A economia brasileira e o agronegócio andam de mãos dadas. Afinal, estamos falando do setor com quase 30% de participação no PIB nacional, segundo o Cepea/USP.
Em meio a cifras de trilhões de reais, o investidor brasileiro pode direcionar o capital para esse braço da nossa economia, via mercado de capitais, de uma maneira muito fácil e prática. Isso graças ao Fundo de Investimento nas Cadeias Produtivas Agroindustriais (Fiagro).
Esse tipo de fundo de investimento é relativamente novo na indústria. Regulamentados em março de 2021 e lançados cinco meses depois, os Fiagros são regidos pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM), via Instrução 555.
Negociados no mercado secundário, os Fiagros guardam algumas semelhanças com os Fundos Imobiliários: são listados na Bolsa e os tickers terminam em 11. Mas, os riscos e os investimentos têm características específicas.
Além disso, os Fiagros não têm a mesma obrigação de distribuir 95% dos lucros aos investidores a cada seis meses.
A Quantum preparou um conteúdo especial com uma lista dos Fiagros abertos em Bolsa e um ranking com os Fiagros mais rentáveis.
A dinâmica do Fiagro: categorias e características
Os Fiagros são divididos em categorias:
- Fiagro-FIDC:
Como os FIDCs tradicionais do mercado financeiro, algumas empresas do agronegócio recorrem aos títulos de dívida para obter receita. Esses papéis são comprados por fundos agrícolas de direitos creditórios (Fiagro-FIDC).
- Fiagro-FII
Essa categoria investe nas propriedades imobiliárias do agronegócio. Os fundos podem aplicar diretamente em terras ou imóveis (assim como os FIIs de tijolo) ou em títulos de renda fixa (semelhantes ao LCA ou CRAs).
- Fiagro-FIP
O Fundo de Investimento em Participações (FIP) reúne investidores dispostos a participar como sócios de uma empresa do agronegócio em desenvolvimento. Ao comprar cotas desse Fiagro, o investidor ganha poder de decisão na companhia e recebíveis futuros.
Principais vantagens
- Diversificação
Uma importante vantagem dos Fiagros é poder contar com opções de diversificação dos investimentos e, assim, diluir os riscos da carteira.
- Segurança
De forma geral, o setor do agronegócio consegue se desenvolver mesmo com crises, sendo um setor relativamente resiliente a diferentes cenários.
- Benchmark
Muitos Fiagros oferecem a opção de investir em produtos agrícolas na Bolsa, como é o caso das commodities. Esses ativos muitas vezes têm o valor indexado ao dólar, uma moeda forte.
- Praticidade
Antes dos Fiagro, os investidores enfrentavam dificuldades e burocracias para aportar capital no agronegócio. Com a chegada desses fundos, ficou mais fácil entrar em um dos principais setores da economia brasileira.
Riscos a se considerar
- Sazonalidade
Uma limitação dos Fiagro está ligada à própria operacionalização da agricultura. O setor enfrenta sazonalidade com períodos determinados de plantio e colheita.
Logo, os rendimentos não são constantes e têm períodos certos para caírem na conta do investidor.
- Volatilidade
Muitos produtos agrícolas são atrelados ao dólar. Ou seja, aumenta a volatilidade do setor. Há ainda riscos práticos, como clima ou pragas, que aumentam os riscos na agricultura. Podemos citar ainda a variação no preço das commodities, modificando o ganho final sobre os produtos agrícolas.
Fiagro na B3: oferta ainda é pequena, mas avança
Aqui vamos dar um raio-x dos Fiagros. Não se trata de recomendação de investimentos, mas sim um levantamento informativo sobre esse novo segmento de ativos.
Atualmente, há 42 Fiagros disponíveis para investidores brasileiros na B3.
Dos ativos disponíveis na Bolsa, 2 Fiagros foram lançados em 2024, sendo um da Suno Asset e um da Neves Asset Management.
