O mercado de investimentos apresenta diversas formas de rentabilizar um ativo. Uma delas é o empréstimo de ativos. Veja levantamento da Quantum sobre as ações mais alugadas do mês.
Também conhecido como aluguel de ações, este é um recurso da B3, a bolsa brasileira, para trazer mais liquidez ao mercado, permitindo a negociação de ações sem a transferência de propriedade.
Veja a seguir os tópicos do artigo:
Aluguel de ações
O aluguel de ações é uma operação em que um investidor, chamado doador, aluga ações da sua carteira para outro investidor, que no caso é o tomador. O tomador pode então realizar várias transações.
Não somente ações podem ser alugadas, bem como units, BDRs e algumas cotas de ETFs e de fundos imobiliários.
Esta operação é segura e protegida pela B3, sendo regida por um contrato de aluguel. Termos como taxa de remuneração, data de vencimento, garantias e a corretora que atua como mediadora são descritos nesse documento.
As motivações dos participantes são diferentes:
- Doador: geralmente busca no aluguel uma forma de aumentar seus ganhos na bolsa, mas mantendo uma estratégia focada no longo prazo. Ele não mexe na sua carteira, já que é dono do ativo, ganha com o aluguel e continua recebendo os proventos pagos.
- Tomador: geralmente foca em transações de curto prazo, buscando lucrar com a queda do preço dos papéis. Como ele acredita que a ação está mal precificada, ele aluga, vende o papel e, na sequência, compra o mesmo papel por um valor mais barato, lucrando com essa diferença. Essa operação é chamada de venda a descoberto.
- B3: estimula a liquidez do mercado, promovendo mais transações entre os diferentes agentes. Atualmente, boa parcela dos órgãos reguladores reconhece que a prática da venda a descoberto beneficia a formação de preços e a liquidez do mercado. Ela ainda garante a devolução dos ativos.
Ações mais alugadas
A Quantum disponibiliza no sistema dados sobre aluguel de todas as ações disponíveis na B3.
Veja na tabela abaixo informações sobre taxas de aluguel e free float. Procure pelo ticker as ações de preferência.
O levantamento de outubro de 2025 sobre o percentual do free float alugado foi pedido pela Investnews, que fez um especial sobre os oito papéis com taxas superiores a 15% no dia 31/10.
“Para saber quais são as ações mais vendidas a descoberto, é só olhar para a lista das ações mais alugadas. Existem alguns outros critérios adicionais, mas o ponto de partida é esse” coloca a publicação.
O artigo, de autoria de Juliana Machado, atesta que o percentual acima de 15% é particularmente alto, o que pode evidenciar a existência de muitas apostas na queda desses papéis.
A publicação explora os casos mais emblemáticos da lista abaixo:
| Ação | % do free float alugado |
| Gol | 63,1% |
| MBRF (antiga Marfrig) | 34,8% |
| Auren | 23,9% |
| Vamos | 18,3% |
| Casas Bahia | 18,1% |
| Ambipar | 15,7% |
| Intelbras | 15,7% |
| Simpar | 15,5% |
Fonte: Quantum Finance
“A Gol, por exemplo, concluiu um processo de recuperação judicial nos EUA em junho deste ano e está prestes a sair da bolsa. O free float está em menos de 1%, abaixo do mínimo exigido pela bolsa. Ou seja, um grupo minúsculo de investidores está com esses papéis nas mãos. Quaisquer posições vendidas são suficientes para explicar esse número tão grande.”
O caso da Ambipar também é único. O free float da Ambipar é de 33%. Até o começo de setembro, antes de pedir proteção contra os credores, a ação chegou a subir 17%. Desde então, foi escada abaixo: a companhia entrou em recuperação judicial e o papel, que chegou a custar R$ 14, vale centavos hoje. Com uma queda desse tamanho, há quem se aventure para ganhar um pouco mais com movimentos de curto prazo. Pura especulação.
Já a MBRF já tem outra situação. Nesse caso, o motivo para tanta gente esperar uma queda dela são as incertezas envolvendo a fusão das empresas que deram origem a ela: a Marfrig e a BRF. A combinação dos negócios foi em maio e o papel só caiu desde então. A baixa chegou a 10%. A promessa da empresa é “sinergia e eficiência”. Para os investidores, porém, não ficou claro de onde isso virá. E incerteza também tem um preço – apostar na queda da ação, por exemplo.
Confira a reportagem completa:
- Matéria: Investidores apostam forte que essas 8 ações vão cair. Mas o tiro pode sair pela culatra. Entenda
- Autor: Juliana Machado
- Por: InvestNews – Publicado em 6/11/2025
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- Percentual de free float e aluguel de ações;
- Insiders: relatório com lista de empresas e suas divulgações de documentos insiders, com operações de compra e venda de ações reguladas pela instrução CVM 44.
