O universo dos criptoativos teve uma notícia positiva logo na largada de 2024. No dia 10 de janeiro, a Securities and Exchange Commission (SEC), a Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, aprovou as negociações de 11 ETFs Spot de Bitcoin.
Trata-se de um marco histórico no mercado financeiro americano, permitindo que os investidores comprem e vendam bitcoin com o preço da criptomoeda à vista, ou seja, com a cotação no momento das transações.
Até então, só estavam disponíveis nos Estados Unidos os ETFs de Futuros de Bitcoin, que investem em contratos futuros do ativo, ou seja, instrumentos derivativos.
ETFs Spot de Bitcoin nos Estados Unidos
Conheça os novos ETFs Spot de Bitcoin que estão entrando em negociações no mercado americano, e suas respectivas gestoras:
| ETF Spot de Bitcoin | Gestora |
| BTCW | Wisdom Tree |
| GBTC | Grayscale |
| IBIT | BlackRock |
| EZBC | Franklin Templeton |
| BRRR | Valkyrie |
| BTCO | Invesco/Galaxy |
| DEFI | Hashdex |
| HODL | VanEck |
| FBTC | Fidelity |
| BITB | Bitwise |
| ARKB | Ark Invest |
A Hashdex, gestora de fundos brasileira, com cerca de R$ 2,7 bilhões em AUM (ativos sob gestão), é uma das que está entrando nesse segmento.
Assim, o Hashdex Bitcoin Futures ETF (DEFI), que já era negociado em bolsas americanas, será convertido para o modelo spot (à vista), com exposição direta ao bitcoin, passando ser chamado de Hashdex ETF Bitcoin (DEFI).
ETFs de criptoativos: vantagem da praticidade para diversificação
Práticos e com baixo custo, ETFs são fundos de índices que podem ser atrelados uma diversidade de ativos como ações, moedas, commodities agrícolas, metais preciosos, bem como os criptoativos.
Quanto aos ETFs de cripto, a facilidade e a segurança são as grandes vantagens para os investidores, pois não há necessidade de cadastros em exchanges específicas do setor nem de wallets (carteiras digitais) ou chaves privadas.
Os ETFs podem ser acessados via corretoras convencionais que permitam operar em bolsas de valores.
Tipos de ETFs de cripto
Há diversos tipos de ETFs de criptoativos que podem ser escolhidos, dependendo das estratégias de diversificação.
Por exemplo, alguns replicam os movimentos de uma só criptomoeda como bitcoin ou ethereum, mas existem ETFs atrelados a carteiras com diversas outras criptomoedas.
Há ainda alternativas que envolvem ativos digitais como NFTs (tokens não fungíveis, certificados digitais de propriedade de obras de arte, coleções), gamecoins (tokens nativos de jogos que funcionam como moeda de troca em plataformas play-to-earn) e stablecoins (que seguem moedas soberanas).
As taxas de administração de ETFs costumam ser mais baixas do que as de fundos de investimentos tradicionais. Por exemplo, o novo ETF de Bitcoin da BlackRock nos Estados Unidos tem taxa de 0,12% ao ano.
Em geral, quanto aos ETFs negociados aqui no Brasil, a maioria tem taxas entre 0,20% e 0,80% ao ano.
Claro que os ETFs de cripto são investimentos arriscados. Vale ressaltar que esse segmento tem como característica a alta volatilidade. Sendo assim, são grandes as chances de ganhos, assim como de perdas.
Por isso, especialistas em investimentos recomendam que investidores tenham uma pequena parcela de criptos nas carteiras, com total consciência.
Motivos para otimismo com o bitcoin (BTC) e outros criptoativos em 2024
Normalmente, os movimentos de alta do bitcoin costumam beneficiar o ecossistema de altcoins.
Eis alguns fatores que podem favorecer a maior criptomoeda do mundo e o setor, segundo analistas:
- Gatilho dos novos ETFs no mercado americano
Para os entusiastas dos criptoativos, a medida da SEC que libera os novos ETFs Spot de Bitcoin, representa um sinal de legitimidade à primeira criptomoeda do mundo e, até mesmo, o início de um processo de institucionalização.
Pode ser uma mudança de paradigma porque, anteriormente, a SEC e outras autoridades americanas demonstraram, em diversas ocasiões, contundentes restrições aos criptoativos, apontando riscos.
Outro ponto levantado é que esse mercado de ETFs tende a ganhar tração ao longo do tempo, conquistando novos investidores no grandioso mercado americano. Para se ter uma ideia, os ETFs que já estão em negociação movimentaram US$ 9,6 bilhões apenas nos primeiros dias de negociação, volume considerado elevado em relação a outros tipos de lançamentos de ETFs.
Entretanto, no curto prazo, o bitcoin sofreu quedas com especulações de curto prazo, o que segundo analistas tem explicação com o evento “Buy rumor, sell the news”, o que significa a compra durante os rumores da aprovação dos ETFs nos EUA, aproveitando a alta, e depois a venda, quando sai de fato a notícia tão aguardada.
- Possível aprovação do ETF Spot de Ethereum
No radar do mercado está a expectativa de que o ETF Spot de Ethereum também venha a ser aprovado pela SEC nos Estados Unidos. Diversas gestoras entraram com pedidos para lançarem seus fundos de índices no órgão regulador.
