A economia brasileira e o agronegócio andam de mãos dadas. Afinal, estamos falando do setor com pouco mais de 20% de participação no PIB nacional, segundo o Cepea/USP.
Em meio a cifras de trilhões de reais, o investidor brasileiro pode direcionar o capital para esse braço da nossa economia, via mercado de capitais, de uma maneira muito fácil e prática. Isso graças ao Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro).
Esse tipo de fundo de investimento é relativamente novo na indústria. Regulamentados em março de 2021 e lançados cinco meses depois, os Fiagros são regidos pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), via Instrução 555.
Negociados no mercado secundário, os Fiagros guardam algumas semelhanças com os Fundos Imobiliários: são listados na Bolsa e os tickers terminam em 11. Mas, os riscos e os investimentos têm características específicas.
Além disso, os Fiagros não têm a mesma obrigação de distribuir 95% dos lucros aos investidores a cada seis meses.
A Quantum preparou um conteúdo especial com uma lista dos Fiagros abertos em Bolsa e um ranking com os Fiagros mais rentáveis.
A dinâmica do Fiagro: categorias e características
Os Fiagros são divididos em categorias:
- Fiagro-FIDC:
Como os FIDCs tradicionais do mercado financeiro, algumas empresas do agronegócio recorrem aos títulos de dívida para obter receita. Esses papéis são comprados por fundos agrícolas de direitos creditórios (Fiagro-FIDC).
- Fiagro-FII
Essa categoria investe nas propriedades imobiliárias do agronegócio. Os fundos podem aplicar diretamente em terras ou imóveis (assim como os FIIs de tijolo) ou em títulos de renda fixa (semelhantes ao LCA ou CRAs).
- Fiagro-FIP
O Fundo de Investimento em Participações (FIP) reúne investidores dispostos a participar como sócios de uma empresa do agronegócio em desenvolvimento. Ao comprar cotas desse Fiagro, o investidor ganha poder de decisão na companhia e recebíveis futuros.
Principais vantagens
- Diversificação
Uma importante vantagem dos Fiagros é poder contar com opções de diversificação dos investimentos e, assim, diluir os riscos da carteira.
- Segurança
De forma geral, o setor do agronegócio consegue se desenvolver mesmo com crises, sendo um setor relativamente resiliente a diferentes cenários.
- Benchmark
Muitos Fiagros oferecem a opção de investir em produtos agrícolas na Bolsa, como é o caso das commodities. Esses ativos muitas vezes têm o valor indexado ao dólar, uma moeda forte.
- Praticidade
Antes dos Fiagro, os investidores enfrentavam dificuldades e burocracias para aportar capital no agronegócio. Com a chegada desses fundos, ficou mais fácil entrar em um dos principais setores da economia brasileira.
Riscos a se considerar
- Sazonalidade
Uma limitação dos Fiagro está ligada à própria operacionalização da agricultura. O setor enfrenta sazonalidade com períodos determinados de plantio e colheita.
Logo, os rendimentos não são constantes e têm períodos certos para caírem na conta do investidor.
- Volatilidade
Muitos produtos agrícolas são atrelados ao dólar. Ou seja, aumenta a volatilidade do setor. Há ainda riscos práticos, como clima ou pragas, que aumentam os riscos na agricultura. Podemos citar ainda a variação no preço das commodities, modificando o ganho final sobre os produtos agrícolas.
Fiagro na B3: oferta ainda é pequena, mas avança
Aqui vamos dar um raio-x dos Fiagros. Não se trata de recomendação de investimentos, mas sim um levantamento informativo sobre esse novo segmento de ativos.
Atualmente, há 43 Fiagros disponíveis para investidores brasileiros na B3.
