fbpx

Fundos multimercado mais rentáveis em tempos de captação negativa no segmento

Fundos Multimercados: Quais se sobressaem em cenário complexo

Compartilhe este post

Fundos multimercado mais rentáveis em tempos de captação negativa no segmento

Em um ambiente cheio de complexidades como a Guerra entre a Rússia e Ucrânia, crise de abastecimento de energia na Europa, lockdowns na China por conta da Covid, inflação e alta dos juros nos Estados Unidos, a maior economia do mundo, em outras grandes economias, os fundos multimercados tiveram mais resgates do que aplicações ao longo do ano.

O que aconteceu foi um movimento de aversão ao risco junto com a escalada da Selic e a migração para a renda fixa – seja para fundos dessa classe ou para diversos títulos como CDBs, foram os grandes responsáveis pela captação líquida negativa dos multimercados em 2022.

Veja abaixo, os dados desse segmento no acumulado até o último dia útil de julho (29/07):

Fundos Multimercado

Captação líquida ResgatesAplicações
-R$ 62.043.609.788,20-R$ 146.128.511.496,54R$ 84.084.901.708,34

Fonte: Quantum Finance

A partir de agora, principalmente diante da queda da inflação e do possível fim do ciclo de aperto monetário, os multimercados tendem a ser mais procurados pelos investidores.

Mas, vamos discorrer um pouco sobre as características dos multimercados e como foi a dinâmica do segmento no ano até o momento.

Por dentro dos multimercados

Os fundos multimercado têm como característica predominante a diversificação e teses mais flexíveis. Há uma variedade de subcategorias com exposição em diferentes tipos de ativos e estratégias. Entre as principais:

  • Macro: realizam operações em diversas classes de ativos (renda fixa, renda variável, moedas etc), com estratégias de investimento baseadas em cenários macroeconômicos com foco no médio e longo prazo.
  • Multiestratégia: podem adotar mais de uma estratégia de investimento, sem precisar ter o compromisso de se dedicar a uma delas em particular.
  • Investimento no exterior: envolve estratégias variadas de fundos que têm, no mínimo 67% de seus recursos alocados fora do país.
  • Crédito privado: fundos que possuem em suas carteiras mais de 50% em ativos de renda fixa de crédito privado
  • Trading: exploram oportunidades de ganhos a partir de movimentos nos preços de variados ativos (renda fixa, renda variável, moedas etc) no curto e médio prazo.
  • Long and Short: fazem operações com ativos e derivativos ligados ao mercado de renda variável, montando posições compradas e vendidas. O resultado deve vir, preponderantemente, da diferença entre essas posições.
  • Juros e Moedas: buscam retorno no longo prazo com estratégias que impliquem risco de juros, risco de índice de preço e risco de moeda estrangeira.

Vale ressaltar que alguns fundos multimercados têm alavancagem, ou seja, operam com mais recursos do que seus próprios patrimônios, utilizando derivativos. O intuito é aumentar o potencial de ganhos – o que também significa correr maiores níveis de risco.

Ranking geral dos multimercados: melhores desempenhos

Abaixo, você pode ver a lista geral dos multimercados com melhores desempenhos no acumulado do ano. Não se trata de recomendação de investimentos e, como explicamos, existem várias estratégias em jogo nessa classe de fundos, no entanto, esse ranking é interessante como um termômetro do mercado, tem um caráter informativo.

Importante destacar ainda que nos rankings que apresentaremos aqui neste artigo, a metodologia adotada foi a seleção de fundos em funcionamento normal, com mais de 200 cotistas e não exclusivos. Foram excluídos da amostra os fundos destinados somente para investidores profissionais.