Veja a lista dos ativos disponíveis na B3 até 15 de novembro de 2024:
| FIAGROs em funcionamento normal ou fase pré-operacional | ||
| Nome | Ticker | Situação Atual |
| 051 AGRO FAZENDAS II FIAGRO FII | FLEM11 | Em funcionamento normal |
| 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | Em funcionamento normal |
| 051 AGRO FIAGRO FII | FZDA11 | Em funcionamento normal |
| AZ QUEST SOLE FIAGRO | AAZQ11 | Em funcionamento normal |
| KIJANI ASATALA FIAGRO FII | KJNT11 | Em funcionamento normal |
| STONEX MB CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | STMB11 | Em funcionamento normal |
| XP CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | XPAG11 | Em funcionamento normal |
| BB FIAGRO FII | BBGO11 | Em funcionamento normal |
| CAPITANIA AGRO STRATEGIES FIAGRO FII | CPTR11 | Em funcionamento normal |
| DEVANT FIAGRO FII | DCRA11 | Em funcionamento normal |
| ECOAGRO I FIAGRO FII | EGAF11 | Em funcionamento normal |
| EXES ARAGUAIA FIAGRO FII | AGRX11 | Em funcionamento normal |
| FG/AGRO FIAGRO FII | FGAA11 | Em funcionamento normal |
| GALAPAGOS RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | GCRA11 | Em funcionamento normal |
| GREENWICH AGRO FIAGRO FII | GRWA11 | Em funcionamento normal |
| HIGH FIAGRO FII | HGAG11 | Em funcionamento normal |
| ID GOIANA FIAGRO FII | IDGO11 | Em funcionamento normal |
| INTER AMERRA FIAGRO FII | IAAG11 | Em funcionamento normal |
| ITAÚ ASSET RURAL FIAGRO FII | RURA11 | Em funcionamento normal |
| JGP CRÉDITO FIAGRO FII | JGPX11 | Em funcionamento normal |
| KINEA AGRO INCOME USD FIAGRO FII | KDOL11 | Em funcionamento normal |
| KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Em funcionamento normal |
| KINEA OPORTUNIDADES AGRO I FIAGRO FII | KOPA11 | Em funcionamento normal |
| LAVOURA I RESP LIMITADA FIAGRO FII | LAFI11 | Em funcionamento normal |
| LESTE FIAGRO FII | LSAG11 | Em funcionamento normal |
| NCH RECEBÍVEIS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | NCRA11 | Em funcionamento normal |
| NE LOGISTIC FII | NELO11 | Em funcionamento normal |
| NEX CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | NEXG11 | Em funcionamento normal |
| OURINVEST INNOVATION FIAGRO FII | OIAG11 | Em funcionamento normal |
| PLURAL CRÉDITO AGRO FIAGRO IMOBILIÁRIO | PLCA11 | Em funcionamento normal |
| RIZA AGRO FIAGRO FII | RZAG11 | Em funcionamento normal |
| RIZA EOS FIAGRO FII | RZEO11 | Em funcionamento normal |
| SFI INVESTIMENTOS DO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | IAGR11 | Em funcionamento normal |
| SPARTA FIAGRO FII | CRAA11 | Em funcionamento normal |
| SUNO FAZENDAS FIAGRO FII | SNFZ11 | Em funcionamento normal |
| SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Em funcionamento normal |
| VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Em funcionamento normal |
| VECTIS DATAGRO CRÉDITO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | VCRA11 | Em funcionamento normal |
| XP CRÉDITO AGRÍCOLA FIAGRO FII | XPCA11 | Em funcionamento normal |
| BLOXS AMAZON GREEN LEGACY FIAGRO FII | AMAZ11 | Fase pré-operacional |
| NEVES RESP LIMITADA FIAGRO FII | NAGR11 | Fase pré-operacional |
| SANTA FÉ TERRA MATER FIAGRO FII | FARM11 | Fase pré-operacional |
*Em fase pré-operacional
Fiagros: retornos no acumulado de 2024
O ranking dos Fiagros mais rentáveis foi elaborado conforme a seguinte metodologia: fundos em funcionamento normal na Bolsa, com histórico no período analisado – o acumulado em 2024.
Se você tem interesse em Fiagros, saiba que você pode ter acesso às principais soluções do mercado para acompanhar de perto esse segmento. Fale com nossos experts para saber mais!
| TOP 7 FIIs de FIAGROs MAIORES RETORNOS – 02/01/2024 até 15/11/2024 | ||||
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Retorno |
| 1 | NEX CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | NEXG11 | Nex Gestão de Recursos | 41,45% |
| 2 | SPARTA FIAGRO FII | CRAA11 | Sparta Fundos de Investimento | 18,05% |
| 3 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | 051 Capital | 15,28% |
| 4 | INTER AMERRA FIAGRO FII | IAAG11 | Inter Asset | 10,77% |
| 5 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | 7,43% |
| 6 | VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | 4,62% |
| 7 | ECOAGRO I FIAGRO FII | EGAF11 | Eco Agro | 1,29% |
Fonte: Quantum Finance / Data-base: 15/11/2024
Fiagros: maiores PLs em 2024
O FIAGRO com o maior patrimônio líquido é o KNCA11, da Kinea Investimentos.
Veja o top 10:
| TOP 10 FIIs de FIAGROs MAIORES PLs – Out/2024 | ||||
| Ranking | Nome | Ticker | Gestão | Patrimônio Líquido |
| 1 | KINEA CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | KNCA11 | Kinea Investimentos | R$ 2.212.661.006,08 |
| 2 | ITAÚ ASSET RURAL FIAGRO FII | RURA11 | Itaú Asset Management | R$ 1.598.221.623,39 |
| 3 | XP CRÉDITO AGRO FIAGRO FII | XPAG11 | XP Asset Management | R$ 1.432.624.139,77 |
| 4 | VALORA CRA FIAGRO FII | VGIA11 | Valora Investimentos | R$ 804.393.262,42 |
| 5 | RIZA EOS FIAGRO FII | RZEO11 | Riza Asset Management | R$ 716.954.546,81 |
| 6 | NE LOGISTIC FII | NELO11 | XP Asset Management | R$ 658.444.664,96 |
| 7 | RIZA AGRO FIAGRO FII | RZAG11 | Riza Asset Management | R$ 653.057.767,40 |
| 8 | 051 AGRO FAZENDAS III FIAGRO FII IMOB | FZDB11 | 051 Capital | R$ 607.279.396,16 |
| 9 | SUNO FIAGRO FII | SNAG11 | Suno Asset | R$ 581.007.295,40 |
| 10 | VECTIS DATAGRO CRÉDITO AGRONEGÓCIO FIAGRO FII | VCRA11 | Vectis Gestão | R$ 478.259.723,59 |
Fonte: Quantum Finance / Data-base: outubro/2024
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