Veja a lista dos ativos disponíveis na B3 até 17 de fevereiro de 2025:
| Nome | Ticker | Situação Atual |
| 051 AGRO FAZENDAS II FIAGRO FII | FLEM11 | Em funcionamento normal |
| 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | Em funcionamento normal |
| 051 AGRO FIAGRO FII | FZDA11 | Em funcionamento normal |
| AZ QUEST SOLE FIAGRO | AAZQ11 | Em funcionamento normal |
| BB FIAGRO FII | BBGO11 | Em funcionamento normal |
| CAPITANIA AGRO STRATEGIES FIAGRO FII | CPTR11 | Em funcionamento normal |
| DEVANT FIAGRO FII | DCRA11 | Em funcionamento normal |
| ECOAGRO I FIAGRO FII | EGAF11 | Em funcionamento normal |
| EXES ARAGUAIA FIAGRO FII | AGRX11 | Em funcionamento normal |
| FG/AGRO FIAGRO FII | FGAA11 | Em funcionamento normal |
| GALAPAGOS RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | GCRA11 | Em funcionamento normal |
| GREENWICH AGRO FIAGRO FII | GRWA11 | Em funcionamento normal |
| HIGH FIAGRO FII | HGAG11 | Em funcionamento normal |
| ID GOIANA FIAGRO FII | IDGO11 | Em funcionamento normal |
| INTER AMERRA FIAGRO FII | IAAG11 | Em funcionamento normal |
| ITAÚ ASSET RURAL FIAGRO FII | RURA11 | Em funcionamento normal |
| JGP CRÉDITO FIAGRO FII | JGPX11 | Em funcionamento normal |
| KIJANI ASATALA FIAGRO FII | KJNT11 | Em funcionamento normal |
| KINEA AGRO INCOME USD FIAGRO FII | KDOL11 | Em funcionamento normal |
| KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Em funcionamento normal |
| KINEA OPORTUNIDADES AGRO I FIAGRO FII | KOPA11 | Em funcionamento normal |
| LAVOURA I RESP LIMITADA FIAGRO FII | LAFI11 | Em funcionamento normal |
| LESTE FIAGRO FII | LSAG11 | Em funcionamento normal |
| NCH RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | NCRA11 | Em funcionamento normal |
| NE LOGISTIC FII | NELO11 | Em funcionamento normal |
| NEX CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | NEXG11 | Em funcionamento normal |
| OURINVEST INNOVATION FIAGRO FII | OIAG11 | Em funcionamento normal |
| PLURAL CRÉDITO AGRO FIAGRO IMOBILIÁRIO | PLCA11 | Em funcionamento normal |
| RIZA AGRO FIAGRO FII | RZAG11 | Em funcionamento normal |
| RIZA EOS FIAGRO FII | RZEO11 | Em funcionamento normal |
| SFI INVESTIMENTOS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | IAGR11 | Em funcionamento normal |
| SPARTA FIAGRO FII | CRAA11 | Em funcionamento normal |
| STONEX MB CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | STMB11 | Em funcionamento normal |
| SUNO FAZENDAS FIAGRO FII | SNFZ11 | Em funcionamento normal |
| SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Em funcionamento normal |
| VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Em funcionamento normal |
| VECTIS DATAGRO CRÉDITO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | VCRA11 | Em funcionamento normal |
| XP CRÉDITO AGRÍCOLA FIAGRO FII | XPCA11 | Em funcionamento normal |
| XP CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | XPAG11 | Em funcionamento normal |
| BLOXS AMAZON GREEN LEGACY FIAGRO FII | AMAZ11 | Fase pré-operacional |
| KINEA ASTRIX CRÉDITO AGRO RESP LIMITADA FIAGRO FII | KNAX11 | Fase pré-operacional |
| NEVES RESP LIMITADA FIAGRO FII | NAGR11 | Fase pré-operacional |
| KINEA ASTRIX CRÉDITO AGRO RESP LIMITADA FIAGRO FII | KNAX11 | Fase pré-operacional |
Fonte: Quantum Finance
Fiagros em 2025
Os Fiagros passaram por uma fase desafiadora para a indústria do agronegócio em 2024.
Com o aumento dos casos de inadimplência e recuperação judicial (destaque para AgroGalaxy), investidores reforçaram a cautela sobre essa categoria de investimento nos últimos meses.
E os Fiagros sentiram: o desempenho dos fundos caiu drasticamente com a crise que se instaurou no setor. Apenas oito Fiagros conseguiram entregar retornos positivos no último ano.
Já o cenário das primeiras semanas de 2025 parece ser de recuperação. Listamos o top 10 maiores retornos no acumulado do ano até o fechamento de 17 de fevereiro.