Multimercados – Ranking Geral

Multimercados – Ranking Geral

GestãoPúblico-alvoRetorno  03/01/2022 até 16/08/2022
VISTA MULTIESTRATÉGIA ADVISORY FIC MULTIMERCADOVista CapitalInvestidores qualificados50,04%
VISTA MULTIESTRATÉGIA D60 FIC MULTIMERCADOVista CapitalInvestidores qualificados50,01%
VISTA MULTIESTRATÉGIA FIC MULTIMERCADOVista CapitalInvestidores qualificados49,94%
REDPOINT EVENTURES 2 SELEÇÃO FIC MULTIMERCADOItaú DTVMInvestidores profissionais45,13%
CSHG ALLOCATION SPX RAPTOR CSHG INVESTIMENTO EXTERIOR FIC MULT CRÉDITO PRIVADOCredit Suisse Hedging-GriffoInvestidores profissionais35,80%
SPX RAPTOR PVT INVESTIMENTO NO EXTERIOR FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOItaú DTVMInvestidores profissionais35,68%
XP MACRO PLUS DOMINUS FIC MULTIMERCADOXP Asset ManagementInvestidores em geral35,37%
XP MACRO PLUS FIC MULTIMERCADOXP Asset ManagementInvestidores em geral30,83%
TREND COMMODITIES FI MULTIMERCADOXP Asset ManagementInvestidores em geral30,42%
ASA HEDGE ÁGORA FIC MULTIMERCADOBradesco Asset ManagementInvestidores em geral30,15%
ASA HEDGE FIC MULTIMERCADOASA InvestmentsInvestidores em geral28,99%
SYSTEMATICA BLUE TREND ADVISORY INVESTIMENTO NO EXTERIOR FIC MULTIMERCADOXP Asset ManagementInvestidores qualificados27,55%
VINLAND MACRO PLUS ADVISORY FIC MULTIMERCADOVinland CapitalInvestidores qualificados24,78%
VINLAND MACRO PLUS FIC MULTIMERCADOVinland CapitalInvestidores qualificados24,78%
VINLAND MACRO PLUS SELEÇÃO FIC MULTIMERCADOItaú DTVMInvestidores qualificados24,49%
CHESS ALPHA FIC MULTIMERCADOChess CapitalInvestidores em geral24,19%
CAPSTONE MACRO FIC MULTIMERCADOCapstone PartnersInvestidores qualificados23,62%
ESH THETA FI MULTIMERCADOEsh CapitalInvestidores em geral23,49%
CAPSTONE MACRO ACCESS FIC MULTIMERCADOBTG Pactual WM Gestão de Rec.Investidores qualificados23,32%
XP INVESTOR LONG BIASED DOMINUS FIC MULTIMERCADOXP Asset ManagementInvestidores em geral23,19%

Fonte: Quantum Finance

Mundos distintos: fundos macro e de crédito privado

Porém, como falamos anteriormente, a classe multimercados é diversa. Existem mundos distintos dentro dela.

Por isso, aqui na Quantum, analisamos duas subcategorias bastante representativas: macro e crédito privado.

Macro:

No acumulado do ano até o final de julho, a captação líquida dos fundos macro foi negativa:

Captação líquidaAplicaçõesResgates
-R$ 6.788.362.341,7R$ 26.838.769.318,12-R$ 33.627.131.659,86

Aproveitamos para mostrar o ranking dos fundos multimercado macro com melhores desempenhos no ano até 12/08:

Fundos Multimercado MacroGestãoPúblico-alvoRetorno  03/01/2022 até 16/08/2022
VISTA MULTIESTRATÉGIA FIC MULTIMERCADOVista CapitalInvestidores qualificados47,94%
XP MACRO PLUS DOMINUS FIC MULTIMERCADOXP Asset ManagementInvestidores em geral35,11%
XP MACRO PLUS FIC MULTIMERCADOXP Asset ManagementInvestidores em geral30,57%
VINLAND MACRO PLUS ADVISORY FIC MULTIMERCADOVinland CapitalInvestidores qualificados24,64%
VINLAND MACRO PLUS FIC MULTIMERCADOVinland CapitalInvestidores qualificados24,64%
VINLAND MACRO PLUS SELEÇÃO FIC MULTIMERCADOItaú DTVMInvestidores qualificados24,36%
CAPSTONE MACRO FIC MULTIMERCADOCapstone PartnersInvestidores qualificados23,04%
CAPSTONE MACRO ACCESS FIC MULTIMERCADOBTG Pactual WM Gestão de RecursosInvestidores qualificados22,75%
MAR ABSOLUTO FIC MULTIMERCADOMAR Asset ManagementInvestidores em geral21,47%
KAPITALO ALPHA GLOBAL ADVISORY FIC MULTIMERCADOKapitalo InvestimentosInvestidores qualificados20,17%
KAPITALO ALPHA GLOBAL FIC MULTIMERCADOKapitalo InvestimentosInvestidores qualificados20,13%
SPX NIMITZ FEEDER FIC MULTIMERCADOSPX CapitalInvestidores qualificados19,43%
SPX NIMITZ ÁGORA FIC MULTIMERCADOBradesco Asset ManagementInvestidores qualificados19,42%
GRIPEN ADVISORY FIC MULTIMERCADOSPX CapitalInvestidores qualificados19,39%
DRAKEN FIC MULTIMERCADOSPX CapitalInvestidores qualificados19,38%
SPX NIMITZ SELECTION FIC MULTIMERCADOSPX CapitalInvestidores qualificados19,37%
CSHG ALLOCATION SPX NIMITZ IQ CSHG FIC MULTIMERCADOCredit Suisse Hedging-GriffoInvestidores qualificados19,35%
SPX NIMITZ SELEÇÃO FIC MULTIMERCADOItaú DTVMInvestidores em geral19,35%
CSHG ALLOCATION SPX NIMITZ Q CSHG FIC MULTIMERCADOCredit Suisse Hedging-GriffoInvestidores qualificados19,33%
SPX NIMITZ BP FIC MULTIMERCADOBradesco Asset ManagementInvestidores qualificados19,30%

Fonte: Quantum Finance

Em primeiro lugar com um retorno de 47,94% está o Vista Multiestratégia, que apesar do nome, é um fundo macro arrojado da Vista Capital, segundo informações do site da gestora.

