Fundos de Renda Fixa mais rentáveis em 2021

Na tabela abaixo dou um panorama geral do mercado de fundos de renda fixa em 2021, com fechamento na última sexta-feira, 26 de novembro. Dentre os 2.509 fundos analisados, a maior rentabilidade no ano até sexta-feira era de incríveis 126,7%, enquanto a pior era um solene prejuízo de 88,1%. Esses retornos são bastante extremados, mas tive o cuidado de perceber que estamos falando de dois fundos que investem em recuperação de crédito, o que é realmente um nicho de altíssimo risco. Nesse nicho, um determinado retorno espetacular pode ocorrer ao se tratar de um reconhecimento de ganho ou de perda extrema. Recomendo fortemente que investidores não se baseiem apenas nos retornos extremados para a decisão de investimento em um fundo de recuperação de crédito, pois o risco é altíssimo. Se for o caso, sugiro analisar este segmento de mercado com extremo cuidado e atenção antes de investir nele. Por outro lado, também não posso afastar totalmente a possibilidade de erros na divulgação das cotas de fundos: eu tenho bastante experiência com administração de fundos e de fato acontece por vezes, mesmo em casas bastante competentes e consagradas.

Os 20% dos fundos de maiores rentabilidades alcançaram um resultado a partir de 5,04% enquanto 20% dos fundos de renda fixa analisados rentabilizaram menos que 1,87% em 2021. A rentabilidade média de todos os fundos está em 2,99%, enquanto a rentabilidade mediana (que separa a amostra em duas metades) ficou mais próxima do CDI no período: 3,51% contra 3,54% do benchmark. Perceba que 2.143 fundos de renda fixa (85,4%) estão no azul em 2021, mas 1.301 (51,9%) renderam menos que o CDI (que, lembre-se, é uma referência de baixíssimo risco).

Dentre os 2.509 fundos de renda fixa que analisei, os 30 de maiores rentabilidades são apresentados abaixo, segundo dados fornecidos pela Quantum Finance. Além da rentabilidade obtida por cada fundo neste ano, divido com vocês a volatilidade observada anualizada e o índice Sharpe, que tenho severas críticas a respeito, mas inegavelmente é uma referência para o mercado enquanto índice de performance ajustada a risco.

Fundos com maior rentabilidade em 2021

Ressalto que a análise de performance ajustada a risco pode ser feita por diferentes métricas (inclusive, eu mesmo desenvolvi o índice Campani) e cada investidor deve fazer a sua análise individual antes de tomar qualquer decisão de investimento. Meu objetivo abaixo foi meramente ilustrar com, provavelmente, a mais famosa dessas métricas.

Além disso, na lista completa de fundos de renda fixa há diferentes classificações de acordo com a Anbima, o que resulta em diferentes estratégias e perfis de risco. Isso significa dizer que a comparação entre os fundos precisa ser feita com muita cautela e jamais sob a forma de verdade absoluta. Por exemplo, não tenho a menor condição de afirmar que o fundo ranqueado abaixo na primeira ou na segunda posição seja o melhor para você investir, mas apenas compartilho que estes foram os fundos de maiores rentabilidades no período analisado e dentro da amostra que utilizei.

A seguir, divido com vocês a tabela com os 30 fundos ranqueados segundo os maiores índices Sharpe no período. Note que apenas um fundo aparece nas duas listas (deixo para você perceber qual fundo é). Isso mostra que, muitas vezes, os fundos mais rentáveis correram riscos bem acima do mercado para alcançar aquela rentabilidade. Eu sempre sugiro uma análise completa, não apenas de rentabilidade, mas também de risco e performance ajustada a risco sob diferentes métricas e períodos.

Fundos com maior índice Sharpe em 2021

É sempre muito importante também ressaltar que as listas acima não representam, de nenhuma forma, sugestões de investimento. Entendo que uma decisão de investimento precisa vir sempre acompanhada de uma análise bem mais completa e cuja decisão dependerá fundamentalmente do investidor. Por fim, fica o convite para me seguir nas redes sociais @carlosheitorcampani. Procuro sempre publicar conteúdo relevante de educação financeira, investimentos e finanças em geral.

Um forte e respeitoso abraço a todos.