O ranking dos Fiagros mais rentáveis foi elaborado conforme a seguinte metodologia: fundos em funcionamento normal na Bolsa, com histórico no período analisado.
Se você tem interesse em Fiagros, saiba que você pode ter acesso às principais soluções do mercado para acompanhar de perto esse segmento. Fale com nossos experts para saber mais!
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Retorno em 2025 |
| 1 | SFI INVESTIMENTOS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | IAGR11 | SFI Investimentos | 30,65% |
| 2 | XP CRÉDITO AGRÍCOLA FIAGRO FII | XPCA11 | XP Asset Management | 12,13% |
| 3 | GALAPAGOS RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | GCRA11 | Galapagos Capital | 9,15% |
| 4 | KINEA OPORTUNIDADES AGRO I FIAGRO FII | KOPA11 | Kinea Investimentos | 7,49% |
| 5 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | 5,12% |
| 6 | CAPITANIA AGRO STRATEGIES FIAGRO FII | CPTR11 | Capitânia Investimentos | 4,87% |
| 7 | BB FIAGRO FII | BBGO11 | BB Asset Management | 4,53% |
| 8 | FG/AGRO FIAGRO FII | FGAA11 | FG/A Gestora | 4,32% |
| 9 | DEVANT FIAGRO FII | DCRA11 | Devant Asset | 3,34% |
| 10 | PLURAL CRÉDITO AGRO – FIAGRO – IMOBILIÁRIO | PLCA11 | Plural | 2,91% |
Fonte: Quantum Finance / Data-base: 17/02/2025
Fiagros: maiores PLs em 2025
Separamos também a lista de Fiagros com os maiores volumes de patrimônio líquido (PL) em 2025.
O FIAGRO que lidera a lista é o KNCA11, da Kinea Investimentos.
Veja o top 10:
| TOP 10 FIIs de FIAGROs MAIORES PLs – Jan/2024 | ||||
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Patrimônio Líquido |
| 1 | KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII – KNCA11 | KNCA11 | Kinea Investimentos | R$ 2.210.460.302,70 |
| 2 | ITAÚ ASSET RURAL FIAGRO FII – RURA11 | RURA11 | Itaú Asset Management | R$ 1.621.815.226,30 |
| 3 | XP CRÉDITO AGRO FIAGRO FII – XPAG11 | XPAG11 | XP Asset Management | R$ 1.439.296.893,64 |
| 4 | VALORA CRA FIAGRO FII – VGIA11 | VGIA11 | Valora Investimentos | R$ 807.219.584,65 |
| 5 | RIZA AGRO FIAGRO FII – RZAG11 | RZAG11 | Riza Asset Management | R$ 654.833.780,87 |
| 6 | KIJANI ASATALA FIAGRO FII – KJNT11 | KJNT11 | Kijani Investimentos | R$ 639.210.061,19 |
| 7 | RIZA EOS FIAGRO FII – RZEO11 | RZEO11 | Riza Asset Management | R$ 631.290.127,53 |
| 8 | SUNO FIAGRO FII – SNAG11 | SNAG11 | Suno Asset | R$ 622.485.883,50 |
| 9 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII – IMOB – FZDB11 | FZDB11 | 051 Capital | R$ 606.709.545,11 |
| 10 | NE LOGISTIC FII – NELO11 | NELO11 | XP Asset Management | R$ 584.309.699,91 |
Fonte: Quantum Finance / Data-base: Janeiro/2024
Soluções da Quantum para Fiagro
O Fiagro é apenas mais um dos “novos” ativos disponibilizados aos investidores. Com essa crescente no mercado, assessores de investimentos, consultores e gestores de patrimônio precisam se atualizar e fazer análises consistentes.
Pensando nisso, a Quantum oferece um template específico sobre o segmento, onde profissionais de investimentos podem encontrar informações de todos os Fiagros disponíveis na B, bem como suas gestoras, objetivos e política de investimento de cada ativo, retornos em períodos fechados ou em datas personalizadas, indicadores de risco e volatilidade.
Assim, os usuários da nossa plataforma conseguem obter informações detalhadas e confiáveis.
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