Na segunda e na terceira posições, estão fundos da XP Asset Management: o XP Macro Plus Dominus, com rentabilidade de 35,11% e o XP Macro Plus, com desempenho de 30,57%.

Já na quarta e na quinta colocações, aparecem fundos macro da Vinland Capital.

Considerando os Top 20 Macro, os fundos tiveram retornos entre 19,30% e 47,94% no acumulado do ano. No mesmo período, o CDI acumulado foi de 6,98%.

Crédito Privado:

Quanto aos fundos multimercados de crédito privado, no acumulado do ano (janeiro a julho) houve maior atratividade de recursos dos investidores, ou seja, aplicações superando os resgates seguindo a onda da renda fixa:

Captação líquidaAplicaçõesResgates
R$ 38.476.539.248,08R$ 191.080.454.722,88-R$ 152.603.915.474,79

Veja o ranking dos fundos de crédito com maiores retornos no acumulado de 2022 até 12/08:

Fundos Multimercado Crédito Privado

GestãoPúblico-alvoRetorno  03/01/2022 até 12/08/2022
RIZA MEYENII 360 ADVISORY FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADORiza Asset ManagementInvestidores qualificados13,69%
HECTARE REAL ESTATE FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOHectare CapitalInvestidores qualificados12,81%
RIZA DAIKON ADVISORY FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADORiza Asset ManagementInvestidores em geral11,18%
RIZA DAIKON FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADORiza Asset ManagementInvestidores em geral11,15%
ARPOADOR FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOArtesanal InvestimentosInvestidores qualificados10,78%
RIZA MEYENII 180 ADVISORY FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADORiza Asset ManagementInvestidores qualificados10,32%
GALAPAGOS DRAGON FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOGalapagos CapitalInvestidores qualificados9,96%
EMPÍRICA LÓTUS HY FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOEmpírica InvestimentosInvestidores qualificados9,88%
MORE CRÉDITO FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOMore InvestInvestidores qualificados9,76%
CAPITÂNIA RADAR 90 FI MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO LPCapitânia InvestimentosInvestidores qualificados9,63%
EMPÍRICA LÓTUS IPCA FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOEmpírica InvestimentosInvestidores qualificados9,54%
MHX MULTIPLICA FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOMore InvestInvestidores qualificados9,34%
M8 CREDIT OPPORTUNITIES FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOM8 PartnersInvestidores qualificados9,32%
ORRAM FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOOrram Gestão de RecursosInvestidores qualificados9,32%
CA INDOSUEZ GRAND VITESSE FI RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADOCA Indosuez Wealth ManagementInvestidores qualificados9,30%
SOLIS SPECIALE FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOSolis InvestimentosInvestidores qualificados9,28%
XP CRÉDITO MIDDLE FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO LPXP Asset ManagementInvestidores qualificados9,24%
ICATU VANGUARDA CREDIT PLUS FIC RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADOIcatu VanguardaInvestidores qualificados9,20%
PRASS FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOQuatá InvestimentosInvestidores qualificados9,18%
EVEREST HIGH YIELD E1 FIC MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADOEverest Asset ManagementInvestidores qualificados9,14%

Fonte: Quantum Finance

A melhor performance foi do Riza Meyenii 360 Advisory, da gestora Riza Asset Management, uma valorização de 13,69%.

Outros fundos de crédito privado da Riza aparecem no topo da lista – em terceiro, quarto e sexto lugares.

Na segunda posição está o fundo Hectare Real Estate FIC Multimercado Crédito Privado sob gestão da Hectare Capital, com retorno de 12,81%. E na quinta colocação, o Arpoador FIC Multimercado Crédito Privado, que é conduzido pela Artesanal Investimentos.

Vale destacar mais uma vez que o CDI acumulado no ano até 12/08 foi de 6,98%. Portanto, todos os Top 20 Crédito Privado ficaram acima – apresentando de 9,14% a 13,69% de rentabilidades.

Fundos: soluções analíticas para escolher multimercados e outros tipos de fundos

O Quantum Axis tem uma série de soluções para análises aprofundadas da indústria de fundos de investimento.

Um dos painéis lançados recentemente é o de Interseção de Carteiras de Fundos, no qual é possível descobrir os ativos escolhidos pelos gestores de recursos em suas estratégias e, assim, evitar a alta correlação de ativos e as sobreposições de riscos.

Compartilhe este post

Menu