia e recebíveis futuros.
Vantagens e riscos no investimento
Principais vantagens
- Diversificação
Uma importante vantagem dos Fiagros é poder contar com opções de diversificação dos investimentos e, assim, diluir os riscos da carteira.
- Segurança
De forma geral, o setor do agronegócio consegue se desenvolver mesmo com crises, sendo um setor relativamente resiliente a diferentes cenários.
- Benchmark
Muitos Fiagros oferecem a opção de investir em produtos agrícolas na Bolsa, como é o caso das commodities. Esses ativos muitas vezes têm o valor indexado ao dólar, uma moeda forte.
- Praticidade
Antes dos Fiagro, os investidores enfrentavam dificuldades e burocracias para aportar capital no agronegócio. Com a chegada desses fundos, ficou mais fácil entrar em um dos principais setores da economia brasileira.
Riscos a se considerar
- Sazonalidade
Uma limitação dos Fiagro está ligada à própria operacionalização da agricultura. O setor enfrenta sazonalidade com períodos determinados de plantio e colheita.
Logo, os rendimentos não são constantes e têm períodos certos para caírem na conta do investidor.
- Volatilidade
Muitos produtos agrícolas são atrelados ao dólar. Ou seja, aumenta a volatilidade do setor. Há ainda riscos práticos, como clima ou pragas, que aumentam os riscos na agricultura. Podemos citar ainda a variação no preço das commodities, modificando o ganho final sobre os produtos agrícolas.
Produtos disponíveis na B3
Aqui vamos dar um raio-x dos Fiagros. Não se trata de recomendação de investimentos, mas sim um levantamento informativo sobre esse novo segmento de ativos.
Atualmente, há 36 Fiagros disponíveis para investidores brasileiros na B3.
Veja a lista até 19 de novembro de 2025:
| Ticker | Situação Atual |
| AAGR11 | Em funcionamento normal |
| AAZQ11 | Em funcionamento normal |
| BBGO11 | Em funcionamento normal |
| BTAG11 | Em funcionamento normal |
| CPTR11 | Em funcionamento normal |
| DCRA11 | Em funcionamento normal |
| EGAF11 | Em funcionamento normal |
| AGRX11 | Em funcionamento normal |
| FGAA11 | Em funcionamento normal |
| FTCA11 | Em funcionamento normal |
| GCRA11 | Em funcionamento normal |
| GRWA11 | Em funcionamento normal |
| HGAG11 | Em funcionamento normal |
| RURA11 | Em funcionamento normal |
| JGPX11 | Em funcionamento normal |
| KDOL11 | Em funcionamento normal |
| KNCA11 | Em funcionamento normal |
| KOPA11 | Em funcionamento normal |
| LSAG11 | Em funcionamento normal |
| NEXG11 | Em funcionamento normal |
| OIAG11 | Em funcionamento normal |
| PLCA11 | Em funcionamento normal |
| RZAG11 | Em funcionamento normal |
| RZEO11 | Em funcionamento normal |
| IAGR11 | Em funcionamento normal |
| CRAA11 | Em funcionamento normal |
| SNFZ11 | Em funcionamento normal |
| SNAG11 | Em funcionamento normal |
| FLEM11 | Em funcionamento normal |
| FZDA11 | Em funcionamento normal |
| FZDB11 | Em funcionamento normal |
| TRAG11 | Em funcionamento normal |
| VGIA11 | Em funcionamento normal |
| VHFA11 | Em funcionamento normal |
| VCRA11 | Em funcionamento normal |
| XPCA11 | Em funcionamento normal |
Fonte: Quantum Finance
Fiagros com maiores retornos em 2025
Os Fiagros passaram por uma fase desafiadora para a indústria do agronegócio em 2024.
Com o aumento dos casos de inadimplência e recuperação judicial (destaque para AgroGalaxy), investidores reforçaram a cautela sobre essa categoria de investimento nos últimos meses.
E os Fiagros sentiram: o desempenho dos fundos caiu drasticamente com a crise que se instaurou no setor. Apenas oito Fiagros conseguiram entregar retornos positivos no último ano.