- Halving do Bitcoin previsto para abril de 2024
O Halving é um evento que diminui a oferta do bitcoin em 50% a cada quatro anos. Ou seja, periodicamente, o número de bitcoins de recompensa aos mineradores da criptomoeda é reduzido pela metade. Em 2009, a recompensa era de 50BTC a cada 10 minutos. Depois de 3 halvings, a quantidade caiu para 6,25 BTC a cada 10 minutos. Já após o halving desde ano, previsto para abril, a recompensa será de 3,125 BTC.
Portanto, o halving é um mecanismo deflacionário do bitcoin, pois a cada quatro anos a quantidade minerada a cada 10 minutos cai pela metade. Isso resulta em redução do ritmo de novas moedas em circulação e possível aumento de preço ao longo do tempo. Em eventos passados, o bitcoin teve valorização antes e depois dos halvings.
- Possível queda dos juros nos Estados Unidos
A perspectiva de que o Federal Reserve (Fed) iniciará o ciclo de cortes nos juros nos EUA em 2024 é um fator que favorece os ativos de risco, incluindo criptoativos.
O Federal Reserve (Fed), o banco central americano poderá começar a reduzir os juros nos Estados Unidos em 2024. Isso tende a ampliar a quantidade de recursos disponíveis e o apetite dos investidores para alternativas mais arriscadas, incluindo o bitcoin e outros criptoativos.
O fim do inverno cripto e início da primavera?
Os desempenhos das criptomoedas mais famosas do mundo e com maiores capitalizações de mercado foram extremamente positivas em 2023, após um 2022 de fortes quedas, período conhecido como inverno cripto, marcado pelo aperto monetário e movimento de alta dos juros nos Estados Unidos, iniciado em março, e pela quebra da exchange FTX, em novembro.
No ano passado, o bitcoin (BTC) teve valorização de 153,57%, enquanto o Ethereum subiu 91,85%.
Isso depois das quedas acentuadas em 2022, quando o bitcoin registrou perda de 64,15% e o ethereum, de 67,44%
Agora, veja a performance das principais criptomoedas desde o início de 2023 até 22 de janeiro de 2024 e no acumulado deste ano (YTD), poucos dias após a aprovação dos ETFs de Bitcoin nos EUA:
Cenário local: ETFs de criptoativos no mercado brasileiro
De acordo com analistas, de certa forma, o Brasil se mostra mais aberto à pauta e vem avançando nos últimos anos. Um dos indicadores disso é que o marco legal das criptomoedas (Lei 14.478/22) foi sancionado no final de 2022 e entrou em vigor, em 20 de junho do ano passado.
De acordo com dados levantados pela Quantum Finance, existem atualmente 12 ETFs de criptoativos em funcionamento normal na B3. Veja abaixo:
| ETFs de Cripto | TICKER | Benchmark | Gestão |
| HASHDEX NASDAQ CRYPTO INDEX | HASH11 | Nasdaq Crypto Index | Hashdex |
| QR CME CF BITCOIN REFERENCE RATE | QBTC11 | CME CF Bitcoin Reference Rate | QR Asset Management |
| HASHDEX NASDAQ BITCOIN REFERENCE RATE | BITH11 | Nasdaq Bitcoin Reference Price | Hashdex |
| HASHDEX NASDAQ ETHEREUM REFERENCE PRICE | ETHE11 | Nasdaq Ethereum Reference Price | Hashdex |
| QR CME CF ETHER REFERENCE RATE | QETH11 | CME CF Ether-Dollar Reference Rate | QR Asset Management |
| HASHDEX DEFI INDEX | DEFI11 | CF DeFi Modified Composite Index | Hashdex |
| QR BLOOMBERG DEFI | QDFI11 | Bloomberg Galaxy DEFI Index | QR Asset Management |
| INVESTO VANECK ETF CRYPTO COMPARE MEDIA & ENTERTAINMENT LEADERS | NFTS11 | MVIS Crypto Compare Media & Entertainment Leaders | Investo |
| EMPIRICUS TEVA CRIPTOMOEDAS TOP20 | CRPT11 | Teva Criptomoedas Top20 | Empiricus Investimentos |
| HASHDEX CRYPTO METAVERSE | META11 | CF Digital Culture Composite Index | Hashdex |
| INVESTO VANECK ETF MARKETVECTOR SMART CONTRACT LEADERS IE | BLOK11 | MarketVector Smart Contract Leaders Brazil | Investo |
| IT NOW BLOOMBERG GALAXY BITCOIN | BITI11 | Bloomberg Galaxy Bitcoin | Itaú Asset Management |
Fonte: Quantum Finance
Além disso, existem outros 5 ETFs em fase pré-operacional, em preparação para serem lançados.
| ETFs em fase pré-operacional | Ticker |
| QR CF WEB 3.0 INFRAESTRURA BLOCKCHAIN | QWEB11 |
| BITCOIN ETC KARDINAL | BTCE11 |
| IT NOW BLOOMBERG GALAXY ETHEREUM | ETHI11 |
| IVI MIAX CRYPTO QUANT | IMCI11 |
| HASHDEX CRYPTO MOMENTUM | FOMO11 |
Fonte: Quantum Finance
Em 2023, entre as maiores altas no universo dos ETFs, destacam-se os ETFs de cripto, segundo levantamento da Quantum Finance.
Saindo do segmento de fundos de índices, outros dados interessantes é que, no país, existem 67 fundos de criptoativos em funcionamento normal, sendo 29 deles com público-alvo de investidores em geral.
ETFs e fundos de cripto: potencialize as análises
Diante do aumento da oferta de ETFs e de fundos de criptoativos, é importante que assessores de investimentos, consultores e gestores de patrimônio tenham capacitação para oferecer os melhores ETFs para cada perfil de cliente.
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