Já o cenário de 2025 parece ser de recuperação. Listamos o top 10 maiores retornos no acumulado do ano até o fechamento de 31 de outubro.
O ranking dos Fiagros mais rentáveis foi elaborado conforme a seguinte metodologia: fundos em funcionamento normal ou Fase Pré-Operacional na CVM e com dados suficientes para o cálculo de retorno no período analisado.
| Ticker | Gestão | Retorno 2025 |
| XPCA11 | XP Asset Management | 51,1% |
| IAGR11 | SFI Investimentos | 49,8% |
| JGPX11 | JGP | 40,2% |
| CPTR11 | Capitânia Investimentos | 36,9% |
| FGAA11 | FG/A Gestora | 33,5% |
| VGIA11 | Valora Investimentos | 33,4% |
| AAZQ11 | AZ Quest Investimentos | 31,4% |
| RZAG11 | Riza Asset Management | 31,1% |
| GCRA11 | Galapagos Capital | 31,0% |
| OIAG11 | Fator Administração de Recursos | 29,9% |
Fonte: Quantum Finance / Data-base: 31/10/2025
Fiagros com maiores retornos no mês
| Ticker | Gestão | Retorno |
| SNFZ11 | Suno Asset | 8,85% |
| AAZQ11 | AZ Quest Investimentos | 3,45% |
| VHFA11 | Valora Investimentos | 9,27% |
| AGRX11 | Exes Gestora de Recursos | 3,14% |
| FTCA11 | NextCap Asset | 2,70% |
| OIAG11 | Fator Administração de Recursos | 2,27% |
| LSAG11 | Leste | 2,14% |
| SNAG11 | Suno Asset | 2,11% |
| PLCA11 | Patria | 1,82% |
| IAGR11 | SFI Investimentos | 1,27% |
Fonte: Quantum Finance / Data-base: 31/10/2025
Fiagros com maiores PLs
Separamos também a lista de Fiagros com os maiores volumes de patrimônio líquido (PL) do ano, até 30/9/2025.
Veja o top 10:
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Patrimônio Líquido |
| 1 | VALORA CRA RESP LIMITADA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | R$ 835.465.098,07 |
| 2 | SUNO RESP LIMITADA FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | R$ 626.552.265,15 |
| 3 | XP CRÉDITO AGRÍCOLA FIAGRO FII | XPCA11 | XP Asset Management | R$ 439.004.652,63 |
| 4 | FG/AGRO RESP LIMITADA FIAGRO FII | FGAA11 | FG/A Gestora | R$ 423.808.467,91 |
| 5 | BB CRÉDITO RESP LIMITADA FIAGRO FII | BBGO11 | BB Asset Management | R$ 377.603.836,94 |
| 6 | SPARTA RESP LIMITADA FIAGRO FII | CRAA11 | Sparta Fundos de Investimento | R$ 242.032.309,76 |
| 7 | AZ QUEST SOLE FIAGRO | AAZQ11 | AZ Quest Investimentos | R$ 207.648.492,97 |
| 8 | JGP CRÉDITO RESP LIMITADA FIAGRO FII | JGPX11 | JGP | R$ 205.928.866,53 |
| 9 | CAPITÂNIA AGRO STRATEGIES RESP LIMITADA FIAGRO FII | CPTR11 | Capitânia Investimentos | R$ 195.604.315,69 |
| 10 | EXES ARAGUAIA FIAGRO FII | AGRX11 | Exes Gestora de Recursos | R$ 188.244.304,45 |
Fonte: Quantum Finance / Data-base: Setembro/2025
Soluções da Quantum para Fiagro
O Fiagro é apenas mais um dos “novos” ativos disponibilizados aos investidores. Com essa crescente no mercado, assessores de investimentos, consultores e gestores de patrimônio precisam se atualizar e fazer análises consistentes.
Pensando nisso, a Quantum oferece um template específico sobre o segmento, onde profissionais de investimentos podem encontrar informações de todos os Fiagros disponíveis na B, bem como suas gestoras, objetivos e política de investimento de cada ativo, retornos em períodos fechados ou em datas personalizadas, indicadores de risco e volatilidade.
Assim, os usuários da nossa plataforma conseguem obter informações detalhadas e confiáveis.
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